תא 35
זה הוא השבוע האחרון בו אנו נדון בת"א 25. כידוע, המדד העיקרי שלנו הוסיף משקל, ועכשיו נקרא לו ת"א 35. האם שינוי המדדים בבורסה המקומית ישנה משהו בתחום הנזילות הנמוכה, מיעוט ההנפקות, והתחושה הכללית שהזנב מכשכש בכלב, דהיינו ששוק אופציות המעו"ף הוא מה שמניע עכשיו את המערכת הבורסאית שלנו? לעתיד הפתרונות.
ומה קרה במדד המניות העיקרי שלנו בשבוע שעבר? לא הרבה. למרות זאת, היה בכול זאת משהו קטן, והוא שהמדד יצא מגזרת המשולש שנוצר משני קווי המגמה התוחמים שלו. נא ראו את 1 סגול בגרף היומי המצורף.
היינו מעדיפים שזה יעשה בצורה כיוונית, ולא בדשדוש אופקי דווקא, אבל אין לבכות על חלב שנשפך. בינתיים, סביבת המחיר של 1400 הוכיחה עצמה כתמיכה חזקה, ואני מתחיל להאמין שנמצאה כאן סוג של תחתית, ולו זמנית.
מעבר לקורה במחיר עצמו, ראינו חיוב די מודגש באינדיקציה: בזרימת ההון, ב-2 סגול, ראינו כניסה יפה של כסף, אשר חלקה בוודאי נבע מן השינוי שבהרכבי המדד. חיובי בהדגשה פחותה בהרבה ניתן לציין את קו ההיסטוגרמה הירוק הזעיר במומנטום, ב-3 סגול, המציין תחילה צנועה של תאוצה חיובית.
מדד ת"א 35 - גרף יומי
לכן, לקראת השבוע הבא אומר כך:
בחו"ל, עדיין מאמינים ב-"ראלי של טראמפ". הסיבה האחרונה לכך קשורה לשינויים אפשריים בחוקי המס. השילוב המדהים שעושה הנשיא האמריקאי החדש בין החלטות אמת של צווים, ומה שהוא מזרים אלינו דרך חשבון הטוויטר שלו, שילוב זה הוא עכשיו מדיניותה הכלכלית של ארה"ב, המזיזה שווקים.
פעם, מדובר בחברה כמו בואינג, המאבדת מיליארדים בערך מניותיה, ופעם מדובר בשינוי ה-"פנומנלי" שיקרה בקרוב בתחומי הרגולציה והמיסוי. זהו סוג חדש, ומלחיץ, של זרם "אירועי פתע" שאנו חייבים להתרגל להתנהל איתם מעכשיו.
השפעתה של ארה"ב בעולם, ובמיוחד בשווקים הפיננסיים, שולחת, עקב תופעה זו, זרועות של תנועת מחיר חיובית לכל הבורסות, כולל שלנו. וכך, אם נסתכל על המצב הטכני נזהה את אזור 4 סגול. בו, יש שני ממוצעים נעים חשובים, אזורי תיקון פיבונצ"י, וקו מגמה מקביל. כל זה כיעד סביר מיידי. שלילה? רק אם 1400 תשבר בסגירה מטה.
ועכשיו כמה מילים על ה-דולר-שקל
בדומה למניות שלנו, גם הדולר אצלנו הראה יכולת עמידה איתנה שוב. נא ראו את 1 סגול בגרף היומי המצורף. האם מדובר ביכולת הבנק המרכזי בלבד לקבוע רצפה קשיחה למטבע האמריקאי מול השקל הישראלי? אני משער שחלקה הארי של אותה עמידה אכן נובעת מן הפקידים שבירושלים.
אבל, כמו בכל דבר בחיים: אין כאן אמת מוחלטת. יש הרבה סוחרים ממולחים אשר נכוו קשות בניסיון להתנגד לגוף כה מוסדי כמו בנק מרכזי. תקווה אינה הגשמה, ואת זה לומדים תמיד בדרך הקשה. חלקם מאלו שלמדו את הלקח בוודאי מימשו רווחים מן השורט המסיבי אשר בוצע סביב 3.86, ולאחר מכן סביב 3.83. כאשר אתה מורווח כמעט 10 אגורות מה הטעם לגרות את הגורל?
בכל מקרה ראינו את העצירה הצפויה סביב 3.74, ושבוע הבא אמור להיות שבוע ההכרעה בעניין השחוק הזה. מחפשים רמז לשינוי חיובי באינדיקציה? ראו, ב-2 סגול, איך ה-מקדי מתחיל לאיים על קו המגמה שלו.
דולר-שקל - גרף יומי
לכן, לקראת השבוע הבא אומר כך:
הדולר נחלש מאוד בעולם, ובארץ, ואין על זה עוררין. אין גם סימנים מרחיקי לכת המצביעים על שינוי חיובי בנושא אבל מוסדות הממשל מראים לנו שהם מגנים שוב על השער סביב הרמה הנוכחית. האם עלינו להניח שהם ייכשלו? בדרך כלל, בארץ, זו לא הייתה עצה טובה להישמע לה.
