"תופסים את הבורסה כמקום של עשירים אבל זה לא נכון. לעשירים אין בעיה להשקיע בכל מקום בעולם אבל עם ישראל צריך את הבורסה ולכן צריך לעודד את ההשקעה שם", כך אמר יניב פגוט, סמנכ"ל הבורסה בראיון לספונסר בהמשך לקמפיין שהבורסה השיקה היום (א’) בקריאה להפחתת המס על רווחי הון ל-20%.
הבורסה השיקה קמפיין בעיתוי מעניין בזמן שהכנסות המדינה ממסים נמצאות בירידה ומנגד מנועי הצמיחה של המשק, שמניבים את עיקר הכנסות המדינה ממסים, נמצאים גם הם בנסיגה, מה שמעלה ביקורת כלפי תזמון הקמפיין. אלא שפגוט חושב אחרת, בין היתר, כי עידוד הפעילות בבורסה תורמת לצמיחה.
"כאשר אנחנו שואלים את על הפעילים בשוק מה אפשר לעשות כולם יגידו דבר ראשון - תדאגו שהמס על הבורסה יירד. הורדת המס על הבורסה הכרחית ותביא יותר משקיעים למעגל המסחר, מה שיכפה על אובדן ההכנסות ואף יניב למדינה הכנסות. אם היקף הפעילות בבורסה יגדל משמעותית הכנסות המדינה לא יזוקו כתוצאה מהפחתת המס.
"אם אני הייתי רוצה לעודד את הבורסה הישראלית, במיוחד לאחר הוצאת הכספים לחול כתוצאה מהרפורמה הישראלית, הייתי מעדיף לעודד את ההשקעה בנכס המקומי, להביא כסף חזרה לבורסה, וכל זה במחיר נמוך מבחינה פיסקלית, ואפילו ייתכן שהמדינה תניב מזה רווחים", אמר פגוט.
"לדעתי, המשקיע הפרטי לא צריך לשלם מס על הבורסה, אם לא אפס עמלות אז לפחות סכום נמוך, הרי רוב הכסף בבורסה לא מגיע מהמשקיע הפרטי, כך שכן אפשר להקל עליו. בורסה עובדת על נזילות ובינתיים המשקיעים הולכים לגוגל ואפל", אמר פגוט.
אנחנו בעד, אבל סביבת המאקרו פחות תומכת.
"נגיד את האמת, שוק ההון הישראלי לא עניין אף אחד למשך שנים ארוכות. אין חקיקה, ולא בטוח שמבינים את המשמעות והחשיבות של השוק. שוק ההון הישראלי לא נמצא בראש סדר העדיפויות, בעוד שבפועל השוק יכול להוות כלי לעידוד הצמיחה, בין אם בדרך של השתתפות הציבור במימון חברות באג"ח, ועד השתתפות ברווחים. אני יודע שהורדת המס זו לא החלטה לא פשוטה, הרי יותר קל, ופופוליסטי, להוריד את המס על הדלק, אבל חייבים לעשות משהו ולא להישאר במקום", אמר פגוט.
פגוט מציין לדוגמא את הקרנות הכספיות שעלו לתודעה אחרי 14 שנה של הדממה, כאשר הציבור חיפש מקום להחנות בו את הכסף בצל חוסר הוודאות בשווקים. פגוט מתאר את המצב האבסורדי בו המדינה נותנת הטבות בשוק הדיור, כמו פטור מהכנסות שכר דירה, אך מהצד השני בכל מימוש של ני"ע המס על הרווח עומד על 25%. "את המס על הבורסה צריך להוריד ולא לטובת האוליגרכים אלא לטובת עם ישראל. יש עיוות בשוק, בטח כאשר יש ארביטרז’ בין מוצרים", הוסיף פגוט.
האם תצליחו להשפע על מקבלי ההחלטות למרות נתוני הירידה בהכנסות ממסים?
"המדינה צריכה להשקיע את הכסף במקומות שיניבו צמיחה כלכלית, ולכן צריך לתמרץ את הבורסה. הבורסה היא לא קזינו... הפניה של כסף לחברות למשל, מורידה את עלויות המימון. עידוד השקעות בבורסה בהורדת המס או לפחות להשוות אותה לשכר דירה, היא לייצר הכנסות למדינה ואני כן מקווה שתהיה אוזן קשבת אצל משרד האוצר. אני לא רואה שמישהו בא ומייצר הצעות לרגולציות שמקדמות את שוק ההון בישראל, אך זה הזמן לעשות פעילות אנטי מחזורית כדי לעודד את הבורסה, ולא לבוא ולתת עוד 200-300 מיליון שקל למשהו שאין לו משמעות. אנחנו רואים את התקציב, הוא לא בהכרח מעודד צמיחה, לעומת זאת הורדת המס זה אירוע שיעודד את הפעילות המשקית", אמר פגוט.