משה שלום בסקירה טכנית שבועית

מדד ת"א 35

עוד שבוע של כלום כאשר בחו"ל משתוללים מחיוב. המדד החל את השבוע בדיכאון עמוק, וירד עד סגירת פער המחירים שנוצר בתחילת חודש פברואר. אז, הוא נתן לנו יום אחד בלבד של נחת גדולה כאשר הוא חזר את כל הדרך עד הקו המקביל הכחול הקרוב, דהיינו עד סביבת 1450, וסיים את השבוע במימוש נוסף.

מה כל זה נתן לנו סופית? חזרה לנקודת ההתחלה, בה נמצאים שני הממוצעים הנעים החשובים: זה של ה-50 יום, עבור הטווח הבינוני, וזה של ה-200 יום, עבור הטווח הארוך. כמו כן, נמצא שם גם את אזור התיקון 50% Fibonacci, הידוע לטוב כאשר מדובר במדד העיקרי שלנו (4 סגול). "ידוע לטוב", בגלל הפעמים הרבות בו המדד מתקן בדיוק בכמות כזו מהלכים מגמתיים. כזכור, במקרה שלפנינו תיקון זה מהווה את אמצע הדרך של הירידה הגדולה מ-1490 ועד 1400.

נא ראו את 1 סגול בגרף היומי המצורף.

מה כל זה אומר? לא הרבה, חוץ מן האכזבה המתמשכת של משקיעי ישראל כאשר הם חושבים על ההזדמנות המתקרבת לאט לסיומה. הזדמנות להיות שותפים למהומה האופטימית בשוקי העולם.

ומה באינדיקציה? בזרימת ההון, ב-2 סגול, המחיר האדום של רוב השבוע שיקף נאמנה את יציאת הכסף מן המדד הנראית באינדיקאטור, וזאת כאשר היום הירוק היחיד של השבוע לא הצליח לשקמו מספיק על מנת שיחזור למצב של כניסת הון חיובית. ובמומנטום, ב-3 סגול, מצב של סטגנציה חולנית.

מדד ת"א 35 – גרף יומי

לכן, לקראת השבוע הבא אומר כך:

מכל האמור עד כה אתם מבינים שקשה לראות אצלנו סיכוי להתפרצות ממשית כלפי מעלה, או שבירה מהותית כלפי מטה, דהיינו מהלך כיווני משמעותי לטווח הקצר. סביבת המחיר הנוכחית מהווה מיקום של נקודת איזון מושלמת בין אלו הרוצים להיות כעמיתיהם בחו"ל, ואלו החושבים שאנו במשק לפני בעיות כלכליות קשות עקב השקל החזק.

טכנית, נחזור למקורות המתודולוגיה, ונזכיר את רמות המחיר החשובות לימים הקרובים:

סביבת 1422 חשובה שתעמוד כתמיכה על מנת לתת גב לחיוביים,

וסביבת 1463 חייבת להמשיך להתנגד על מנת שהשליליים יוכלו לומר שהמשחק עדיין פתוח.

ועכשיו כמה מילים על ה-דולר-שקל

לעיתים רחוקות אני יכול לקחת קצת קרדיט, ולומר שמה שנאמר בפורום זה התגשם. זהו אחד המקרים הללו. לא רק שהדולר-שקל המשיך את השלילה שלו אלא שהוא נעצר, בינתיים, ממש סביב רמה שצוינה דהיינו סביב 3.63.

מהותית, הנכס הזה ממשיך להיות שלילי. את זה אין להסתיר אבל, כמו בכל מהלך מגמתי, ישנן תקופות של תיקון טכני, ואפילו תיקונים עמוקים יחסית, כאשר אלו יהיו תמיד מלווים בהסברים מתחכמים של דעתנים למיניהם. עבורנו, שינוי מגמה של ממש ייעשה רק כאשר אנו נראה שיאים ושפלים עולים, ואת זה אנו עדיין רחוקים מלראות.

על רקע זה ניתן להבין את התגובה המהירה מעלה מן התחתית של 3.627: הייתה החריגה בוטה מן התעלה היורדת, והיו דיבורים שבנק ישראל בא בכל הכוח להציל את המצב. כל אלו גרמו לשלושת הימים היפים הירוקים. ומה הם השיגו? חזרה לאזור התמיכה, שהפך להתנגדות, סביב 3.70. אזור המשתלב יפה עם הגבול העליון של התעלה החדה.

כמו כן, התנועה המהירה מעלה עדיין לא השיגה את מינימום התיקון של שליש, כפי שמראה סרגל ה-Fibonacci, ב-3 סגול. המומנטום גם הוא הושפע מן השינוי המינורי החיובי אבל לא מספיק על מנת לפרוץ את קו המגמה שלו (2 סגול).

דולר-שקל – גרף יומי

לכן, לקראת השבוע הבא אומר כך:

אולי הפקידים בבנק ישראל החלו לעשות שעות נוספות, ובמיוחד לעבוד כ"סוחרים"? אינני יודע אבל מה שכנראה קרה הוא שאזור התמיכה ההיסטורי סביב 3.63 הוגדר כתחתית האחרונה להגנה על ידם, ונראה אם זה יחזיק מים הרבה זמן.

