גיל דטנר, אנליסט לאומי שוקי הון, מתייחס היום לפרסום דו"חות שופרסל בשבוע שעבר. דטנר מותיר המלצת "תשואת שוק", ומוריד את מחיר היעד למניה ל-10 ש"ח ממחיר קודם של 12.2 ש"ח. המחיר הנוכחי בעת כתיבת הסקירה - 10.1 ש"ח. חרף הירידות במחיר, ממליצים בלאומי למשקיעים להמתין, שכן אי-הוודאות גדולה מתמיד.
דטנר מציין בסקירה כי "במשך שנים ארוכות שופרסל מאבדת נתח שוק לטובת רשתות הדיסקאונט הקטנות, שנתמכו על ידי הספקים דרך תנאים נוחים, והפעילו מודל תפעולי בעל מטרה חדה וברורה - להציע לצרכן את המחיר הנמוך ביותר. מגמה זה התחזקה לאחר המשבר הכלכלי ב-2008, וקיבלה גם חיזוק נוסף משמעותי במחאה החברתית של קיץ 2011, כאשר מחירי המזון הוצבו במרכז השיח הציבורי. בחודשים האחרונים אנו ערים לחולשה בצריכה הפרטית, שפגעה בשוק המזון בכלל ובשחקנים הגדולים בפרט. נראה כי עוצמת הפגיעה בשופרסל הגיעה למאסה קריטית אשר מאלצת אותה לנקוט בצעדים דרמטיים והכרחיים.
"המודל המעודכן שלנו מניח ששופרסל תשקם את הרווחיות שלה. עם זאת, הורדנו את רמת הצמיחה בשל ירידת המחירים וצמצום שטחי המסחר. כמו כן, הקטנו את הרווחיות התפעולית המייצגת לרמה של כ-3.5%. המודל המעודכן שלנו גוזר מחיר יעד של 10 ש"ח (בהשוואה ל-12.2 ש"ח בעדכון האחרון). חרף הירידות האחרונות במחיר המניה, אנו ממליצים למשקיעים להמתין, שכן אי-הוודאות גדולה מתמיד, כך שצריך לראות שיפור בביצועים העסקיים, או דיסקאונט משמעותי יותר לפני שחוזרים להשקעה", סיכם גיל דטנר מלאומי שוקי הון.