סיכום ההמלצות בסקירת האג"ח השבועית של דודי רזניק, מנהל מחקר אג"ח בלאומי שוקי הון: בנק ישראל צפוי להותיר הריבית לחודש פברואר ללא שינוי, ייתכן כי בחודש הבא נראה הורדת ריבית של 25 נ"ב.
דרגות החופש של בנק ישראל די גבוהות ולכן העמקה של המשבר הנוכחי באירופה והאטה בצמיחה העולמית עשויים לגרור הורדות ריבית נוספות, בכל מקרה עליות ריבית כרגע אינן על הפרק.
רמת הריבית בשנה הקרובה, ואולי אך מעבר לכך, צפויה להיות נמוכה מרמתה הנוכחית ולכן המלצתנו על החזקת מח"מ בינוני של 5 שנים.
ממליצים על החזקה מאוזנת בסך הכול בין שקלים לא צמודים לצמודי מדד. בצמודי המדד ממליצים על מכירת מח"מ של 5 – 7 שנים לאור ריבוי הנפקות קונצרניות בטווח הקרוב.
למרות הירידה השבועית החדה בשער הדולר ביחס לשקל, אנו ממשיכים להמליץ על החזקה של רכיב מט"חי (בעיקר דולר) כהגנה על תיק האג"ח. המשך העלייה בגרעון בחשבון השוטף המשך מכירות ני"ע ע"י משקיעים זרים בשילוב המשך צמצום פער הריביות, תומכים בהערכה זו.