|
|
|
|
רקע על תעודות הסל
|
תעודות הסל מהוות מכשיר פיננסי ונסחרות בבורסות הגדולות בעולם כבר למעלה מעשר שנים כשהן מכונות באנגלית ETF - Exchange Traded Funds. בורסת Amex בארה"ב, החלוצה בתחום, השיקה את ה"ספיידר", ה-ETF הראשון בעולם, ה"מחקה" את התנהגות מדד S&P 500, כבר ב-1993. מאוחר יותר הושקו גם ה-Diamond, ה"מחקה" את מדד הדאו ג'ונס וה-QQQ של נאסד"ק, ה"מחקה" את מדד הנאסד"ק 100.
תעודות הסל מאפשרות לציבור המשקיעים בישראל לרכוש בבורסה סלי ניירות ערך של מדדים מקומיים (כגון ת"א25 , ת"א 100, תל-טק 15), מדדים בין-לאומיים (כגון Dow Jones, NASDAQ 100, S&P 500, FTSE 100, Euro Stoxx 50, Nikkei 225) וזהב.
מדדי ניירות ערך שימשו עד לעשור האחרון בעיקר כבסיס להערכת ביצועים (Benchmark) של מנהלי השקעות. כיום, קיימת דרישה ערה בעולם למכשירים פיננסיים העוקבים אחרי מדדי מניות וסחורות. מכשירים פיננסיים, העוקבים אחר מדדי מניות, מאפשרים למשקיעים לרכוש "סל" סחיר של המניות הכלולות במדדים וכך "להיצמד" לביצועי המדדים בקלות ובעלות נמוכה.
בבורסה בתל-אביב נסחרים מספר סוגים של מוצרי מדדים: תעודות סל, תעודות סחורה, תעודות בחסר, אופציות כיסוי ותעודות מורכבות. ניתן להנפיק את כל סוגי התעודות באותה חברה. על מנת להנפיק מוצרי מדדים נדרשת החברה המנפיקה לעמוד בכללי רישום מיוחדים הקובעים דרישות מינימום להון עצמי, שווי החזקות ציבור,ביטוח ודרוג.
בישראל הושקו תעודות הסל כדי למלא את הדרישה למכשירים פיננסיים שיעקבו אחר מדדי מניות ונכסי בסיס נוספים. תעודות סל הן תעודות המונפקות על ידי חברות שכל פעילותן מתמקדת בהנפקה ובניהול של מכשירים פיננסיים העוקבים אחרי מדדים ונכסי בסיס נוספים.
למעשה, תעודות סל הן סוג של מכשיר המאפשר למשקיע בהן, להחזיק בעקיפין בכל המניות במדד על פי משקלן המדויק. ניתן להמיר את התעודה למניות הפיזיות או לחילופין לקבל את שוויין הכספי. במקום שהמשקיע ירכוש ישירות את סל ניירות הערך, מנהל התעודה עושה זאת עבורו.
הדפס
|
|
