מידרוג מודיעה על מתן דירוג Aa2 באופק יציב לכתבי התחייבות נדחים (הון שלישוני מורכב), בסך של עד 400 מיליון שקל, אשר בכוונת הפניקס לגייס בדרך של הנפקת סדרה חדשה או שתי סדרות חדשות. חברת הדירוג מותירה את דירוג האיתנות הפיננסית (IFSR) של החברה בדירוג Aa1, ואת דירוג כתבי ההתחייבות הנדחים סדרה א’ בדירוג Aa2 באופק יציב וסדרות ב’ ו- ג’ בדירוג Aa3 באופק יציב.
מדוח מידרוג עולה כי החברה הינה אחת מחמש חברות הביטוח הגדולות בישראל. "נכון ל- 30.06.2014, נתח השוק של החברה הינו כ- 6% מסך נכסי החיסכון לטווח ארוך. לחברה תיק משמעותי בביטוח חיים (כ- 16% מסך ביטוחי החיים בענף), המהווה כ- 50% מסך הפרמיות שהורווחו בחברה במחצית הראשונה של שנת 2014. במהלך החציון הראשון של שנת 2014, נגבו דמי ניהול משתנים בגין הפוליסות המשתתפות ברווחים בסך כ- 107 מיליון ₪, גידול ביחס לשנת 2013. בתחום קרנות הפנסיה וקופות הגמל, לחברה פעילות בהיקפים קטנים יחסית.
"עם זאת, חברת האם של החברה, הפניקס אחזקות בע"מ, מחזיקה בחברת אקסלנס השקעות, המנהלת כ- 19 מיליארד ₪ בקופות גמל וקרנות השתלמות.
"לחברה תיק ביטוח בריאות גדול, אשר צמח בכ- 38% בשנים 2009-2013, ומהווה כ- 18% מסך הפרמיות בענף. בתחום זה, נוקטת החברה באסטרטגיית צמיחה ממוקדת רווחיות לגידול בתחומי הפרט. ביטוח הבריאות בחברה מהווה עוגן בפעילותה, ותורם שיעורים ניכרים לרווחיותה - כ- 18% בחציון הראשון בשנת 2014, וכ- 21% בשנת 2013 (רווח לפני מס).
"תיק הבריאות של החברה מבוסס על ביטוחי הוצאות רפואיות (שאינו סיעודי ואחר). בביטוח הכללי לחברה נתח שוק של כ- 12% (במונחי פרמיות, נכון ל- 30.06.2014). תחום זה מאופיין בתחרות חריפה ובתנודתיות הרווחים, בין השאר, על רקע השפעת שוק ההון. עם זאת, החברה מציגה רווחיות טובה מממוצע הענף בתחום זה בשנים 2009-2013, בעיקר כתוצאה מפעולות שנעשו ע"י החברה לטיוב התיק.
"ערוץ ההפצה העיקרי של החברה הינו באמצעות סוכני ביטוח. כמו כן, לחברה שליטה בשלוש סוכנויות הסדר, מהמובילות בישראל (אגם, קלע ושקל). הפצה באמצעות סוכנים מאפשרת לחברה לבצע גידול מהיר, אך מחייבת בחינה מדוקדקת של רמת הרווחיות מכל סוכן.
"נכון ל- 30.06.2014, לחברה עודפי הון של כ- 42%, שיעור גבוה מהממוצע בענף העומד על כ- 27%. לחברה יכולת גיוס נוספת בסך כ- 565 מיליון ₪, תחת הגבלת תקרת כתבי ההתחייבות (הון משני ושלישוני) המוכרים לצורך חישוב ההון העצמי (66.7% מסך ההון העצמי). בהינתן גיוס מלא, לחברה עודף הון בשיעור כ- 62%, ביחס לכ- 59% בענף", סיכמו במידרוג.