הכלכלן הראשי של בית ההשקעות מיטב דש, אלכס זבז’ינסקי, מפרסם היום סקירת מאקרו ושווקים, לפיה "סביבת האינפלציה בישראל נותרה נמוכה. התפשטות נגיף הקורונה עשויה לגרום להגדלת הביקושים בישראל ובכך להוביל לעליית המחירים".
עוד ציין זבז’ינסקי כי "יצוא הסחורות מישראל נחלש. ניכרת האטה ביבוא מוצרי הצריכה בשנה האחרונה, למרות התחזקות השקל", והוסיף ש"קצב השינוי במדד ה-Tech Pulse האמריקאי שמהווה אינדיקאטור מוביל ליצוא הטכנולוגיה מישראל ירד מתחת לאפס. סימנים שונים משקפים עלייה בביקושים לאג"ח הממשלתי בישראל".
בסקירה צויין עוד כי "האינדיקאטורים השוטפים משקפים המשך צמיחה יציבה בארה"ב והגירעון הממשלתי עלה כמעט ל-5%. הרפורמה במס בארה"ב לא הגדילה בכלל את הצמיחה במשק".
זבז’ינסקי הדגיש ש"עלייה חדה באינפלציה בסין עלולה להקשות על הקלה במדיניות ע"י הבנק המרכזי. השוק משקף שה - FED יוריד ריבית פעמיים בשנה הקרובה, בשנים האחרונות ה - FED עשה את מה שהשווקים ציפו ממנו. מתחילת השנה נעצרה עלייה במאזן ה-FED.
לסיכום הודגש שהשקעה במניות הדיווידנד בארה"ב נראית אטרקטיבית ביחס לתשואות האג"ח הממשלתיות.
במיטב דש ממליצים היום על חשיפה למח"מ האג"ח באמצעות הקצוות של עקום התשואות. כמו כן, בבית ההשקעות ממליצים לצמצם חשיפה לאפיק הקונצרני. באפיק המנייתי, הומלץ על העדפה של הסקטורים הדפנסיביים, למעט מניות הטכנולוגיה.