קרדיט: חיים צח, לע"מ
קרדיט: חיים צח, לע"מ

יציאה למלחמה בלבנון תקריס את האג"ח הממשלתיות ותפיל את השקל. זו לא נבואת זדון של נביאי זעם אלא מבט חטוף על התנהגות שוק האג"ח בימים האחרונים. אולי זה צריך להיות אחד השיקולים המרכזיים של הממשלה לפני יציאתה למלחמה, נוכח הדיווח מעבר לים כי בכוונתה לתקוף באמצע יולי.

הדבר מתבקש במיוחד נוכח המשבר בהנהגה. כמו שאמרה הבוקר אם שכולה: אם בתחילת המלחמה אפשר היה לסמוך על ממשלת האחדות, כעת נראה כי המנהיגים בעת הזו מסוכסכים בינם לבין עצמם, ויעד מדיני אין בנמצא. ואכן, שר האוצר שכח מהכלכלה ועסוק בלתקוף את שר הביטחון (אגב, אף אחד מחברי הקואליציה לא הגיע לדיון אתמול בכנסת על יוקר המחיה); השר לביטחון לאומי מתנער מתחום אחריותו ותוקף את השב"כ; וראש הממשלה יושב מהצד ולא פוצה פה. וכל זה מתנהל לא בחדרי חדרים אלא על דפי העיתונים שאותם אפשר לקרוא גם במרכז הפיננסי של לונדון, וגם בטהרן.

אבל לא צריך ללכת לפרשנות הפוליטית או לדבריה של אם שכולה כדי להבין את חומרת המצב, אלא לראות את המסכים. ושם התשואה על האג"ח ל-10 שנים הגיעה לרמה של מעל 5.2%. בפעם האחרונה שהתשואה הייתה ברמה הזאת מאי 2011, משבר החובות בגוש האירו. בשוק המט"ח הפיחות נמשך, והדולר פתח מבערים כלפי מעלה ונסחר היום מעל לרמה של 3.768 שקלים - מה שכמובן הולך להתגלגל לאינפלציה, וזאת מבלי שדיברנו על השפעות מחיר הנפט שמתחיל לטפס, ובעת מלחמה יהיה ברמות גבוהות הרבה יותר.

אם למישהו היו ציפיות להורדת ריבית בישראל השנה, אלו נמוגו ככל שהזמן עובר והכלכלה מתנהלת במשבר מתמשך ללא נקודת יציאה. גם אם לא תהיה מלחמה בלבנון, והרי קשה לראות אחת כזו שנפתחת בשנת בחירות בארה"ב, נראה כי ישראל כבר עכשיו משלמת פרמייה על תקופת ההמתנה הבלתי נגמרת. חוסר האמון בהנהגת המדינה מייצר חוסר אמון בעתידה של מדינת ישראל, והאשראי הולך ונגמר, ולא רק בקרב הזרים.

משקיעי חו"ל המשיכו לצמצם את האחזקות באג"ח ממשלתי ל-8.9% בסך מצבת האג"ח באפריל, מ-9.0% במרץ ו-14.7% באוקטובר האחרון. כלומר, כאשר הזרים מכרו בהתחלת המלחמה את האג"חים אז ישראלים קלטו את הסחורה. אלא שלפי התנהגות השוק נראה כי זה מתחיל לא לעבוד יותר ויש חשש שגם הישראליים איבדו אמון בהנהגה.

תגובות לכתבה

הוסיפו תגובה

אין לשלוח תגובות הכוללות מידע המפר את תנאי השימוש

  • 43
    כן.. איבדתי אמון בממשלה המחורבנת הזו

    אין כיוון . אין תוצאות ואין תקווה

    • זיו
    • 03/07/2024 10:34
  • 42
    הכל טוב פה אני לא מבינה מה יש להתלונן

    כל הרעל זה בתקשורת. אף אחד לא ציפה באמת מאיתמר בן גביר לספק ביטחון לאומי. הרי ביבי מינה אותו לתפקיד מונפץ כדי שיהיה עם מה לשחק ואת מי להאשים.

