אפסילון על דוחות פנינסולה: מכפיל ראוי לחברה צומחת

אייל שני, סמנכ"ל השקעות בבית השקעות אפסילון  מגיב לדוחות פנינסולה לרבעון השלישי שהתפרסמו הבוקר ומראים כי המגמה הכללית נמשכה, ותיק האשראי המשיך לצמוח והסתכם ברבעון האחרון בכ- 940 מיליון ₪, המהווה צמיחה של כ- 45% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, וצמיחה של כ- 8% ביחס לרבעון הקודם.

בנוסף, החברה פרסמה שנכון ליום הדו"חות תיק האשראי נותר יציב ברמה של כ- 900 מיליון ש"ח. מרווח האשראי נטו של החברה נשחק מעט, אך נשמר ברמה גבוהה העומדת על קצת מעל 7.25%, מנגד, ההפרשות להפסדי אשראי היו נמוכות ביחס לעבר והסתכמו בכ- 0.3% בלבד מתיק האשראי .

ההון העצמי בחברה הגיע לכ- 190 מיליון ש"ח, צמיחה של כ- 25% ביחס לרבעון המקביל וזאת לאחר חלוקת דיבידנדים של 23 מיליון ש"ח שחולקו מתחילת השנה. בנוסף, ובמקביל לפרסום הדו"חות החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד של 5 מיליון ש"ח אשר יחולק בחודש נובמבר הקרוב.

בשורה התחתונה, הרווח הנקי ברבעון הגיע לכ- 9 מיליון ש"ח, אך בהינתן המשך צמיחה בתיק האשראי הרווח השנתי הצפוי להערכתנו ב- 12 חודשים הקרובים מגיע לכ- 45 מיליון ש"ח. החברה נסחרת במכפיל של כ- 11.5 ביחס לשווי השוק.

פנינסולה היא החברה הראשונה בענף שפרסמה דו"חות, והינה בין חברות האשראי היקרות יותר בשוק, אך המכפיל בהחלט ראוי לחברה שממשיכה באופן קבוע להציג צמיחה בתוצאות העסקיות.