לכן: 3.74 היא סביבת ההכרעה אשר שבירתה תעורר מהומה שלילית קשה. עמידה בה, לעוד שבוע, ובמיוחד מעבר מעל קו המגמה 2 כחול, יעוררו מחשבות על תחילת שינוי. התאוצה השלילית, ובמיוחד האינדיקטור של המומנטום, עוזרים לעטוף את כל העניין ברקע אופטימי זעיר.
ולבסוף, מדד המניות האמריקאי – 500 S&P
כמו שציינתי לעיל בסקירה המנייתית המקומית, אנו חיים בעידן חדש של אירועי פתע, ותגובת השוק אליהם. האופטימיות הגדולה שהחלה כאשר נבחר הנשיא טראמפ התגבשה לסינתזה של אי הבנה מהולה ברצון להשתתף בחגיגה עד שזו תיגמר.
צווים וטוויטים באים והולכים ומזיזים עכשיו את המדדים בקצב גדול יותר מאשר אמרות השפר שהיינו רגילים לקבל מן הבנקאים המרכזיים. פעם מדובר ברגולציה הפיננסית המתמעטת, ועכשיו מדובר בהקטנת עומס המס. מה שבטוח הוא שהקיצוניות שבמהלך, אשר החלה סביב 2030 אינה מרתיעה, והשחקנים ממשיכים לנוע קדימה.
הם עושים זאת במסגרת יתד עולה, ובזווית חדה יותר. נא רא את 1 סגול בגרף היומי המצורף. תבנית שלילית? לא נורא. גם על זה נתגבר. גידול של הפער בין הממוצעים הנעים (4 סגול)? אולי זה כבר לא משנה כל כך.
לא רק זאת, ב-2 סגול ניתן לראות שהכסף חוזר לאיטו לתוך המדד אחרי חידוש העליות שלאחר הפריצה סביב 2272. ובמומנטום, ב-3 סגול? התחלה של תאוצה חיובית קטנה, שוב.
מדד S&P 500 - גרף יומי
לכן, לקראת השבוע הבא אומר כך:
גדולים וחכמים ממני בהרבה אמרו-כתבו: כגודל השאננות כך תהיה גודלה של הפניקה. אבל, חכמים אחרים אמרו, וגם כתבו: "הכל בתזמון!". כל עוד האווירה הזו מעוורת כל שיקול אחר, אין אלא להיות קשוב לסימניה שלה. דהיינו, לסימנים של המשך המגמה העולה.
ראינו, וחווינו פעמים רבות, יתדות נפרצות מעלה או מביאות לדשדוש אופקי מעכל, במקום ירידות. שני התסריטים האלו הם הסבירים כרגע ומונעים מחשבה פסימית כלשהי על הנכס הפיננסי הקובע כל כך שלפנינו.
איחולי השקעות מניבות לכולם.
ניתן למצוא את משה שלום גם בפייסבוק
****
משה שלום מנתח שווקים פיננסיים, ולא יועץ השקעות מורשה. יובהר ויודגש כי כל האמור בכתבה, בניתוח שווקים זה, או בדוא"ל המוגש כאן, אינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה לפעולה מכל סוג שהוא, ואין בו שום אלמנט הלוקח בחשבון את הנתונים של הקורא, או המשתמש בחומר, ואינו מתחשב בצרכים הייחודיים לו. במידע, בניתוחים, בכל האמור כאן, או בחלקיו, אין, בכל אופן שהוא, חוות דעת, או העדפה, אשר אמורה להביא להשקעה כל שהיא במכשירים, כלים, ניירות ערך, או כל נכס פיננסי או אחר. יובהר ויודגש עוד, כי על הקורא, או המשתמש, לבדוק את המידע המתפרסם כאן, לאמת אותו, ולבחון את מידת התאמתו לצרכיו, להעדפות ההשקעה שלו. כמו כן, אין בחומר הכתוב, או המוצג, כדי להבטיח רווח, או תשואה, מכל סוג שהוא. יובהר, ויודגש עוד, כי במידע הנמסר כאן, עלולות ליפול טעויות, וכי אפשר שיחולו בו שינויים המתחוללים ללא אתראה מוקדמת. אפשר שגם יימצאו סטיות, בשיעור כזה או אחר, בין המתואר, או המצוין, בחומר הכתוב, לבין מצב הנכסים בפועל. יודגש ויובהר עוד, כי קבלת ההחלטה בדבר השקעה מכל סוג שהיא, במידה ונעשתה לאחר קריאת הכתוב בניתוחים המוצגים כאן, או על סמך נתוני שוק המוצגים בכתוב, היא על אחריותו של הקורא, או המשתמש, בלבד.