חברת התקשורת סלקום פרסמה הבוקר את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של שנת 2026, המציגות קפיצה בשורה התחתונה. הרווח הנקי של החברה הגיע ל-92 מיליון שקל, זינוק של כ-44% בהשוואה ל-64 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
בסיכום המחצית הראשונה של השנה, הרווח הנקי המצטבר הגיע ל-164 מיליון שקל. העלייה ברווחיות תורגמה גם למאזן התזרימי, כאשר תזרים המזומנים הפנוי ברבעון עלה בכ-32% והסתכם ב-136 מיליון שקל. את המחצית הראשונה של השנה סיימה סלקום עם תזרים פנוי כולל של 251 מיליון שקל.
המנוע המרכזי שמאחורי הזינוק ברווח הנקי אינו נובע בהכרח מצמיחה פנומנלית בהכנסות, אלא מעבודה פיננסית נכונה ברמת המאזן. בשנתיים האחרונות נקטה החברה במהלך צמצום החוב הפיננסי ברוטו בהיקף של כמיליארד שקל.
הפחתת החוב הובילה לצניחה ישירה בהוצאות המימון נטו, שהסתכמו ברבעון השני ב-17 מיליון שקל בלבד, לעומת 27 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, קיטון של כ-37%. הטיפול בצד המאזני הוא שאפשר לשיפור ברווח התפעולי, שהסתכם ב-148 מיליון שקל (עלייה של כ-26%), לחלחל בעוצמה ישירות אל השורה התחתונה.
ציוד הקצה מזנק, שירותי הליבה צומחים במתינות
מבט מעמיק על הרכב ההכנסות מגלה כי בעוד סך ההכנסות המאוחדות (בנטרול דמי קשרי גומלין) צמח בכ-5.5% ל-1.062 מיליארד שקל, הגידול נשען במידה ניכרת על מכירת ציוד קצה, כלומר סמארטפונים וציוד ציוד היקפי. ההכנסות מציוד קצה במגזר הנייד והנייח יחד זינקו בכ-17% ל-339 מיליון שקל. הרווח הגולמי ממכירת ציוד זה קפץ ב-40% והסתכם ב-63 מיליון שקל. לעומת זאת, הפעילות השוטפת והעקבית יותר, המגיעה משירותי תקשורת, מציגה קצב צמיחה מתון בהרבה:
ההכנסות משירותי סלולר הסתכמו ב-425 מיליון שקל, ענייה של כ-3% בלבד לעומת הרבעון המקביל אשתקד. העלייה המתונה הושפעה גם מקיטון בהכנסות משרותי נדידה בעקבות מבצע "שאגת הארי".
ההכנסות משירותים במגזר הנייח עמדו על כ-335 מיליון שקל, עלייה קלה של כ-3 מיליון שקל בהשוואה לרבעון הקודם.
ההכנסה החודשית הממוצעת ממנוי סלולר (ARPU) עמדה על 38.6 שקל. החברה רשמה גידול של 70 אלף מנויי סלולר ו-22 אלף מנויי סיבים בהשוואה לתקופה המקבילה.
הוצאות המכירה, השיווק, ההנהלה והכלליות עלו ברבעון ל-264 מיליון שקל לעומת 247 מיליון שקל ברבעון המקביל. הגידול בסעיף זה נובע בעיקר מעלייה בהוצאות שכר, הענקת אופציות וגידול בהוצאות הפרסום.
בשורה התחתונה, סלקום מציגה תוצאות חיוביות המוכיחות כי האסטרטגיה של הפחתת המינוף והידוק התפעול עובדת היטב מייצרת תזרים מזומנים בריא. הירידה החדה בהוצאות המימון מעניקה יציבות ומחזקת את איתנותה הפיננסית של החברה. עם זאת, מכירת ציוד קצה היא פעילות בעלת שולי רווח משתנים שאינה מעניקה הכנסה חוזרת ויציבה כמו מנויי תקשורת. כדי לשמור על קצב צמיחה גבוה בשורה התחתונה גם ברבעונים הבאים, סלקום תצטרך לתרגם את הגידול במצבת הלקוחות והסיבים לעלייה חדה יותר בהכנסות משירותים ולא להסתמך בעיקר על שוק המכשירים והורדת עלויות המימון.