נתחיל ב-תא 35
בשבוע שעבר החליט מדד המניות העיקרי שלנו לקחת עמדה תואמת למה שקרה בארה"ב וללכת לכיוון מטה. הבעיה הייתה שההכרעה הזו משתלבת עם החלטה מקומית אחרת, אשר חיכינו לה הרבה מאוד זמן, דהיינו הכרעת היציאה מן המשולש בין קווי המגמה 1 ו-2.
האם הסיבה החיצונית, דווקא, תייצר תגובת שרשרת שלילית, עקב המצב הטכני הספציפי אצלנו? עדיין מוקדם לומר אבל יש סכנה גדולה לכך. מה שמדהים הוא העמידה ביעדים הטכניים המיידיים של תנועה המחיר: שבירת המשולש סביב 1422 הצביעה לכיוון רמת התמיכה ההיסטורית הקרובה כאשר קו המגמה המקביל הצטלב שם יפה. ואכן שם נעצר המדד.
וביום רביעי ראינו פתיחת מסחר באותה נקודת מפגש כאשר רוב היום ראינו ניסיון להתרחק משם. נא ראו את 1 סגול בגרף היומי המצורף. בסה"כ תנועה אופטימאלית למי שהיה מוכן לייצר תוכנית עבודה על בסיס האלמנטים הטכניים של הגרף, כולל כניסה לשלילה, מימוש רווח ראשון, ויציאה להמתנה לבאות.
בחזית האינדיקאציה ראינו תמיכה מובהקת להמשך שלילה: ב-2 סגול, אנו רואים איך ממשיך לטפטף החוצה כסף מן המדד כאשר במומנטום, ב-3 סגול, אנו רואים את העמקת הירידה, וזאת הן ב-מקדי, והן בתאוצה השלילית המיוצגת על ידי קווי ההיסטוגרמה.
לכן, לקראת השבוע הבא אומר כך:
לפני מדד המניות העיקרי שלנו כמה תסריטים אפשריים, כאשר לחיוביים אני רואה כרגע רק אחד: הפיכת רמת המחיר סביב 1400 כבסיס למשולש ישר זווית כאשר, בשלב ראשון, המדד ינוע לכיוון קו המגמה 2, ויבדוק אותו מלמטה.
כל שאר האפשרויות די בעיתיות:
- שבירת אזור 1400, והמשך לכיוון 1370, עם ליווי צמוד מן האינדיקאציה,
- או עמידה במקום, מתחת ל-1422, והמתנה לבאות.
לדעתי, חו"ל יהווה גורם מכריע יותר מתמיד בימים אלו, ולו בגלל המצב הקיצוני שבו המדדים שם התנהלו עד לא מזמן.
בכל מקרה, ציינתי כבר את הרמות הקובעות לעתיד המיידי אבל אחזור עליהן שוב:
- לחיוביים, פריצה מעלה של סביבת 1422, וזה לצורך ניסיון לייצר זמן דשדוש רחב נוסף,
- ולשליליים, שבירת אזור 1400 כרגל יורדת נוספת.
אגב, סביב 1400, הן כרמת תמיכה, והן כרמה עגולה, ישנן, כנראה, כמויות גדולות של פקודות קטיעת הפסד על נכס הבסיס, ועל האופציות עליו. לכן, יש סיכוי למהלך מהיר מטה במקרה של קיום אותה שבירה.
ועכשיו כמה מילים על ה-דולר-שקל
בינתיים, אין חדש כל כך בזירת המט"ח המקומית. שלושת הימים האחרונים של השבוע שעבר לא הצליחו לשנות את הדבר הקובע באמת והוא אי הצלחת הפריצה מעל קו המגמה 1 כחול. סביבת 3.660 נשארה המחסום הזמני למחיר, והדולר המקומי לא הצליח לייצר תנועת נגד יותר ממינורית אחרי המכה הגדולה שהוא קיבל מאז השיא סביב 3.88. נא ראו את 1 סגול בגרף היומי המצורף.
כל הדיבורים ששמענו מפי הנגידה שלנו, והכפופים לה, בדבר נכונות מדיניות קניית המטבע האמריקאי כמרסנת תיסוף מהיר מדי, לא כל כך עזרו, וזו באמת לא הייתה הפתעה.
ובכול זאת, מה ניתן לומר על שבוע המסחר כאן? שהוא שיקף עמידות יחסית גבוהה לעומת מה שהיה יכול להיות. דהיינו, הפתעה לטובה: בעולם, המטבע האירופי המשיך לעלות, והמטבע האמריקאי המשיך לרדת, כאשר אצלנו ראינו יציבות, ואולי קצת יותר טוב מזה. גם עסקת מובילאי לא גרמה לשער הדולר להמשיך את מהלכו הברוטאלי מטה.
ובמומנטום, ב-2 סגול? שם דווקא הפתעה לטובה, אחרי המון זמן. סטייה חיובית יפה, ורשמית, כפי שהחיצים הסגולים יכולים להראות היטב.
לכן, לקראת השבוע הבא אומר כך:
לומר שאני אוהב את הדולר אצלנו, וזאת לצורך עשיית כסף מן הצד החיובי, יהיה קצת מופרז. מה שאני יכול לומר הוא שאחרי הירידה שהוא חווה, ואחרי כל הפרופגנדה מצד קובעי המדיניות הרלוונטיים בנושא, כולל סטייה חיובית כה בולטת בין המומנטום והמחיר, יש לי תחושה שמתחיל להתרקם בסיס לשינוי. האם הוא אכן יקרום עור וגידים? שוב, אזכיר את חו"ל כגורם משפיע בנושא. אבל, יש סימנים מעודדים לכך.