    • אורלי
    • 03/07/2024 07:43
  • 41
    ימין שמאל זה לא מעניין. במבחן התוצאה היעדים לא הושגו

    אז כיסחנו כמה מחבלים, אבל הנזק בלתי נסלח. בממשלת לפיד בנט הביבי עשה סימפוזיון אחרי על פיגוע. היום? רמת הביטחון האישי היא מילימטר מחורבן בית. כבר שכחנו שהאיראנים העזו לתקוף אותנו. שכחנו מהתגובה האנמית. שכחנו מהצפון. מהחטופים שהפכו לאוייב המדינה (או יותר נכון של שרידות נתניהו). מוסדות המדינה לא מתפקדים. השר לביטחון לאומי הליצן עסוק בעת מלחמה לבזבז שלוש שעות בבית משפט על תביעה מול סתיו שפיר (באמת בן גביר את מי זה מעניין). ממשלה לעומתית שמבטיחה הבטחות שלא שוות את הנייר. הביזה נמשכת גם היום עם כסף קואליציוני כאילו אין גרעון חורג מהיעד או מילואימניקים שקיבלו הבטחות על הקרח. בני הישיבות מקבלים מימון כדי להמשיך את הסאטלות שלהם בחופשות כמו תיירים בארץ הקודש. למדו את תרבות השקר מהר מאד ואף השרישו אותה. ממשלת ימין מלא מלא בולשיט עם יכולת ביצוע של הטמבלים בספסל האחורי בכיתה ז'. עד הניצחון המוחלט אלק. מלבד להסית אין להם יכולת לכלום. ממשלה של כלומניקים שרק טמבלים קונים את הסחורה שלה.

    • גיא
    • 02/07/2024 21:01
  • 37
    בסדר ,אני מקשיב לרוסים והם

    יודעים טוב.ואני מכיר רוסים ודפוסי התנהגות.בשבוע שעבר קראתי ספר "טיפות שלג"החיים במוסקווה . אבל אני כמוך רוצה שלמדינת ישראל יהיה טוב עם הנהגה טובה .אבל רק לממשלה מסוג מסויים נותנים לעבוד לא ראיתי הפגנות ענק נגד הסכם חיזבאללה,לא על זה שלא עשו חוק גיוס הימין סובל הכל ,אולי זה ישתנה
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • benyy
    • 02/07/2024 15:53
  • 34
    תפקיד בין זה לבין

    התנהגות שוק, בתחילת העלאות הריבית אחרי המכה הראשונה במדד הוא עוד הספיק לעשות ריקברי מדהים כמעט עד לשיא לפני שהתפרק קרוב ל 50% בשיאו. תנהל סיכונים, כל מניה והאסטרטגיה שבנית עליה.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • דובי
    • 02/07/2024 15:06
  • 33
    בקיצור אתה מחזק את דעתי

    שללא קשר למלחמה כדאי לזרוק מה שיש בכל אופן רובם לפני הסטופ לוס ששמתי ומה שיצאתי לפני חודש בערך וירדו מאז עוד אחוזים לא לחזור על אף שהם בתמיכה כי זה סקטור דפוק כרגע ויותר סיכוי שישברו תמיכה מאשר היא תחזיק
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • שמילי
    • 02/07/2024 15:03
  • 31
    הן מושכות זמן

    והציבוריות בעיקר מקבלות קרדיט בלתי נגמר מהשוק הממוסד. תראה את ההנפקות הפרטיות שעשו כאן הרבה מאוד פירמות, קיבלו הזרקה של דלק. יש הרבה מאוד חברות פרטיות שקרסו כאן וקבלנים קטנים ובינוניים שהם על הסף, חברות הבניה למגורים מוכרות דירות על הנייר ב 10/90 או 20/80 ואף נמוך מ 10 אחוז מקדמה רק כדי להיות על הלופ, הם מתפללות שעד למסירה התנאים ישתפרו.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • דובי
    • 02/07/2024 14:49
  • 30
    מה זה יודע?

    שיוכיחו, כל עוד לא הוכיחו חזקת החפות עליו. אני אינני חסיד של איש, אבל לומר "כולם יודעים" זה זריעת חול בעיניי הקוראים. אני שומע מילים רעות על כולם, כולל כולם מנכל הכיוונים מכל האולפניםפ מכל המדיה.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • דובי
    • 02/07/2024 14:46
  • 29
    איך אתה מסביר את זה על הנדלן

    לפני שנה ויותר חשבו פה שהרבה חברות לא יחזיקו חוץ מאחד אף אחד לא קרס והם מרוויחים יופי מחיר דירות לא ירד כמו כל העולם עם הריבית הגבוהה ואילו מניות החברות ללא קשר לביצועים יורדים ודופקים לנו את הצורה למה ?
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • שמילי
    • 02/07/2024 14:38
  • 28
    בני זה כי אתה יודע על איזו צד מרוחה החמאה

