מור בית השקעות בסקירה שבועית: ארצות הברית ואירופה: כחמישית מכלל החברות במדד ס.פ 500 פרסמו שבוע שעבר דוחות רבעוניים. 75% מכלל הדוחות הצביעו על רווח למניה גבוה מהצפי. בין השמות המשמעותיים השבוע ניתן היה למצוא תאגידי ענק כדוגמת IBM, קוקה קולה, AT&T, AMD, אינטל, מקדונלדס, מייקרוסופט וכמובן חברת אפל שביום לאחר פרסום דוחותיה זינקה בשיעור של 7.8% לאחר שהציגה את הדוח הרבעוני הטוב ביותר בתולדותיה. הדוחות הטובים העניקו רוח גבית למדדים המובילים בוול סטריט שעלו בסיכום שבועי ביותר מ1.5% ומדד הVIX ירד בשיעור של 22%. גם הידיעות מאירופה תרמו לאווירה החיובית. המגעים לפתרון משבר החוב הריבוני נכנסו להילוך גבוה. כפי הנראה, החליטו מנהיגי האיחוד האירופאי להתערב בשוק המשני ולהבטיח כי תשמר רמה גבוהה של נזילות בשווקים על מנת לסייע לבנק האירופאי המרכזי (ECB) ולמדינות כמו יוון ופורטוגל. המסחר בשוקי העולם מצוי עדיין תחת עננת משבר תקרת החוב האמריקאי. נכון לסוף השבוע, הגיעו השיחות לפתרון המשבר למבוי סתום. בהמשך השבוע צפויים להתפרסם נתוני מאקרו חשובים בארצות הברית בניהם: מדד אמון הצרכנים (ביום ג’ הקרוב), רמת תביעות ראשוניות לדמי אבטלה (ביום ה’ הקרוב) ונתוני התמ"ג במונחים שנתיים ורבעוניים (ביום ו’ הקרוב).
ישראל: שוק ההון המקומי פיגר השבוע אחרי המדדים בעולם. בטווח המיידי, יעמוד המסחר באחד העם בצל פקיעת אופציות המעו"ף ולפיכך סביר שיתאפיין בתנודתיות גבוהה. מבחינת נתוני המאקרו של המשק הישראלי הציגו הנתונים בחודש יוני שחיקה מסוימת. מדד מנהלי הרכש רשם ירידה של 2.1 נקודות (המדד עדיין מצוי מעל לגבול 50 הנקודות ומעיד על המשך התרחבות במשק, גם אם בקצב איטי יותר), קצב גביית המיסים ביוני לא עמד בתחזית וגם שוק הנדל"ן מראה סימנים של האטה. למרות האמור לעיל, המשק הישראלי עדיין נראה כמקור של יציבות ביחס לשאר שוקי ההון בעולם. בטווח הקרוב אנו סבורים כי המסחר בשוק המקומי ימשיך להתאפיין בדשדוש, תוך גילוי תנודתיות גבוהה על רקע המתרחש מעבר לים. אנו משמרים את המלצתנו להתחיל להגדיל את הרכיב המנייתי בתיקי ההשקעות בצורה מדודה והדרגתית, תוך התמקדות במניות המעו"ף ובעיקר מניות הבנקים.