הוועדה המוניטרית של בנק ישראל הותירה כצפוי את הריבית במשק ללא שינוי ברמה של 4.5%, וזאת בצל חוסר הוודאות הגיאופוליטית והעלייה בפרמיית הסיכון של המשק לצד חוסר היציבות במ טבע, מדיניות פיסקאלית מרחיבה וציפיות אינפלציה סביב הגבול העליון של יעד המחירים.
משפט המפתח בהודעת בנק ישראל: "על רקע המשך הלחימה, מדיניות הוועדה המוניטרית מתמקדת בייצוב השווקים והפחתת אי הוודאות, לצד יציבות מחירים ותמיכה בפעילות הכלכלית. תוואי הריבית ייקבע בהתאם להתכנסות האינפלציה ליעדה, המשך היציבות בשווקים הפיננסיים, הפעילות הכלכלית והמדיניות הפיסקלית".
בתוך כך, חטיבת המחקר של בנק ישראל עדכנה כלפי מטה את תחזית צמיחת התוצר, ומנגד ציפיות האינפלציה עודכנו כלפי מעלה. תחזית התוצר לשנת 2024 הונמכה ב-0.5% לעומת התחזית שניתנה באפריל ל-1.5% בלבד, מה שצפוי לייצר צמיחה שלילית ריאלית נוכח קצב גידול האוכלוסיה בישראל של מעל 2%. התחזית ל-2025 הונמכה ב-0.8%.
תחזית האינפלציה ל-2024 עלתה ב-0.3% ל-3% - הגבול העליון של תחום היעד של בנק ישראל. התחזית לאינפלציה ב-2025 הוקפצה ב-0.5% ל-2.8%, בתחום תחום היעד.
בתוך כך, חטיבת המחקר צופה כי הריבית בעוד שנה תהיה 4.25%, כלומר תהיה הורדת ריבית אחד בנוסף לזו שהיתה בינואר.
צפו במסיבת עיתונאים של נגיד בנק ישראל, הפרופ’ אמיר ירון:
"הסיכונים לתחזית האינפלציה ממשיכים להיות מוטים בעיקר כלפי מעלה לאור המגבלות המתמשכות בצד ההיצע, בפרט בשוק הדיור ובטיסות לחו"ל", אמר מתן שטרית, הכלכלן הראשי של הפניקס. בכל הנוגע לרמת הפעילות הכלכלית, המדד המשולב שמפרסם בנק ישראל, המספק אינדיקציה על כיוון ההתפתחות הכלכלית ברמה החודשית, עלה בחודש מאי ב-0.04% בלבד ונותר נמוך בכ-1.6% בהשוואה לערב המלחמה. מנוע הצמיחה המרכזי במשק, הצריכה הפרטית, מתקשה להתאושש לאחרונה כפי שמשתקף ממדדי ההוצאות בכרטיסי האשראי. אחד ההסברים לכך עשוי להיות העלייה של מספר הישראלים שיוצאים לחו"ל לאחרונה, אך חשוב להוסיף כי מדדי האשראי מצביעים על רמת צריכה גבוהה יותר בהשוואה לערב המלחמה. בהסתכלות על הפעילות ברמה המצרפית, לא בטוח כלל שהפחתת ריבית תסייע, שכן חלק מהפגיעה בפעילות מקורה במגבלות צד ההיצע.
במבט קדימה, כדי שבנק ישראל יחזור למסלול של הפחתות ריבית, נצטרך לראות רגיעה במצב הגיאופוליטי כולל ירידה בחששות מהסלמה בצפון, דבר שיוביל לירידה בפרמיית הסיכון, ובפרט להתחזקות השקל שתתרום לירידה בציפיות האינפלציה. מבחינת המשקיעים שציפו לאי שינוי בריבית, עיקר העניין בהחלטת הריבית היום זה התחזיות הכלכליות של חטיבת המחקר לאור ההתפתחויות שנרשמו מאז התחזיות האחרונות בחודש אפריל", אמר שטרית.