מזה זמן מה לא נצפו בשוק המקומי ירידות חדות כמו אלו שהביאו לעיכוב בפתיחת המסחר (’פתיחה אנגלית’) יומיים ברציפות. בזמן שהלכנו לישון עם החשש מהתגובה האיראנית, קמנו בבוקר למסכים אדומים שהגיעו דווקא מיפן, שם הניקיי צלל ב-12.4% ביום הגרוע מאז 1987.
וזה לא שהכתובת לא היתה על הקיר, שכן הבנק המרכזי היפני העלה את הריבית בשבוע שעבר ב-0.2% ל-0.25%, מ-0%-0.1% על רקע העליה בשכר, ואותת על העלאות ריבית נוספות. בנוסף, הבנק יצמצם את קצב רכישות האג"ח הממשלתי בהדרגה עד לרבעון הראשון של 2026. התגובה בשוק עם פתיחת השבוע היתה אלימה למדי.
העלאת הריבית המפתיעה ביפן הקפיצה את ערך הין (המטבע היפני) מול הדולר, והמשקיעים שנשענו על האסטרטגיה של השאלת כסף זול ביפן למינוף בשווקים מעבר לים התעוררו למציאות חדשה. הבנק היפני שם סוף לאסטרטגיה של הלוואת כסף זול באמצעות ין יפני במחיר אפס והשקעתו במקום אחר עבור תשואה גבוהה יותר.
כעת, כאשר לכסף היפני הזול כבר יש עלות, גם אם מדובר ברבית נמוכה, הלווים ימכרו הכל כדי להחזיר את ההלוואות לפני שיהיה מאוחר מדי. אז מה מוכרים? בעיקר כל מה שלא מחובר לכלכלה הריאלית, כמו קריפטו, כדי להוריד מינוף. מה לא מוכרים?
מניות הנדל"ן המניב בשוק המקומי מפגינות עוצמה זה היום השני ברציפות ברקע לירידת התשואות אג"ח.
לצד מדדי איגרות החוב הממשלתיות שבלטו עוד אתמול בעליות, מי שבלטו לטובה הן חברות הנדל"ן המניב בישראל הגדולות, כמו: אלוני חץ (+3%), אלקטרה נדל"ן (2.4%+), עזריאלי (1%+) ואיירפורט סיטי (1.9%+).