"מניות ערך וסקטורים דפנסיביים צפויים להמשיך להיות השקעה מועדפת ביחס למניות הטכנולוגיה בטווח הקצר". כך מעריך אלי אלי אייזן, אסטרטג ראשי ומנהל תחום שוק ההון בטראסט קפיטל.
לדברי אייזן, "בחודשים האחרונים, ישנה מגמה ברורה של שינוי בטעמי המשקיעים – מעבר מהשקעה במניות הטכנולוגיה הגדולות להשקעה בסקטורים דפנסיביים יותר ובמניות כלכלה מסורתית, כמו פיננסים, פארמה, קמעונאות ומוצרי צריכה בסיסיים. מדובר במניות שפיגרו בביצועים אחרי חברות הטכנולוגיה בשנת 2023 ובמחצית הראשונה של 2024, אך מתחילת המחצית השנייה נהנות מביצועי יתר ו’מחזיקות’ את המדדים, בעוד שמניות כמו אנבידיה וכל סקטור השבבים, אמזון ומיקרוסופט מדשדשות. כך, בעוד שמדד הטכנולוגיה נאסד"ק 100 נמצא כ-10% מתחת לרמות השיא שלו, מדד דאו ג’ונס, שהתמהיל שלו כולל משקל גבוה של חברות ערך, רשם שיא של כל הזמנים בסוף השבוע האחרון וסקטור הפיננסים והבנקים נסחר גם הוא ברמות שיא של כל הזמנים".
אייזן מעריך כי "הסיבה העיקרית לשינוי בסנטימנט של המשקיעים לטובת השקעה במניות ערך היא התימחור של מניות הטכנולוגיה הגדולות. ענקיות הטכנולוגיה ממשיכות להציג תוצאות מרשימות ואין ספק שהן השקעה מעניינת לטווח ארוך, אך נראה שהתוצאות המצוינות לא מספיקות כדי להצדיק את התמחור הגבוה הנוכחי ומובילות למימושים במניות אלה. גם הורדת הריבית הצפויה מתומחרת כבר במחירי המניות במידה רבה".