הבנק המרכזי האמריקאי צפוי לפרסם הערב (ד’) את הודעת הריבית שעשויה להיות נקודת המפנה ושינוי מדיניות לאור התמתנות האינפלציה שהרימה ראש אחרי משבר הקורונה וגררה גל העלאות ריבית בעולם. על רקע החששות ממיתון, כשברקע עולות טענות כי הבנק המרכזי מאחר את הרכבת, הפד צפוי להפחית את הריבית לראשונה בסבב הנוכחי. השאלה היא בכמה.
עופר קליין, הכלכלן הראשי של הראל, מעריך כי הבנק המרכזי בארה"ב יפחית את הריבית ב-0.25% בלבד, כאשר השווקים עדיין מתמחרים הפחתה גדולה יותר בהסתברות לא קטנה. "בארה"ב האינפלציה ירדה ל-2.5% (2.9% ביולי), בדומה לציפיות המוקדמות כאשר באוגוסט בלטה הירידה במחירי האנרגיה והמכוניות המשומשות. יחד עם זאת, אינפלציית הליבה הייתה מעט גבוהה מהציפיות ונותרה ללא שינוי על 3.2% ב-12 החודשים האחרונים, כאשר סעיף הדיור ממשיך ומפגין עקשנות והאיץ קלות ל-5.2%. הפרסום מחזק את הערכתנו שהבנק המרכזי יפחית את הריבית ב-0.25% בלבד, כאשר השווקים עדיין מתמחרים הפחתה גדולה יותר בהסתברות לא קטנה. הפוקוס בכל מקרה יהיה על התחזיות המעודכנות".
נירה שמיר, הכלכלנית הראשית של בנק דיסקונט , סבורה כי עליית מדד הליבה מעל לצפי לא תמנע מהפד הוריד ריבית. "מכיוון שבאינפלציית הוצאות הצרכנים ( (PC, הנתון המועדף על הפד שיתפרסם בסוף החודש, משקל הדיור הינו נמוך יותר, העליה באינפלציית הליבה במדד זה צפויה להיות מתונה יותר. ההפתעה מעלה באינפלציית הליבה לא תעצור את הפחתת הריבית, אולם, הנתונים תומכים בהפחתת ריבית בשיעור של 25 נ"ב בלבד".
כלכלני בנק הפועלים כותבים כי "השווקים מגלמים בין ארבע לחמש הפחתות ריבית בארה"ב עד סוף השנה, ועוד חמש הפחתות בשיעור של 0.25% במהלך 2025. השוק צופה שריבית הפד תגיע בסוף 2025 לרמה של 3.0% אך להערכתנו קצב ההפחתות יהיה מתון יותר. המנדט של הפד הוא דואלי, אינפלציה ותעסוקה - הראשונה עדיין גבוהה מ- 2%, והתעסוקה לא כזו גרועה, אין בינתיים פיטורין, והשכר בכלל עולה. ללכת נגד השווקים זה גם סיכון: שוקי ההון עשויים להגיב לזה בשלילה, וגלי ההדף חוזרים לכלכלה הריאלית. במצב הזה הכי נוח זה להגיד את צמד המילים data dependent – שום דבר לא מחייב, וכל אחד יבין לפי מה שמתאים לו".