רמות מחיר: סביבת 3.660 חייבת להיפרץ מעלה על מנת שנתחיל להאמין ביכולת חיובית כלשהי. חזרה ל-3.627, ובמיוחד ירידה מ-3.606, יהיו התפתחויות מאוד שליליות, וזאת במיוחד אחרי הסטייה החיובית אשר הזכרתי כבר כמה פעמים.
ולבסוף, מדד המניות האמריקאי – S&P500
כל השבוע כולו נבנה סביב יום שלישי שעבר. המפגש הראשון, בין קו המגמה 2 כחול, והמדד, אשר הבאתי כאן בסקירה הקודמת, נתן לרוב מתבונני השוק תקווה לעוד שיא של כל הזמנים. העלייה דאז, מאותה נקודת מפגש, אישרה שני דברים: יש עוד מאמינים בשוק הזה, וקו המגמה נצפה, ומהווה נקודת התייחסות לפעולה.
לכן, כאשר אותו קו מגמה נשבר השבוע, היה זה מפתיע לרבים, והאירוע הזה לבש צורה של בריחה זוטא כולל כניסה לביצוע של כמות לא מבוטלת של פקודות לקטיעת הפסד. השאלה הגדולה הייתה: איפה עוצרים? באופן לא מפתיע השחקנים החליטו לעשות זאת באזור התיקון 50% מן העלייה המינורית האחרונה, דהיינו סביב 2335.
אזור המהווה גם את נקודת המפגש עם הממוצע הנע 50 יום, כאן בירוק. נא ראו את 1 סגול בגרף היומי המצורף. מאז, דממת אלחוט, או אולי עדיף לומר: דממת מגמה. שלושת ימי המסחר של השבוע שבאו אחרי יום שלישי היו כלא היו מבחינת מהות העניין.
באינדיקאציה, ליווי צמוד של המצב שבמחיר כאשר ראינו, אחרי הרבה מאוד זמן, את זרימת ההון, ב-2 סגול, שומרת על מצב שלילי, והמומנטום, ב-3 סגול, מחמיר דרמטית הן באינדיקאטור עצמו, והן בתאוצה השלילית שלו.
לכן, לקראת השבוע הבא אומר כך:
קודם כל נזכור תמיד: מי שהימר, לאורך זמן, כנגד שוק המניות האמריקאי, מאז 2009 ועד היום, נכווה קשות. אני ממשיך לראות בשוק זה שוק מנוהל. שוק שבו המהות המגמתית אינה נקבעת על ידי הביקוש וההיצע הטבעיים.
בעיני המגמה הכללית כאן נובעת לעיתים מהתערבות ישירה, נדירה יחסית, אך בעיקר מהתערבות סביבתית, דהיינו מצב ריביות ה-0, וזמינות הון אינסופי לגופים הגדולים כאשר התשואות בהשקעות האלטרנטיביות לא מותירות הרבה ברירה. מצבן של הפירמות הבודדות משפיעות ספציפית אבל לא כללית, והמדדים משקפים את המשך ה"ניסוי הגרנדיוזי" אשר הוחל על ידי בן ברננקי.
אחרי שאמרנו זאת, תיקונים מטה היו, ויהיו. הם "מורשים" עד לנקודה שבה קובעי המדיניות חושבים שהם מסכנים את היציבות. וייתכן שאנו עומדים לפני אחד כזה.
לדעתי, רק שבירת קו המגמה 1 כחול, יהיה מאורע מכונן בעניין זה. בינתיים: סביבת המחיר של 2335 היא הרצפה המינורית, וסביבת 2389 או 2400 הם הגבולות העליונים. אגב, כל מה שהזכרתי בנושא הקופסאות המסומנות 5 סגול, והמרחק הגדל בין הממוצעים הנעים, ממשיך להיות בתוקף כמובן, ולהעיב על הצד החיובי של הדברים.
איחולי השקעות מניבות לכולם.
ניתן למצוא את משה שלום גם בפייסבוק
****
משה שלום מנתח שווקים פיננסיים, ולא יועץ השקעות מורשה. יובהר ויודגש כי כל האמור בכתבה, בניתוח שווקים זה, או בדוא"ל המוגש כאן, אינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה לפעולה מכל סוג שהוא, ואין בו שום אלמנט הלוקח בחשבון את הנתונים של הקורא, או המשתמש בחומר, ואינו מתחשב בצרכים הייחודיים לו. במידע, בניתוחים, בכל האמור כאן, או בחלקיו, אין, בכל אופן שהוא, חוות דעת, או העדפה, אשר אמורה להביא להשקעה כל שהיא במכשירים, כלים, ניירות ערך, או כל נכס פיננסי או אחר. יובהר ויודגש עוד, כי על הקורא, או המשתמש, לבדוק את המידע המתפרסם כאן, לאמת אותו, ולבחון את מידת התאמתו לצרכיו, להעדפות ההשקעה שלו. כמו כן, אין בחומר הכתוב, או המוצג, כדי להבטיח רווח, או תשואה, מכל סוג שהוא. יובהר, ויודגש עוד, כי במידע הנמסר כאן, עלולות ליפול טעויות, וכי אפשר שיחולו בו שינויים המתחוללים ללא אתראה מוקדמת. אפשר שגם יימצאו סטיות, בשיעור כזה או אחר, בין המתואר, או המצוין, בחומר הכתוב, לבין מצב הנכסים בפועל. יודגש ויובהר עוד, כי קבלת ההחלטה בדבר השקעה מכל סוג שהיא, במידה ונעשתה לאחר קריאת הכתוב בניתוחים המוצגים כאן, או על סמך נתוני שוק המוצגים בכתוב, היא על אחריותו של הקורא, או המשתמש, בלבד.