לאומי מעריך כי הסנטימנט החיובי בבורסה ימשך

בבנק לאומי מעריכים כי  הסנטימנט החיובי בשוק המקומי יימשך, זאת לנוכח השיפור בתמונה המאקרו-כלכלית והתשואות הנמוכות הצפויות באפיקים הסולידיים אשר תומכות בו (הן בשל שיעורי ההיוון הנמוכים והן בשל העלייה בתיאבון לסיכון). עם זאת, הם מדגישים כי ברמת המחירים הנוכחית בשוק המניות קיימת אפשרות ממשית למימוש.

כמדי שבוע פרסמה מחלקת היעוץ של הבנק סקירה שבועית על שוק ההון. בסקירה שבוע המסחר בשוק המניות המקומי התאפיין במגמה מעורבת עם נטייה לעליות שערים קלות שהביאו את מדד המעוף מרחק של כ-0.5% מהשיא ההיסטורי. מניות הנדל"ן בלטו בעליות שערים, בהמשך לעליות בשבוע שעבר ועל רקע דוחות כספיים טובים שפרסמו חברות הנדל"ן המניב. מנגד, סבלו מניות השורה השנייה ממימושים, שהתרחשו בעיקר בהשפעתה של וריפון  שרשמה ירידה בשיעור דו-ספרתי, על רקע הוצאתה ממדדי הבורסה לקראת מחיקתה מהמסחר בבורסה המקומית בעוד כארבעה חודשים. השפעתה על המדדים הייתה חזקה בשל משקלה המכריע (9.5%) במדד ת"א 75 ובמדד תל-טק 15.

מחזורי המסחר עלו מעט והסתכמו בממוצע יומי בכ-1.9 מיליארד ₪ (בנטרול מחזור הפקיעה), בדומה לממוצע שנרשם מאז תחילת השנה. סטיות התקן הגלומות באופציות על מדד המעו"ף נותרו ברמה בה עמדו בשבוע שעבר - 13%.

ביום חמישי פקעו האופציות על מדד המעו"ף לחודש מרץ ברמה של 1227.99 נקודות, המגלמת עלייה של כ-0.21%. מחזור הפקיעה היה גבוה יחסית והסתכם בכ-1.23 מיליארד ₪, לעומת כ-920 מיליון ₪ בפברואר, כ-1.24 מיליארד ₪ בינואר וכ-865 מיליון ₪ בממוצע בשנת 2009.

מניות הבנקים שמתחילת השנה רשמו ירידות שערים נסחרו השבוע במגמה מעורבת, כאשר הבנקים הגדולים בלטו בעליות שערים ואילו באלו הקטנים נרשמו מימושים. המגמה נרשמה לצד פרסום תוצאותיהם לרבעון הרביעי של 2009 ולשנה כולה. בנק הפועלים ובנק מזרחי  סיימו את 2009 עם תשואה על ההון של 6.7% ו-10.4% בהתאמה. בנק דיסקונט  ובנק לאומי דיווחו בסוף השבוע על תשואה שנתית על ההון של 9.8% ו-10.2% בהתאמה, והבינלאומי הציג תשואה על ההון של 9.7%. במקביל לפרסום הדוחות, דיווחה פיבי  (בעלת השליטה בבינלאומי) כי הגיעה להסכמה עם בנק דיסקונט בעניין מכירת מניות הבנק המוחזקות ע"י דיסקונט. במידה והסכם זה יצא לפועל צפוי בינלאומי  להודיע על חלוקת דיבידנד בהיקף של כ-800 מיליון ₪, ולפעול למהלך של איחוד מניות שיביא את הבינלאומי להיסחר במדד המעו"ף.

השבוע סיימו מרבית החברות לפרסם את דוחותיהן הכספיים לשנת 2009 שהיו במרביתם טובים. כי"ל  דיווחה כי ברבעון הרביעי נרשם גידול בביקושים במקביל לירידה במחיר המכירה. כך, מכירות האשלג עמדו במהלך הרבעון על 979 אלף טון במחיר ממוצע של 429 דולר לטון, לעומת 939 אלף טון במחיר ממוצע של 460 דולר לטון ברבעון השלישי ובהשוואה לכחצי מיליון טון במחיר ממוצע של 598 דולר ברבעון המקביל אשתקד.

בענף המזון, דיווחה שטראוס  על תוצאות טובות לרבעון. מכירות החברה בישראל אמנם אכזבו מעט, עם קיטון של כ-1.8% בהכנסות ושיעור רווח תפעולי נמוך של 8.4% לעומת 9.3% אשתקד, אך תחום הקפה הפתיע לחיוב עם עלייה של 9.1% בהכנסות ורווחיות שהפתיעה לטובה.

אסם, לעומתה, דיווחה על עלייה של כ-3.1% במכירות בישראל וכ-10.6% במכירות בחו"ל בהשוואה לרבעון המקביל. שיעור הרווח התפעולי מסך המכירות טיפס לשיא של כ-13% ברבעון הרביעי, וכ-12.8% ב-2009 כולה, לעומת כ-11.6% ב-2008. בנוסף ציינה החברה כי זו השנה השניים עשר ברציפות שבה היא מציגה גידול ברווח התפעולי (שב-12 השנים האחרונות גדל פי 7.6).

בזירת המאקרו, פרסם בנק ישראל כי בחודש פברואר עלה המדד המשולב למצב המשק ב-0.2%. כמו כן עודכנו נתוני החודשים הקודמים כלפי מעלה. עיקר העדכונים בוצעו לחודשים נובמבר-דצמבר ומצביעים על צמיחה  המהירה בתוצר שנמדדה ברבע הרביעי של 2009. נתונים אלו אינם משנים את התמונה לפיה בחודשיים הראשונים של השנה חלה האטה בקצב צמיחת המשק, לעומת הרבע הרביעי של 2009 בו נרשמה צמיחה  מרשימה של כ-4.9% במונחים שנתיים.

הגורמים העיקריים שתרמו להאטה בשיעור ההתרחבות החודשי של המדד המשולב היו ירידה בייצוא הסחורות לצד עלייה ברכיבי היבוא של מוצרי צריכה ותשומות לייצור. מנגד, תרמו להרחבתו ההתחזקות של הביקושים המקומיים, בפרט העלייה החדה בפדיון ענפי המסחר והשירותים.