|
|
תעודות סל
|
מכשיר השקעה ה"מחקה" מדדי מניות ונכסי בסיס נוספים. תעודת סל מאפשרת למשקיעים לרכוש סל סחיר של ניירות ערך הכלולים במדדים, וכך ל"היצמד" לביצועי המדדים בקלות ובעלות נמוכה יחסית. תעודת סל הינה נייר ערך המקנה למחזיק בה תשואה על פי מדד או נייר ערך כלשהם. ההבדל המהותי בין "תעודת סל" ובין "קרן נאמנות" ו"פיקדון מובנה" הוא שהלקוח יקבל בדיוק את שיעור התשואה. מוכר התעודה מבטיח לקונה להחזיר לו את כספו בתום תקופה מסוימת, בתוספת אחוזי העלייה במדד אחריו התעודה עוקבת, או בניכוי הירידה במדד זה. ענף זה התפתח מאוד בשנים האחרונות בשוק ההון הישראלי והוא מכיל כ- 300 תעודות שונות שהונפקו ע"י 8 מנפיקים שונים שהגדולה מביניהם היא קסם שברשותה כ- 100 תעודות סל, תעודות הסל מגלגלות סך נכסים של מעל ל- 20 מיליארד שקל.
|
|
|
|
אופציות כיסוי
|
אופציות כיסוי (Covered Warrants), הן מוצר נוסף ממשפחת מוצרי המדדים. האופציות מקנות למשקיעים בהן זכות "לרכוש"(אופציות call) או "למכור"(אופציות (put בעתיד את נכס הבסיס מהחברה המנפיקה, במחיר קבוע,כמפורט בתשקיף ההנפקה.האופציות מתאימות למשקיעים מוסדיים ופרטיים והן מאפשרות להיחשף למדד מסוים,תוך תשלום פרמיה בלבד, מבלי לרכוש את נכס הבסיס. האופציות מאפשרות גם לגדר סיכון: ליצור הגנה על תיקי השקעות כנגד ירידות שערים. בנוסף, באמצעות אופציות כיסוי ניתן לבנות אסטרטגיות השקעה מתוחכמות. על פי כללי הבורסה ניתן להנפיק אופציות כיסוי על מדדים בינלאומיים (כגון S&P 500, נאסד"ק-100, דאו-ג'ונס וכו'), על סחורות ועל מטבעות. החברה המנפיקה את אופציות הכיסוי משמשת כיוצרת (כותבת) ואילו המשקיעים הפרטיים משמשים כקונים. המשקיעים אינם יכולים לכתוב אופציות (בשונה מאופציות מעו"ף, שהבורסה מנפיקה), ולכן אינם נדרשים להפקיד ביטחונות, שכן ההפסד שלהם מוגבל לגובה הפרמיה (המחיר בבורסה) ששילמו עבור האופציה. שוקי אופציות הכיסוי פועלים בבורסות בעולם למעלה מעשור וכיום נסחרות בעולם מעל 50,000 סדרות שונות של אופציות כיסוי, בשווי כולל של העולה על 300 מיליארד אירו.
הדפס
|
|
|
|
|