בינתיים, המבחנים המיידיים עומדים סביב 3.70, ובמיוחד 3.737. יכולת הדולר לפרוץ רמות אלו מעלה תיתן קצת תקווה לחיוביים המדוכאים. לעומת זאת, דחייה מגבול העליון של התעלה, לכיוון בדיקה חוזרת של אזור ההגנה החדש סביב 3.63, תייצר שוב אווירה של פאניקה אצל ה"ידיים החלשות", אם יש עוד כאלו בזירה הזו.

ולבסוף, מדד המניות האמריקאי – S&P 500

כמו בזירת המט"ח הישראלית גם כאן אני חייב לקחת קצת קרדיט ולומר שמה שהוצג תחילה כמחשבה קצת אוורירית הוכח כאלמנט טכני מתגשם. מדובר כמובן בגודל המהלך שהמלבנים 5 מייצגים. הראשון עטף את רוב רובו של המהלך העולה שאחרי בחירתו של טראמפ לנשיאות, והשני היה מעין יעד הגיוני לחמשת הגלים היפים במיוחד של תקופתנו האחרונה.

השאלה הגדולה הייתה אם החיוב הגדול, המונע בעיקרו משחרור כללי של כל רסן שלילי לאור תקוות מדיניות הממשל החדש, אם חיוב זה יעצור באזור אותו מלבן פיקטיבי. בינתיים, זה נראה כך, וזאת מכמה סיבות:

ראשית הנר המדהים אשר היווה את ההגעה לנקודת הסיום, וזאת ביום רביעי של השבוע שעבר. שנית, הירידה המדהימה של זרימת ההון כאשר המחיר ממשיך לטפס לגבהים חדשים (2 סגול). ולבסוף, כל מה שנאמר כבר לגבי הקיצוניות שברקע המיוצגת הכי טוב על ידי המרחק שבין הממוצעים הנעים החשובים (4 סגול). אה, וגם שכחתי לציין את התאוצה החיובית היורדת גם היא, כפי שניתן לראות מן ההסיטוגרמה שב-3 סגול.

מדד S&P500 – גרף יומי

 לכן, לקראת השבוע הבא אומר כך:

האם כל מה ציינתי כאן מהווה גורם מספיק על מנת להיכנס לשורט מאסיבי במדד הזה? בוודאי שלא. כל אלו עדיין התרעות, ואזהרות, למי שנמצאים כבר בו, לכיוון העולה. השלילה המהותית עדיין לא הגיעה, ושום רמה חשובה לא נשברה על מנת לתת לנו סיבה לפעולה או מחשבה על פעולה.

למרות זאת, האוסף הכולל של הנאמר מעורר מחשבה על יכולת המדד להמשיך הלאה משמעותית ללא תיקון יורד בקרוב. מה הן הרמות? לדעתי, אתם כבר מומחים ממני בלהבחין בהן אבל ללא כלום אי אפשר, ולכן:

2357, ובמיוחד 2335, מהוות עכשיו את רמות התמיכה המיידיות. אלו יקבעו יציאה של חיוביים ו-או כניסה של שליליים לפעולה. כלפי מעלה אין חדש: מעבר מעל השיא האחרון, סביב 2400, יהיה סימן לעוד רגל בחיוב המתמשך, וזאת מאז הגעתו של הנשיא הכי מעניין שהיה מזמן לארה"ב.

איחולי השקעות מניבות לכולם.

ניתן למצוא את משה שלום גם בפייסבוק

****

משה שלום מנתח שווקים פיננסיים, ולא יועץ השקעות מורשה. יובהר ויודגש כי כל האמור בכתבה, בניתוח שווקים זה, או בדוא"ל המוגש כאן, אינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה לפעולה מכל סוג שהוא, ואין בו שום אלמנט הלוקח בחשבון את הנתונים של הקורא, או המשתמש בחומר, ואינו מתחשב בצרכים הייחודיים לו. במידע, בניתוחים, בכל האמור כאן, או בחלקיו, אין, בכל אופן שהוא, חוות דעת, או העדפה, אשר אמורה להביא להשקעה כל שהיא במכשירים, כלים, ניירות ערך, או כל נכס פיננסי או אחר. יובהר ויודגש עוד, כי על הקורא, או המשתמש, לבדוק את המידע המתפרסם כאן, לאמת אותו, ולבחון את מידת התאמתו לצרכיו, להעדפות ההשקעה שלו. כמו כן, אין בחומר הכתוב, או המוצג, כדי להבטיח רווח, או תשואה, מכל סוג שהוא. יובהר, ויודגש עוד, כי במידע הנמסר כאן, עלולות ליפול טעויות, וכי אפשר שיחולו בו שינויים המתחוללים ללא אתראה מוקדמת. אפשר שגם יימצאו סטיות, בשיעור כזה או אחר, בין המתואר, או המצוין, בחומר הכתוב, לבין מצב הנכסים בפועל. יודגש ויובהר עוד, כי קבלת ההחלטה בדבר השקעה מכל סוג שהיא, במידה ונעשתה לאחר קריאת הכתוב בניתוחים המוצגים כאן, או על סמך נתוני שוק המוצגים בכתוב, היא על אחריותו של הקורא, או המשתמש, בלבד.