מיטב: שבוע גיוסים רגוע עבר על תעשיית קרנות הנאמנת, שבינתיים ממשיכה לגדול ולשבור שיאים חדשים, כאשר היא מנהלת כיום כבר כ-150 מיליארד שקל, שיא של כל הזמנים, המבטאת צמיחה של 12% מראשית השנה, אז היא ניהלה כ-133.2 מיליארד שקל בלבד. בשבוע החולף נרשמו גיוסים נוספים של כ-0.8 מיליארד שקל שהתחלקו בין הקרנות המסורתיות שגייסו כ-0.6 מיליארד שקל לבין הקרנות הכספיות שרשמו כניסת כספים של כ-0.2 מיליארד שקל.
השבוע נפתח עם פרסום מדד המחירים לצרכן לחודש יולי, שהפתיע בעלייה מתונה יחסית של כ-0.5%, מתחת לתחזיות המוקדמות. ההשלכות לא איחרו לבוא, ובשבוע החולף היינו עדים לצמצום פערי תשואות בין האפיק השקלי לצמוד. בסיכום שבועי סיים מדד אג"ח ממשלתי כללי ללא שינוי, תוך יתרון קל למדד אג"ח ממשלתי שקלי בריבית קבועה (שחרים) שעלה בכ-0.1%, זאת לצד ירידה של כ-0.1% במדד אג"ח ממשלתי צמוד מדד (גלילים). ואיך השפיע המדד הנמוך על הקרנות השקליות והצמודות? יום לאחר פרסום המדד ראינו ,לאחר זמן רב יש לציין, את הקרנות השקליות רושמות גיוס קל לצד פדיון קל עוד יותר בקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד. אך ההשפעה התפוגגה לאחר יום והקרנות השקליות חזרו למגמת הפדיונות, אם כי בקצבים נמוכים בהרבה ממה שהורגלנו. כך, בסיכום שבועי רשמו הקרנות השקליות פדיונות של כ-80 מיליון שקל בלבד – הפדיון השבועי הנמוך ביותר ב-5 השבועות האחרונים, חשוב לציין שחלק מהירידה בפדיונות נובע מגיוסים נגדיים לקרנות המתמחות בהשקעה באגרות חוב קונצרניות שקליות ו/או במדד התל-בונד השקלי (דרך קרנות מנוהלות או קרנות מחקות) זאת בהתאם לעלייה נאה של כ-0.8% במדד תל-בונד שקלי בשבוע החולף. בקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד נרשמה עוד ירידה בקצב הגיוסים, לאחר שהגיוס השבועי אליהן הסתכם בכ-60 מיליון שקל בלבד – השבוע החלש ביותר ב-5 השבועות האחרונים.
קרנות אג"ח חברות וכללי מובילות זה השבוע השישי ברציפות את טבלת המגייסות השבועית של תעשיית הקרנות, כאשר בשבוע החולף נרמה ירידה קלה בקצב הגיוסים אליהן. בסיכום שבועי רשמו קרנות אג"ח חברות וכללי גיוסים של כ-540 מיליון שקל או קצב גיוס יומי של כ-110 מיליון שקל, ירידה קלה לעומת השבוע הקודם לו שעמד על קצב של כ-120 מיליון שקל. יחד עם זאת, ע"פ הערכות בענף הקרנות, נראה כי חלק לא מבוטל מהכספים גויסו לקרנות מנוהלות עם חשיפה מנייתית – בדגש על קרנות אג"ח כללי מסוג 90/10 ו-85/15 ופחות לקרנות מסוג אג"ח כללי ללא מניות. הדבר מצביע על המשך הגדלת רמות הסיכון שהמשקיעים בקרנות הנאמנות מוכנים לקחת. באפיק הקונצרני נרשמו השבוע עליות שערים קלות: מדד אג"ח כללי עלייה של כ-0.2%, מדד אג"ח קונצרני כללי טיפס בכ-0.4% כאשר מדדי התל-בונד 20 ו-40 עולים קלות בשיעור של כ-0.1% ו-0.3% בהתאמה.
בינתיים, בגזרת הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) אנו ממשיכים להיות עדים לפעילות דלילה ביותר כאשר את השבוע החולף הן מסמכות עם גיוסים קלים של כ-25 מיליון שקל, שוב בהובלת הקרנות המתמחות במניות בישראל שרשמו גיוס של כ-30 מיליון שקל. הקרנות הגמישות רשמו גיוס קל עוד יותר של כ-5 מיליון שקל בלבד, ומנגד רשמו הקרנות המתמחות במניות בחו"ל פדיון שבועי שני ברציפות של כ-10 מיליון שקל.
הקרנות הכספיות רושמות שבוע חיובי נוסף, אשר חלקו עדיין נזקף למדד המחירים לצרכן שפורסם ביום ראשון בערב לאור השימוש תכוף בקרנות הכספיות כ"מגן מס". על כן הן עוד נהנו מגיוסים נאים ביום א’ ה-15/8 (100 מיליון שקל) כאשר בהמשך השבוע הגיוסים מצטמקים בצורה משמעותית ועומדים במצטבר על כ-70 מיליון שקל בלבד. בסיכום שבועי, רשמו הקרנות הכספיות גיוסים נאים של כ-170 מיליון שקל אשר מוביל אותן לגיוס של כ-0.4 מיליארד שקל מתחילת החודש. הקרנות הכספיות השקליות הניבו בשבוע החולף תשואה של כ-0.05% בהתאם למדד המק"מ שטיפס השבוע בכ-0.07%, לאור הערכות כי נגיד בנק ישראל יותיר את הריבית על כנה בחודש הקרוב.