בית ההשקעות IBI: הסיכון הפוליטי המקומי מתחיל להתממש אחת האינדיקציות הטובות יותר לבחינת הסיכון של המשק היא בשוק המט"ח: למרות עליות חדות בשוק האמריקאי, מה שמלווה בייסוף מהיר של השקל בדרך כלל, השקל רשם את הביצוע החלש ביותר מהמטבעות רפי גוזלן 30.01.23 2 השוק המקומי עדיין לא הביא לידי ביטוי את הסיכון הפוליטי המקומי מתוך ההצהרות על הקפאת המחירים, הסעיף היותר משמעותי הוא תעריף החשמל, שכן עליית התעריף אמורה לתרום כ-0.2% למדד רפי גוזלן 09.01.23 1 בנק ישראל צפוי להעלות את הריבית ב-0.5% לרמה של 3.75% מבחינת תחזיות מחלקת המחקר של הבנק, ההתפתחויות בעולם מאז פרסום התחזית באוקטובר נעו בכיוון של הנמכת תחזית הצמיחה לעומת העלאת תחזית האינפלציה והריבית רפי גוזלן 02.01.23 הגורם המרכזי לזינוק התשואות: ההכרזה התמוהה על הרחבה פיסקאלית באנגליה כל עוד התכנית הפיסקאלית נמצאת על הפרק הלחץ השלילי על הנכסים באנגליה יימשך רפי גוזלן 02.10.22 הציפיות למפנה מהיר בריבית לא מתיישבות עם התמונה בשווקים מעבר להפתעה כלפי מעלה והתמהיל החזק במדד אוגוסט, המשמעות העיקרית של מדד זה היא ערעור הביטחון במגמת הירידה בסביבת האינפלציה ובתחזיות האינפלציה רפי גוזלן 19.09.22 שוק האג”ח נמצא בשלב מתקדם יותר בתמחור המיתון מאשר זה שבנכסי הסיכון השווקים בעולם ממשיכים לנוע בין השלכות אינפלציה והריסון המוניטארי הנלווה אליה לבין מידת ההערכות לגלישה למיתון, במהלך השבוע האחרון השפעת הערכת המיתון הייתה דומיננטית יותר רפי גוזלן 25.07.22 מעבר מהיר מהעלאת ריבית להורדת ריבית בארה”ב אמנם אינו חריג, אך אינו טריוויאלי על רקע האינפלציה הגבוהה העלייה החדה באינפלציה בארה"ב ביוני, בשיעור גבוה מהצפוי של 1.3% תוך עלייה נוספת בקצב השנתי ל-9.1%, לא גררה תגובה בעוצמה זהה לזו שנרשמה בעקבות ההפתעה כלפי מעלה בחודש הקודם רפי גוזלן 18.07.22 הקו הניצי של ה-FED יימשך עד לירידה ברורה בסביבת האינפלציה עדכון משמעותי נרשם גם בהערכות לתוואי הריבית, שמתקרבות יותר לתמחור בשוק, הערכת החציון לסוף 2022 עלתה מ-2%-1.75% ל-3.5%-3.25% בסוף השנה, הערכה שגוזרת העלאות של 50 נ"ב בכל ישיבה רפי גוזלן 20.06.22 צפי להגברת מינון העלאות הריבית גם בגוש היורו הגברת מינון העלאת הריבית צפויה גם בגוש היורו ועליית המרווחים באיגרות החוב של מדינות הפריפריה מהווה גורם משני בהשפעתה על המדיניות בשלב זה רפי גוזלן 13.06.22 שינוי מגמה בשווקים תלוי בירידה בסביבת האינפלציה ההתאוששות שנרשמה בשווקים בשבוע האחרון היא חלק בלתי נפרד מהתנודתיות שמאפיינת את השווקים מתחילת השנה כתוצאה מהמעבר לצמצום מוניטארי, אך לא מלמדת להערכתנו על שינוי מגמה רפי גוזלן 30.05.22 האינפלציה בישראל מוסיפה להיות מבין הנמוכות בעולם מדד המחירים לצרכן עלה באפריל בשיעור של 0.8%, בהתאם להערכת הקונצנזוס, ובשנה האחרונה עלה ב-4%. קצב האינפלציה בשנה האחרונה הוא אמנם הגבוה ביותר מאז 2011 רפי גוזלן 17.05.22 1 קצב הצמיחה בעולם בירידה החששות לפגיעה בצמיחה העולמית אמנם הוביל לאחרונה לירידה במחירי המתכות התעשייתיות ובמחירי התובלה, אך מחירי האנרגיה והסחורות החקלאיות ממשיכים לנוע ברמות גבוהות רפי גוזלן 09.05.22 האטה בסין יכולה למתן את מחירי הסחורות פיחות מסויים במטבע הסיני סביר על רקע ההאטה בביקושים המקומיים, פוטנציאל להאטה בביקושים למוצרים תעשייתיים בעולם עם נירמול הצריכה לאחר משבר הקורונה רפי גוזלן 28.04.22 5
