בניגוד לחלק המגיב שבמתודולוגיה הטכנית, יש לנו חלקים אחרים בה המנתחים "חוזים את העתיד". בתוך הקטגוריה הזו ניתן למנות אייטמים גדולים למדי כמו גלי אליוט, ספירות גאן, ועוד... המחזוריות בהחלט שייכת לסוג כזה של ניתוח טכני "מנבא".על פי מחזורים שונים אנו אמורים לצפות לתקופות טכניות של עליות או מורדות על בסיס תהליכים של זמן או מהות חוזרים על עצמם.
כל סוג של ניבוי הוא בעיני קשה לקבלה.
לא בגלל שהוא מדבר על החלק שאיננו יודעים עליו דבר, והוא העתיד, אלא בגלל שהם מאלצים אותנו לקבל כלל בסיסי אחד והוא שמה שהיה הוא שיהיה, בדיוק. וזה קצת בעייתי כאשר אנו חיים בעולם משתנה, וזאת מכל כך הרבה אספקטים. ברור שהטבע האנושי הוא קבוע, וברור שרגשות רדיפת הבצע והפחד מהפסדים הם גורמים שיחזרו על עצמם, אבל תהליכים היסטוריים וטכנולוגיים הם הרבה יותר גמישים ומסבכים את עניין החיזוי.
למרות כל ההסתייגויות האלו לא ניתן להתעלם מן היכולת של חלק מן המודלים להביא בפנינו תובנות מעניינות. אם ניקח לדוגמא את מחזור נשיאות ארה"ב לעומת שוק המניות האמריקאי נוכל לומר שיש בהחלט קורלציה מעניינת בין המגמות והתקופות השונות של הנשיאות. הן בכהונה ראשונה, והן במידה ותתקיים כהונה שנייה.
השבוע רציתי להביא בפניכם גרף המראה מחזוריות הרבה יותר ארוכה. כזו המשתרעת על עשרות שנים, ולא שבועות, חודשים או שנים בודדות. הנה הגרף המעניין בנושא:
הבסיס להגיון שעומד מאחורי התיאוריה המחזורית הזו הוא שהחברה האנושית מתנהלת על פי החלפת תפקיד מוביל של התנהגות. תחילה, משהו חדש המתבטא בגורם משנה מצב. בעבר זה יכול היה גילוי גיאוגרפי גדול, או יצירת אידיאולוגיה מרחבית כמו הקולוניאליזם. כעת, ניתן לחשוב על שינוי המגיע מן הצד הטכנולוגי של חיינו, והגורם לאורח חיים שונה לחלוטין.
לדוגמא ניקח את מהפכת האלקטרוניקה אשר החלה בגלי רדיו והגיעה לכפר הסלולארי הגלובלי.
שלב החידוש הראשוני מלווה בפיצוץ של צמיחה כלכלית האורך כ-100 שנה לערך, והמהווה את הבסיס להמשך הציביליזציה. השלב הבא הוא שלב הקיצון של השלב הקודם, בו יש סטגפלציה (אינפלציה של משאבים עם האטה בצמיחה). בשלב זה האנושות מסיימת לעכל את ההתפתחות המדהימה של השלב הקודם אבל אינה מסוגלת לקדם את המהלך עוד, וזאת בגלל סוג הרוויה הנבנית בשיא.
אותה רוויה אדירה היא גם הבסיס לשלב הבא, זה של המשבר הגדול, והמהיר יותר. הוא נע בין 20 ל-50 שנה שבהן מה שנבנה מנוקה מכל העודף המיותר ומשאיר את החיוני ביותר לניצול אופטימאלי. ניקוי אורוות כואב, אך חיוני זה, גורם לסבל חברתי עצום בגלל הצמצום בצמיחה ובצרכים שנבנו על בסיס שלב ההתפתחות הגדול. בשלב הזה יש הרבה "לא רלווטים" המסתובבים על בסיס ההנחה שמה שהיה יחזור, ובינתיים שוקעים בסבל המציאות הקשה.
לבסוף, התייצבות, המשמשת לבניית מנגנוני ריפוי כלפי כל קרבנות השלב היורד והכנה לשלב העולה החדש הגדול הבא. השנים הרבות של כל שלב ושלב מעוררות השתאות, שמחה, ודיכאון כאחד. אם התמזל מזלנו לחיות בשלבים הטובים, או היציבים, ניחא. אם חלילה נימצא בשלבים הסובלים, אורך התקופה מעורר פלצות.
לצערי, בוני המחזור חושבים שאנו על קצהו של שלב נפילה קשה. האם האנושות מוכנה לכך? על פי חוסר הנחת הגדול שאנו רואים בכל החברות המערביות יש כנראה משהו בגו אבל מוכנות למצב כנראה שלא. במקום הכנה לרעה אנו רואים עלייה לגדולה של קיצוניים ודמגוגים וזה כנראה חלק מן התהליך הבלתי נמנע של אותו ניקוי אורוות.
***
משה שלום מנתח שווקים פיננסיים, ולא יועץ השקעות מורשה. יובהר ויודגש כי כל האמור בכתבה, בניתוח שווקים זה, או בדוא"ל המוגש כאן, אינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה לפעולה מכל סוג שהוא, ואין בו שום אלמנט הלוקח בחשבון את הנתונים של הקורא, או המשתמש בחומר, ואינו מתחשב בצרכים הייחודיים לו. במידע, בניתוחים, בכל האמור כאן, או בחלקיו, אין, בכל אופן שהוא, חוות דעת, או העדפה, אשר אמורה להביא להשקעה כל שהיא במכשירים, כלים, ניירות ערך, או כל נכס פיננסי או אחר. יובהר ויודגש עוד, כי על הקורא, או המשתמש, לבדוק את המידע המתפרסם כאן, לאמת אותו, ולבחון את מידת התאמתו לצרכיו, להעדפות ההשקעה שלו. כמו כן, אין בחומר הכתוב, או המוצג, כדי להבטיח רווח, או תשואה, מכל סוג שהוא. יובהר, ויודגש עוד, כי במידע הנמסר כאן, עלולות ליפול טעויות, וכי אפשר שיחולו בו שינויים המתחוללים ללא אתראה מוקדמת. אפשר שגם יימצאו סטיות, בשיעור כזה או אחר, בין המתואר, או המצוין, בחומר הכתוב, לבין מצב הנכסים בפועל. יודגש ויובהר עוד, כי קבלת ההחלטה בדבר השקעה מכל סוג שהיא, במידה ונעשתה לאחר קריאת הכתוב בניתוחים המוצגים כאן, או על סמך נתוני שוק המוצגים בכתוב, היא על אחריותו של הקורא, או המשתמש, בלבד.