שותפנו הכללי מרבה להציג אלטרנטיבה לגיוס הון לשותפות.
גיוס באמצעות הנפקת זכויות המחייב השקעת מחזיקי היהש כדי למנוע את דילולם יש עימו בעיה גם בהיבט השער המינימלי לגיוס וגם בהיבט של התנגדות רבתי למהלך.
איך פותרים בעיה סבוכה (הנפקת זכויות)? ע"י יצירת בעיה אחרת "קלה יותר" (הנפקת אג"ח)
אין כמו הצעת אלטרנטיבות זולות ולא מזיקות כמו אג"ח לעדר כבשים החושש להכניס את היד לכיסו.
האמנם פשוט יותר?
מה לדעתכם יקרה? אם מגד 6 הצליחה (ואין סיבה שלא ) אין צורך בשום גיוס יותר בכל זמן שהוא.
אם מגד 6 נכשלה ? מדוע שמגד 8 הגרועה לפי כל מצב ממגד 6 כן תצליח? (הצלחה אינה מסחריות בלבד אלא יצירת תזרים שיאפשר פיתוח ראוי).
בקופת גבעות יש היום מקורות רבים המאפשרים לה לצלוח 2 קידוחים (דעה אישית) יצירת הצרכים המיוחדים נועדה לייצר תהודה תקשורתית ביננו שאין וצריך להוציא מהביס.
זוכרים את המיכל הגדול? ראו כאילו הוצאתם מכיסכם כ 1500 ש"ח לפני מס לכל מיליון יהש. תרגיל קטן של כללי שהעביר לבעל המיכל יותר ממה שהיינו צפויים לשלם למס ההכנסה (לאחר קבלת זיכויים עד לשיעור המס בו מצוי כל אחד ואחד).
אז מה צופנת הנפקת האג"ח?
לכאורה בכל מצב נתון חברה שיש לה תזרים חיובי של 50 מיליוני ש"ח בשנה לא תתקשה להשיג מימון.
לא זה המצב אצלנו.
אנו נשלם ריבית מופקעת (גבוהה פי שתים מכל הלואה שהיינו נוטלים לטובת גיוס עתידי) ובנוסף נצטרך לשעבד את רכושנו.
לשעבד את החזקה הכללי לא יעז לעשות זאת מחמת זעם והתנגדות ההמון.
אז נבראה הצעה מהפכנית ננפיק אגח בהנפקה פרטית (למי? באיזה תנאים ועוד שאלות "מסובכות") כאשר הערבות תהיה ע"י מכירת הנפט בזול ומראש? כלומר בעלי האגח יהיו מובטחים כפול הן בריבית גבוהה והן בנפט השייך להם.
מי ישא בעול הפסקת הפקה מסיבה משוגעת זו או אחרת? כמובן.. אנחנו ..לא היה ברור ?
איך נתחיל למכור רכוש ? הרי איננו מנהליו.
נבצע הנפקה להכנסת הון נוסף? נו .. כמו בשיר יש חור בדלי חזרנו לנקודת המוצא.
אחרי הכל התספורת שמורה לטייקונים בלבד !!
אז למה בונה מישהו על הנפקת אגח שמשמעה הוספת עול על המוגבל? כי זה לא נראה כעול ! זה נראה כהלוואה לא מחייבת. זה אינו שונה מלקיחת הלואה לרכישת יהשים נוספים (זוכרים דילול בהנפקת זכויות?)
למה צריך לפני תחילת מגד 8?
פשוט מגד 8 צריך להתחיל ברבעון 4 פיתוח מגד 6 גם היא באותה עת. המשמעות הברורה היא שלא נדע אז דבר .
לא ניתן יהיה לבצע אז הנפקת זכויות בגלל ההנחיות החדשות של רשות ני"ע (אלא אם השער ייהיה מעל 10) אז ננפיק אגח . המחזיקים כבר הוכנו נפשית שזה זול יותר ולא מחייב הכנסת יד לכיס (וכבר הארינו שלא כך הוא) ובמצוקם יברכו על המהלך.
מובהר כי מהלך כזה דורש רוב באסיפה של 75% מה שהכללי לא יקבל!
מובהר כי כל הכנסת כספים לשותפות במימוננו או התחייבותנו תחייב את הכללי לקחת על עצמו את חלקו בעול. הוא יודע זאת ולכן תכנן את הארוחה המזינה בדמות אג"ח סטרייט.
אם המוגבל ירצה להיות עשיו ולאכול עליו להיות מוכן לאבדן הבכורה.
משרד התשתיות אינו הפונקציה שתאפשר לכללי גיוס באמצעות אג"ח, רק אסיפה כללית יכולה לאשר זאת.
מה לעשות כשלאסיפה כללית יהיה מחיר (והכללי עד היום לא היה מוכן לשלמו)
מניח ששופרות התעמולה הנגדית יתחילו לחצצצצר שהכל שטויות. אז אל תתנו שיעבדו עליכם.
------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
|ס|מייל להצטרפות/שאלות/תלונותgivotasefa@gmail.com|סוף| נחמיה
בהודעה זו צפו 146 גולשים
