חברת ה-IT והמערכות הביטחוניות TSG (טיאסג’י) חותמת את שנת 2025 עם דוחות חזקים שמראים כי הצורך במערכות שליטה, בקרה והגנה נמוכת גובה הפך למנוע צמיחה מרכזי. החברה דיווחה היום על זינוק של 48% ברווח הנקי המתואם, שהסתכם בכ-35 מיליון שקל, אך הסיפור המעניין באמת מסתתר בתוכניות המלחמה של החברה לשנה הקרובה: בניית פתרון "קצה לקצה" ליירוט רחפנים וכטב"מים.
המלחמה בשחקים: בונים "מערכת הגנה" ברכישות
בעוד שנתוני הרווח מרשימים, השוק מסתכל קדימה אל עבר שרשרת הרכישות עליהן הודיעה החברה, בסכום כולל של עד 110 מיליון שקל. TSG רוצה להפסיק להיות רק ספקית התוכנה והשליטה (שו"ב) ולהפוך לשחקנית שמספקת את חבילת היירוט המלאה.
יירוט אוטונומי - החברה חתמה על מזכר הבנות להשקעה של כ-11 מיליון דולר ברובוטיכאן, המפתחת רחפנים שנועדו לנטרל פיזית כטב"מים עוינים.
גילוי ומיפוי - רכישת חברת ’מבט’ תמורת עד 44 מיליון שקל (כולל תמורות מותנות ביצועים) תכניס לחברה יכולות של יצירת תמונת מצב מרחבית מדויקת.
ייצור ואינטגרציה - מזכר הבנות לרכישת פרודקשיין פלור (בעסקה שיכולה להגיע ל-10 מיליון דולר) נועד לאפשר ל-TSG להרכיב את המערכות בבית ולקצר את זמני האספקה ללקוחות מבצעיים.
השורה התחתונה, TSG מזהה את הוואקום בשוק העולמי לפתרונות משולבים נגד איומים בגובה נמוך. החיבור בין המוח (התוכנה של TSG) לידיים (הרחפנים של רובוטיכאן והחומרה של פרודקשיין פלור) אמור לייצר לה יתרון תחרותי מול ענקיות ביטחוניות.
לצד הפעילות הביטחונית, TSG ממשיכה לעבות את זרוע השירותים לרשויות המקומיות. לאחר שהשלימה את רכישת א.ש.ד בנובמבר האחרון, היא מעדכנת על מזכר הבנות לרכישת אם גרופ (מגע"ר).
מדובר במהלך אסטרטגי שנועד לייצר הכנסות שמבוססות על ניהול ארנונה, אכיפה ושירותים לתושב עבור כ-160 רשויות מקומיות. המגזר המוניציפלי מספק לחברה איזון מול התנודתיות של חוזים ביטחוניים ארוכי טווח.
ניתוח הנתונים: צמיחה ברווחיות, אבל האתגר עוד לפנינו
המספרים היבשים של 2025 נראים מצוין:
הכנסות: 430 מיליון שקל (צמיחה של 34% מול 2024).
רווח גולמי: טיפס לכ-104 מיליון שקל, המהווים כ-24.2% מההכנסות – שיפור קל ברווחיות לעומת השנה שעברה.
EBITDA מתואם: זינוק של 31% לכ-64 מיליון שקל.
עם זאת, חשוב לזכור כי חלק ניכר מהצמיחה העתידית נשען על מזכרי הבנות שטרם הבשילו לעסקאות סופיות. המבחן של המנכ"ל אריק קילמן ב-2026 יהיה הליך האינטגרציה: האם הוא יצליח לחבר את כל החברות הקטנות שנרכשו לכדי מכונה אחת משומנת, או שהעומס הניהולי עלול להכביד על השורה התחתונה.
בנוסף, כניסתה של מנורה מבטחים כבעלת עניין (8.5%) במהלך גיוס ההון בנובמבר האחרון, מעניקה לחברה "חותמת כשרות" מהמוסדיים, מה שמרמז על אמון השוק בתוכנית ההתרחבות.