בית ההשקעות IBI: הסיכון הפוליטי המקומי מתחיל להתממש אחת האינדיקציות הטובות יותר לבחינת הסיכון של המשק היא בשוק המט"ח: למרות עליות חדות בשוק האמריקאי, מה שמלווה בייסוף מהיר של השקל בדרך כלל, השקל רשם את הביצוע החלש ביותר מהמטבעות רפי גוזלן 30.01.23 2
בית ההשקעות IBI: הסיכון הפוליטי המקומי מתחיל להתממש אחת האינדיקציות הטובות יותר לבחינת הסיכון של המשק היא בשוק המט"ח: למרות עליות חדות בשוק האמריקאי, מה שמלווה בייסוף מהיר של השקל בדרך כלל, השקל רשם את הביצוע החלש ביותר מהמטבעות רפי גוזלן 30.01.23 2
השוק המקומי עדיין לא הביא לידי ביטוי את הסיכון הפוליטי המקומי מתוך ההצהרות על הקפאת המחירים, הסעיף היותר משמעותי הוא תעריף החשמל, שכן עליית התעריף אמורה לתרום כ-0.2% למדד רפי גוזלן 09.01.23 1
השוק המקומי עדיין לא הביא לידי ביטוי את הסיכון הפוליטי המקומי מתוך ההצהרות על הקפאת המחירים, הסעיף היותר משמעותי הוא תעריף החשמל, שכן עליית התעריף אמורה לתרום כ-0.2% למדד רפי גוזלן 09.01.23 1
בנק ישראל צפוי להעלות את הריבית ב-0.5% לרמה של 3.75% מבחינת תחזיות מחלקת המחקר של הבנק, ההתפתחויות בעולם מאז פרסום התחזית באוקטובר נעו בכיוון של הנמכת תחזית הצמיחה לעומת העלאת תחזית האינפלציה והריבית רפי גוזלן 02.01.23
בנק ישראל צפוי להעלות את הריבית ב-0.5% לרמה של 3.75% מבחינת תחזיות מחלקת המחקר של הבנק, ההתפתחויות בעולם מאז פרסום התחזית באוקטובר נעו בכיוון של הנמכת תחזית הצמיחה לעומת העלאת תחזית האינפלציה והריבית רפי גוזלן 02.01.23
הגורם המרכזי לזינוק התשואות: ההכרזה התמוהה על הרחבה פיסקאלית באנגליה כל עוד התכנית הפיסקאלית נמצאת על הפרק הלחץ השלילי על הנכסים באנגליה יימשך רפי גוזלן 02.10.22
הגורם המרכזי לזינוק התשואות: ההכרזה התמוהה על הרחבה פיסקאלית באנגליה כל עוד התכנית הפיסקאלית נמצאת על הפרק הלחץ השלילי על הנכסים באנגליה יימשך רפי גוזלן 02.10.22
הציפיות למפנה מהיר בריבית לא מתיישבות עם התמונה בשווקים מעבר להפתעה כלפי מעלה והתמהיל החזק במדד אוגוסט, המשמעות העיקרית של מדד זה היא ערעור הביטחון במגמת הירידה בסביבת האינפלציה ובתחזיות האינפלציה רפי גוזלן 19.09.22
הציפיות למפנה מהיר בריבית לא מתיישבות עם התמונה בשווקים מעבר להפתעה כלפי מעלה והתמהיל החזק במדד אוגוסט, המשמעות העיקרית של מדד זה היא ערעור הביטחון במגמת הירידה בסביבת האינפלציה ובתחזיות האינפלציה רפי גוזלן 19.09.22
שוק האג”ח נמצא בשלב מתקדם יותר בתמחור המיתון מאשר זה שבנכסי הסיכון השווקים בעולם ממשיכים לנוע בין השלכות אינפלציה והריסון המוניטארי הנלווה אליה לבין מידת ההערכות לגלישה למיתון, במהלך השבוע האחרון השפעת הערכת המיתון הייתה דומיננטית יותר רפי גוזלן 25.07.22
שוק האג”ח נמצא בשלב מתקדם יותר בתמחור המיתון מאשר זה שבנכסי הסיכון השווקים בעולם ממשיכים לנוע בין השלכות אינפלציה והריסון המוניטארי הנלווה אליה לבין מידת ההערכות לגלישה למיתון, במהלך השבוע האחרון השפעת הערכת המיתון הייתה דומיננטית יותר רפי גוזלן 25.07.22
מעבר מהיר מהעלאת ריבית להורדת ריבית בארה”ב אמנם אינו חריג, אך אינו טריוויאלי על רקע האינפלציה הגבוהה העלייה החדה באינפלציה בארה"ב ביוני, בשיעור גבוה מהצפוי של 1.3% תוך עלייה נוספת בקצב השנתי ל-9.1%, לא גררה תגובה בעוצמה זהה לזו שנרשמה בעקבות ההפתעה כלפי מעלה בחודש הקודם רפי גוזלן 18.07.22