    תן לי לנחש שמדובר בעיר ליכודית

    • גבי
    • 02/07/2024 14:03
  • 26
    חחחח שחיתות זה חלק מעשיה,הכל ב

    בסדר אין מה לומר יותר אמרת הכל חחחחחח וזה לא אומר שאני לא מכבד אותך. אני קניתי דירה בעיירת פיתוח לפני שנתיים וראה זה פלא לפני שבוע נסעתי לשם ועושים תוכנית ממשלתית להריסת השכונה כולה .ממשלתי ,לא משהו של אזורים או אאורה הייתה פגישה עם דיירים של השכונה,משהו מסודר ביקשו לדבר איתנו ,יעצו לנו לא לחתום לאף יזם אופורטוניסט ולקחו מאתנו פרטים להמשך עבודה ביחד.היה ביקור לפני כמה חודשים של השר ואמר שיזרז את הנושא והנה בשבוע שעבר כבר הייתה תזוזה,די רצינית.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • benyy
    • 02/07/2024 13:52
  • 25
    בני תמיד היה פה שחיתות. גם

    בתקופת ספיר היה שחיתות, אבל היה משפט ששחיתות זה חלק מעשיה. היום יש רק שחיתות ואין עשיה ובקפיצה ממקפצה. היה בושה. השר עופר התאבד, מנכל בנק הפועלים לוינסון התאבד, כי חשדו בהם שגנבו למפלגה. היום אמסלם ורגב אומרים בפומבי שזה המטרה שלהם. ובני אם ליברמן ימצא אשם שילך לכלא. מה אתה רוצה ? הצבעתי לאולמרט, וכשאמרו שהוא מושחת חשבתי שהוא צריך להתפטר וללכת לכלא. שום בעיה. אתה משווה את המצב להיום ?
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • גיא5
    • 02/07/2024 13:41
  • 24
    אחד שהוא לא בן 70 לא יבין איזה

    הנהגות היו פה ,אבל הן לא קיבלו כמעט אש והסיבה פשוטה כולם היו מאותו סיר.ממשלה,תקשורת הנהנים.הן בזבזו מיליארדים ,וגם נתנו בלי שום בושה מילארדים אפילו לשרים כמו הרבי שפירא ,ההוא עם מפעלי השטיחים. ורגע, אתה שומע מישהו אומר מילה רעה על ?לפיד,גנץ,אפילו ליברמן שכל ילד יודע שהוא האבא של המושחתים (מקס מומחה)הם דבש!!!! קצת הגינות ,האוצר?נערי האוצר? ואני מכיר את הנושא ,אבל נעזוב.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • benyy
    • 02/07/2024 13:30
  • 23
    אתה אופטימי אם אתה חושב שהמציאות

    ופס המדדים, מהווים איזשהו טיעון או שיקול. הכי קל - פס המדדים, מצב הכלכלה, מצב הבורסה, ציוני מגן לבגרויות - הופכים את כולם לעניין פוליטי, וה"שמאל" אשם בזה שהמציאות כזו, המפגינים, הפקידים, הדיפ סטייט, ביידן. לדעתי ולצערי יש מצב שהשקל יגיע בעתיד למצב של הלירה הטורקית, ושכל אחד יעשה את ההשקעות והמסלולים בהשתלמות ובפנסיה בהתאם לדעתו
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • dinoz1001
    • 02/07/2024 13:22
  • 22
    אתה צודק לך יש מושג בכלכלה

    אתה מת שהמשק יקרוס בגלל פוזיציה פוליטית אז יש לי חדשות בשבילך לא יקרוס תחכו לבחירות ב2026. תשואות אג״ח עלו לשיא בגלל לחצי אינפלציה אתה צודק אין לך מושג
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • חדש1234
    • 02/07/2024 13:22
  • 20
    בני כמה אפשר לרכב על ההסכם בלבנון שחתמה ממשלת לפיד בנט

    היה מאגר במחלוקת. הגיעו להסכמות. מה אתה חושב שלצד השני אין אינטרסים? העובדה היא שגם הממשלה הזו רואה בהם יישות נפרדת מחיזבאללה אבל זה לא מפריע להם להסית על אותו הסכם כנגד הממשלה הקודמת שבשנה עשתה מה שביבי לא עשה בעשור. צחוק הגורל הוא שהמאגר התברר כריק ללא גז. אבל ביבי מנפח את הבלון עוד ועוד כי מה שמעניין אותו זה ביבי.

