שותפות נאוויטס פטרוליום, מסכמת את הרבעון השני ואת המחצית הראשונה של שנת 2026 עם שינוי דרמטי בתוצאות הודות למעבר פרויקט הדגל שננדואה (Shenandoah) במפרץ מקסיקו משלב ההשקעות הכבדות והפיתוח לשלב ההפקה המסחרית.
המספרים מציגים זינוק חד בפעילות השוטפת, לצד תזכורת לכך שהוצאות מימון ורכישות עתידיות עדיין משפיעות באופן ניכר על השורה התחתונה.
זינוק בהכנסות, הפרשי השער שוחקים את הרווח
ברבעון השני של 2026 רשמה השותפות הכנסות נטו ממכירת גז ונפט של כ-279 מיליון דולר, לעומת כ-18 מיליון דולר בלבד ברבעון המקביל אשתקד, בתקופה שבה הפרויקט המרכזי טרם הפיק נפט באופן מלא. ה-EBITDA (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות) ברבעון השני זינק לכ-236 מיליון דולר, בהשוואה ל-7 מיליון דולר בלבד ברבעון המקביל.
בשורה התחתונה, נאוויטס סיכמה את הרבעון השני עם רווח נקי של כ-77 מיליון דולר, לעומת הפסד של כ-56 מיליון דולר ברבעון המקביל. בשותפות ממהרים להדגיש כי בנטרול הפרשי שער, הרווח הנקי ברבעון היה מגיע לכ-106 מיליון דולר. במבט מחציתי, ההכנסות הסתכמו ב-517 מיליון דולר והרווח הנקי עמד על 80 מיליון דולר (כאשר בנטרול רכיבים חד-פעמיים והפרשי שער מדובר ב-165 מיליון דולר).
מנוע הצמיחה המרכזי היה פרויקט שננדואה, שרשם שנת הפקה ראשונה ומלאה, ותרם כ-224 מיליון דולר ל-EBITDA במהלך הרבעון השני alone. השותפות הפיקה במחצית כ-9.4 מיליון חביות נפט במחיר ממוצע של כ-93 דולר לחבית.
מתרחבים לסי ליון: השקעות עתק לפנינו
לצד התזרים הזורם משננדואה, נאוויטס ממשיכה להפנות משאבים קריטיים לפרויקט הענק הבא שלה, סי ליון (Sea Lion) באיי פוקלנד. השותפות הודיעה על רכישת מתקן הפקה, אחסון וריקון צף נוסף (FPSO) בכושר הפקה של 125 אלף חביות ביום, בעלות של כ-125 מיליון דולר (במונחי 100%).
הרכישה מיועדת לפיתוח השטח המרכזי בפרויקט. מדובר בצעד שמגדיל את התזרים המהוון החזוי של הפרויקט, אך במקביל ידרוש קידוח של עשרות בארות חדשות והחלטות השקעה סופיות (FID) שנדחות לאזור המחצית הראשונה של 2028, כאשר יעד ההפקה מהאזור המרכזי מתוכנן לשנת 2030.
בנוסף, נאוויטס עדכנה על פרסום דוח משאבים לתגליות טיבריוס ולוגן במפרץ מקסיקו, שבהן היא מחזיקה ב-33%. השותפות מציגה תזרים מהוון (10NPV) של כ-164 מיליון דולר לבאר הראשונה בטיבריוס, כשהתכנון הוא לחבר את הבארות הללו למתקן קיים בפרויקט בקסקין.
תחזיות אופטימיות ל-2031
כמקובל בהודעות מסוג זה, הנהלת השותפות מציגה תחזיות ארוכות טווח מרשימות. לפי הערכות השותפות, ה-EBITDA צפוי לזנק לרמה של כ-3.3 מיליארד דולר בשנת 2031, לצד היקף הפקה של כ-183 אלף חביות ביום. עם זאת, המשקיעים בשוק ההון צריכים לזכור כי תחזיות לעוד חמש שנים בתעשיית האנרגיה תלויות בפרמטרים תנודתיים במיוחד, בראשם מחירי הנפט בעולם, עיכובים תפעוליים אפשריים בקידוחים ימיים מורכבים, ועליות בעלויות הפיתוח והציוד.