קבוצת חילן, מהשחקניות הדומיננטיות בשוק טכנולוגיית המידע בישראל, מציגה דוחות חזקים המסכמים שנת פעילות אינטנסיבית. השורה התחתונה ברורה: החברה מצליחה לשמור על מסלול צמיחה עקבי, תוך שהיא מטמיעה בהצלחה רכישות חדשות וממנפת את הליבה העסקית שלה. עבור המשקיעים, הנתון המעודד ביותר הוא חציית רף ה-3 מיליארד שקל בהכנסות שנתיות.
המנועים שדחפו את ההכנסות קדימה
הכנסות הקבוצה בשנת 2025 טיפסו בכ-6.1% והסתכמו ב-3.01 מיליארד שקל. הצמיחה הזו לא הגיעה בחלל ריק, היא נשענת על שני אדנים מרכזיים:
צמיחה אורגנית: התרחבות טבעית של הפעילות העסקית הקיימת מול לקוחות הקבוצה.
קונסולידציה (איחוד חברות): השנה האחרונה ביטאה את תרומתן המלאה של החברות CBS, ויידאופס ו-Europe Cloud, שנרכשו במהלך שנת 2024 והחלו להניב פירות משמעותיים בשורת ההכנסות.
עם זאת, חשוב לציין כי הצמיחה הייתה יכולה להיות מרשימה אף יותר לולא הפיחוף (שחיקה) בשער הדולר אל מול השקל, שקיזז חלק מהעלייה במונחים שקליים.
שיפור ברווחיות ובמדדי ה-EBITDA
במבט על הרווח התפעולי, חילן מציגה שיפור באיכות הניהולית. הרווח התפעולי השנתי צמח ב-11.1% והסתכם ב-367 מיליון שקל. חשוב מכך, שיעור הרווח התפעולי מההכנסות עלה מ-11.6% אשתקד ל-12.2% השנה, נתון המעיד על התייעלות ועל יכולת להפיק יותר מכל שקל של הכנסה.
גם במדד ה-EBITDA (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות), המשמש אינדיקטור מרכזי ליכולת ייצור המזומנים של הפעילות השוטפת, נרשמה עלייה של 10% לרמה של 488 מיליון שקל.
הרבעון הרביעי: אתגר המימון
בעוד שהתמונה השנתית חיובית מאוד, הרבעון הרביעי של השנה הציג מורכבות מסוימת. למרות צמיחה של 5.4% בהכנסות הרבעוניות (806 מיליון שקל), הרווח הנקי ברבעון רשם ירידה קלה של 1.9% והסתכם ב-80 מיליון שקל.
מה קרה בדרך לשורה התחתונה?
הסיבה העיקרית לירידה היא המעבר מהכנסות מימון אשתקד להוצאות מימון של כ-7 מיליון שקל ברבעון הנוכחי. עם זאת, מדובר ברובו בשערוך חשבונאי "על הנייר" שאינו תזרימי, כלומר כסף שלא באמת יצא מקופת החברה, אך הוא מחויב בדיווח החשבונאי ומשפיע על השורה התחתונה.
לאן הולכת חילן?
התוצאות של חילן מלמדות על חברה שיודעת לנהל את האיזון שבין צמיחה אגרסיבית באמצעות רכישות לבין שמירה על רווחיות תפעולית גבוהה. למרות התנודות בשערי החליפין והוצאות המימון שנרשמו בסוף השנה, המודל העסקי של החברה מוכיח עמידות.
אבי באום, יו"ר קבוצת חילן: "אנו מסכמים את שנת 2025 עם תוצאות שיא והמשך צמיחה עקבית בכל הפרמטרים התפעוליים, ביטוי לעוצמה והאיתנות של מנועי הצמיחה האורגניים שלנו. הקבוצה ממשיכה לפעול למימוש הזדמנויות ולהרחבת סל השירותים, כאשר לאחרונה השלמנו את רכישת השליטה בחברת ’סאמיט איקס’, המתמחה בהמרת תוכן קול ווידאו לנתונים מבוססי AI. בתחומי הפעילות המרכזיים של חילן אנו מזהים כיום עניין גובר ביישומי פתרונות AI בקרב מגוון רחב של לקוחות ממרבית מגזרי המשק. בכוונתנו להמשיך ולהשקיע בחדשנות טכנולוגית לצד הרחבת המענה ללקוחותינו בישראל ובחו"ל, תוך בחינת הזדמנויות עסקיות נוספות התומכות באסטרטגיית הצמיחה ארוכת הטווח של הקבוצה".