מעבר מהיר מהעלאת ריבית להורדת ריבית בארה”ב אמנם אינו חריג, אך אינו טריוויאלי על רקע האינפלציה הגבוהה העלייה החדה באינפלציה בארה"ב ביוני, בשיעור גבוה מהצפוי של 1.3% תוך עלייה נוספת בקצב השנתי ל-9.1%, לא גררה תגובה בעוצמה זהה לזו שנרשמה בעקבות ההפתעה כלפי מעלה בחודש הקודם רפי גוזלן 18.07.22
הקו הניצי של ה-FED יימשך עד לירידה ברורה בסביבת האינפלציה עדכון משמעותי נרשם גם בהערכות לתוואי הריבית, שמתקרבות יותר לתמחור בשוק, הערכת החציון לסוף 2022 עלתה מ-2%-1.75% ל-3.5%-3.25% בסוף השנה, הערכה שגוזרת העלאות של 50 נ"ב בכל ישיבה רפי גוזלן 20.06.22
הקו הניצי של ה-FED יימשך עד לירידה ברורה בסביבת האינפלציה עדכון משמעותי נרשם גם בהערכות לתוואי הריבית, שמתקרבות יותר לתמחור בשוק, הערכת החציון לסוף 2022 עלתה מ-2%-1.75% ל-3.5%-3.25% בסוף השנה, הערכה שגוזרת העלאות של 50 נ"ב בכל ישיבה רפי גוזלן 20.06.22
צפי להגברת מינון העלאות הריבית גם בגוש היורו הגברת מינון העלאת הריבית צפויה גם בגוש היורו ועליית המרווחים באיגרות החוב של מדינות הפריפריה מהווה גורם משני בהשפעתה על המדיניות בשלב זה רפי גוזלן 13.06.22
צפי להגברת מינון העלאות הריבית גם בגוש היורו הגברת מינון העלאת הריבית צפויה גם בגוש היורו ועליית המרווחים באיגרות החוב של מדינות הפריפריה מהווה גורם משני בהשפעתה על המדיניות בשלב זה רפי גוזלן 13.06.22
שינוי מגמה בשווקים תלוי בירידה בסביבת האינפלציה ההתאוששות שנרשמה בשווקים בשבוע האחרון היא חלק בלתי נפרד מהתנודתיות שמאפיינת את השווקים מתחילת השנה כתוצאה מהמעבר לצמצום מוניטארי, אך לא מלמדת להערכתנו על שינוי מגמה רפי גוזלן 30.05.22
שינוי מגמה בשווקים תלוי בירידה בסביבת האינפלציה ההתאוששות שנרשמה בשווקים בשבוע האחרון היא חלק בלתי נפרד מהתנודתיות שמאפיינת את השווקים מתחילת השנה כתוצאה מהמעבר לצמצום מוניטארי, אך לא מלמדת להערכתנו על שינוי מגמה רפי גוזלן 30.05.22
האינפלציה בישראל מוסיפה להיות מבין הנמוכות בעולם מדד המחירים לצרכן עלה באפריל בשיעור של 0.8%, בהתאם להערכת הקונצנזוס, ובשנה האחרונה עלה ב-4%. קצב האינפלציה בשנה האחרונה הוא אמנם הגבוה ביותר מאז 2011 רפי גוזלן 17.05.22 1
האינפלציה בישראל מוסיפה להיות מבין הנמוכות בעולם מדד המחירים לצרכן עלה באפריל בשיעור של 0.8%, בהתאם להערכת הקונצנזוס, ובשנה האחרונה עלה ב-4%. קצב האינפלציה בשנה האחרונה הוא אמנם הגבוה ביותר מאז 2011 רפי גוזלן 17.05.22 1
קצב הצמיחה בעולם בירידה החששות לפגיעה בצמיחה העולמית אמנם הוביל לאחרונה לירידה במחירי המתכות התעשייתיות ובמחירי התובלה, אך מחירי האנרגיה והסחורות החקלאיות ממשיכים לנוע ברמות גבוהות רפי גוזלן 09.05.22
קצב הצמיחה בעולם בירידה החששות לפגיעה בצמיחה העולמית אמנם הוביל לאחרונה לירידה במחירי המתכות התעשייתיות ובמחירי התובלה, אך מחירי האנרגיה והסחורות החקלאיות ממשיכים לנוע ברמות גבוהות רפי גוזלן 09.05.22
האטה בסין יכולה למתן את מחירי הסחורות פיחות מסויים במטבע הסיני סביר על רקע ההאטה בביקושים המקומיים, פוטנציאל להאטה בביקושים למוצרים תעשייתיים בעולם עם נירמול הצריכה לאחר משבר הקורונה רפי גוזלן 28.04.22 5
האטה בסין יכולה למתן את מחירי הסחורות פיחות מסויים במטבע הסיני סביר על רקע ההאטה בביקושים המקומיים, פוטנציאל להאטה בביקושים למוצרים תעשייתיים בעולם עם נירמול הצריכה לאחר משבר הקורונה רפי גוזלן 28.04.22 5