    • גבי
    • 02/07/2024 13:19
  • 19
    כן התנועות ככה 8 חודש אתה שוכח

    שהמשק בריבית פריים 6% תסתכל על כלכלות אחרות מעבר לים אירופה במיתון שנה צמיחה 0 ארה״ב. צמיחה חצי ממך חלאס להוציא דיבה על המדינה הרסתם את המדינה המשק פה לעומת המצב. סוכר זה האמת גם שקשה לכם לקבל אותה
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • חדש1234
    • 02/07/2024 13:16
  • 18
    גם 4% מצביעי מרץ

    חושבים שהם אחראיים. אתה חשוב שהמשטרה נראת בסדר? מערכות החינוך? הידעת שתלמידי תיכונים לא מקבלים תעודות שנה שניה? הידעת שאין להם ציוני מגן לבגרויות? זה בקצרה כמעט כל מוסדות המדינה הוחרבו בשנים האחרונים ובעיקר בשנה האחרונה. אתה יודע כמה ברחו מהאוצר? המשרד מתנהל בסדר? אין בעיה עם אמונה אבל ששר האוצר מתעסק בהכל חותץ מבתפקידו ומביא משפטים כמו "ב"ה יהיה בסדר" זה מדאיג מאוד. עכשיו אחרי שפרשנתי את דעתי. יש את המציאות, השוק אומר את דברו בפס המדדים כמו שאומרים והתשואות שלנו כמו שהשוק מתמחר אומרות תחילת אובדן אמון. זה ישפיע על כולם, אולי לא על קשישה בני אבל לאנשים קצת יותר צעירים שעתידים לפניהם.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • דובי
    • 02/07/2024 13:11
  • 17
    כנראה שאחרים חושבים שהנהגות אחראיות

    אני לא,אין תרופה לאזור הזה.איפה שיש מוסלמים במוקדם או מאוחר הם מתחרפנים.זה בדם ו DNA , עובדה שהממשלה הקודמת עשתה איזה שיח והסכם עם חיזבאללה.ועובדה ששנתיים היו בשלטון ,ולא ניסו אפילו להעביר חוק גיוס.יש לי מלא חברים מקפלן ,הנה תשובה שלהם "היו לנו את בנט ושקד בקואליציה"והם לא מרגישים שום בושה לומר זאת
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • benyy
    • 02/07/2024 13:04
  • 16
    בני אתה מיסתכל במישקפיים שחורות.

    לא הכל שחור.אבל אנחנו גורמים לאחרים לחשוב שאנחנו בעייתיים. הבן שלי למשל כבר פעם רביעית באבו דאבי וליפני היה באמירות אחרת. הוא עובד באלביט. מכאן תבין מה הוא עושה שם. יש לא מעט מדינות מוסלמיות שהיו מוכנות להיסתדר איתנו. כי נימאס להם מהסיכסוך הישראלי פלסטיני. הבעיה שאנחנו לא יכולים ליגמור את זה.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • minaeksh
    • 02/07/2024 12:41
  • 12
    הוא מגיב והגיב חזק מאוד

    זה שהמעוף נמצא ברמות האלה זה תודות לטבע, בנקים שמעט מאזנים פה ושם, נובה וקמטק. יתר השוק נדלן ומניות שורה שניה ושלישית נראים לא טוב.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • דובי
    • 02/07/2024 12:19
  • 7
    בעבר הלא רחוק זה לא שיקף

    את המצב ולא קרוב לכך, כל בר דעת ידוע שלמרות המלחמה הדולר היה נמצא במקרה הטוב באזור של 3.40 ואף נמוך מכאן שלא לדבר בלי מלחמה ואירועים קודמים היינו רואים קידמות 2. אין כאן הפחדות, נטו להסתכל על המספרים, אתה יכול להעלם ולהמשיך לדבוק בפוזיציה ולומר ההנגה מצוינת ואתה יכול להפנים שהמצב כאן ביש.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • דובי
    • 02/07/2024 12:06
  • 4
    זה משקף את המצב באזור שישראל

    בחרה לגור בו.לא יעזרו סיפורים אחרים ,אני מבוגר ומאז שאני נער לפני הרבה זמן ,כשאשכול היה ... האזור הופך רק ליותר גרוע.אין לאף אחד תרופה לאזור החשוך הזה. ווואללה אמרתי למשפחה שלי כבר אז ,באמת.
    למעבר להודעה בפורום לחץ כאן

    • benyy
    • 02/07/2024 11:52