ההשקעה של דלק רכב בחברת שבבי הבינה המלאכותית היילו (Hailo) ממשיכה לגבות מחיר כבד מדוחות החברה. הקבוצה, שבשליטת גיל אגמון, חושפת בדוחות הרבעון השני של 2026 מהלך תאגידי חריג: העברת 15 מיליון מניות של חברת איכות הסביבה ורידיס בשווי של כ-645 מיליון שקל מהחברה-האם דלק רכב לחברה-הבת, דלק מוטורס.
הצעד החריג מיועד לחזק את הונה העצמי של דלק מוטורס ולמנוע תרחיש שבו שחיקת ההון תוביל לאי-עמידה באמות המידה הפיננסיות (קובננטים) שקבעו הבנקים. התחייבויות אלו ניתנו במסגרת הלוואות בהיקף של כ-1.05 ביליון שקל שנטלה הקבוצה עוד בשנת 2018 לצורך רכישת השליטה בוורידיס.
כך חילץ הבור של היילו את הרווחים מהמסלול
הסיבה המרכזית לטלטלה בדוחות היא מחיקת שווי נוספת של 161 מיליון שקל שביצעה דלק רכב בגין השקעתה בהיילו. מחיקה זו מצטרפת למחיקה קודמת בהיקף של 242 מיליון שקל שבוצעה בסוף שנת 2025.
הוצאות המימון הכבדות שנגרמו כתוצאה מהמחיקה, אשר הסתכמו ב-226 מיליון שקל ברבעון, העבירו את דלק רכב להפסד נקי של 88 מיליון שקל ברבעון השני של 2026, לעומת רווח נקי של 55 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. את המחצית הראשונה של השנה כולה סיכמה החברה בהפסד של 13 מיליון שקל, מול רווח של 92 מיליון שקל בתקופה המקבילה.
צניחה במכירות הרכב וגירעון בהון החוזר
לצד המחיקות החשבונאיות, גם זרוע היבוא המסורתית של הקבוצה מתמודדת עם שחיקה תפעולית. במחצית הראשונה של 2026 מסרה דלק מוטורס 9,005 כלי רכב בלבד, ירידה חדה של 42% בהשוואה ל-15,500 כלי רכב בתקופה המקבילה ב-2025. הירידה הבולטת ביותר נרשמה במותג מאזדה, שרשם צניחה של 68% במסירות (1,786 מכוניות בלבד). ברבעון השני ירד נתח השוק של החברה ל-3% בלבד, רחוק משמעותית מימי השיא שלה בעבר.
את הרבעון השני סיימה דלק רכב עם גירעון בהון החוזר של 481 מיליון שקל, וההון המיוחס לבעלי המניות ירד ל-1.25 ביליון שקל. המניות של דלק רכב מגיבות בהתאם, וכבר איבדו כ-41% מתחילת השנה ושני שלישים מערכן מאז שיאן באוגוסט 2022.
הנקודות האופטימיות: ורידיס ואינפיניה מגלות יציבות
בתוך התמונה המורכבת, הפעילויות המקבילות של הקבוצה מחוץ לענף הרכב מספקות רשת ביטחון תפעולית. הכנסות מגזר איכות הסביבה באמצעות ורידיס צמחו במחצית ל-541 מיליון שקל (לעומת 434 מיליון שקל במחצית המקבילה), בעוד פעילות החברה-הבת אינפיניה תרמה הכנסות של 630 מיליון שקל.
העברת המניות הפנימית, שבסיומה תחזיק דלק מוטורס ב-10% ממניות ורידיס ודלק רכב תנכוך ב-37%, נועדה לסגור את אירוע היילו בתוך הקבוצה ולאפשר לדלק מוטורס להמשיך להציג יחסי איתנות פיננסית תקינים מול המערכת הבנקאית.