עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים כותב היום בסקירת המקרו השבועית כי למרות הכותרות המפחידות, המפלגות האנטי אירופאיות הצליחו להגדיל את כוחן בפרלמנט האירופאי רק במעט ובכך פגו מעט החששות מהשפעתן השלילית. הן אמנם הגדילו את כוחן באיטליה, צרפת ואף בבריטניה, אך אחוז הצבעה הגבוה ביותר בבחירות מזה כ 20 שנה תרם לעלייה מהירה אף יותר בכוחן של המפלגות הירוקות (וגם הליברליות).
המפסידות הגדולות הן המפלגות הפרו-אירופאיות הגדולות (ימין-מרכז-שמאל) שירדו מתחת ל-50 אחוזים מהמושבים ויצטרכו לראשונה להקים קואליציה עם המפלגות הקטנות יותר. אך הן עדיין הרוב המוחץ בפרלמנט. המשמעות הכלכלית המרכזית של העלייה בכוחן של המפלגות הירוקות היא שסביר שנראה בעתיד עלייה במיסוי על גזי פליטה ושאר ההחצנות השליליות של התעשייה, ואולי אף עימות עם ארה"ב, שם לנשיא אג’נדה הפוכה.
אחד מהנושאים החשובים שהפרלמנט החדש יקבע הוא זהות הנגיד הבא של בנק המרכזי בגוש האירו, כאשר מריו דראגי, לצד מספר חברים בכירים בבנק, מסיימים את תפקידם השנה. שאלת הנגיד הבא תחל מעכשיו לקבל כותרות ראשיות יותר, בשל מפגש הפסגה המתוכנן להיום (יום שלישי) של ראשי האיחוד האירופאי בנושא זהות הנגיד הבא. נגיד שיצטרך להתמודד עם צמיחה מתונה לצד ירידה מהירה בציפיות לאינפלציה באירופה, שקרובות לרמות השפל שנרשמו ב-2016 (לאחר תוצאות ה-Brexit.)
בהודו, הנתונים הכלכליים האחרונים מצביעים על האטה בפעילות הכלכלית. ניצחונו של מודי מגדיל את הסיכויים ליציבות פוליטית בהודו (לא יזדקק לקואליציה), ובכך מחזק את הסיכויים להמשך הרפורמות בנושא המיסוי ומערכת המשפט.
קרוב ל-50 שנה אף מנהיג פוליטי בהודו לא הצליח להוביל את מפלגתו לניצחון שני ברציפות בבחירות המרכזיות, הדבר תרם לחוסר יציבות שלטונית ופגע ב "תיאבון" של משקיעים זרים ומקומיים. רצף זה נשבר עם ניצחונו כעת של ראש ממשלת הודו, נרנדרה מודי, כאשר מפלגתו זכתה ברוב המושבים בפרלמנט. הנתונים הכלכליים האחרונים בהודו מצביעים על האטה בפעילות: ברבעון האחרון של 2018 האטה הצמיחה לקצב שנתי של 6.6 אחוזים – אמנם קצב מהיר בהשוואה בינלאומית אך האיטי מזה חמישה רבעונים. ההערכות האחרונות הם שצמיחת התוצר ברבעון הראשון (שתתפרסם בשישי הקרוב) תמשיך להאט ל-6.2 אחוזים, הקצב המתון מאז אמצע 2017.
ניצחונו של מודי מגדיל את הסיכויים ליציבות פוליטית בהודו (לא יזדקק לקואליציה), ובכך מחזק את הסיכויים להמשך הרפורמות בנושא מיסוי ומערכת המשפט – דבר שייתמוך בצמיחה ובגידול בהשקעות במדינה. בחירתו גם מגבירה את הסיכויים שהתוכניות ארוכות הטווח (הגרנדיוזיות) להשקעה בתשתיות יתממשו בחלקן, ובכך משקלה של הודו בכלכלה הגלובלית ימשיך לעלות.
הירידה בשיעור האבטלה בחודשים האחרונים לצד שיפור במספר המשרות הפנויות תומכים בהמשך העלייה בשכר הממוצע בסקטור העסקי, ובהכנסות גבוהות יותר ממיסים בהמשך השנה. דבר זה עשוי לשפר מעט את נתוני הגירעון כאחוז מהתוצר בחודשים הבאים.
לגבי הנעשה בארץ אומר קליין כי נתוני סקר כוח האדם לאפריל היו מעורבים אך שוק העבודה נותר מאוד הדוק. אמנם שיעור האבטלה ירד ל-3.8 אחוזים, הרמה הנמוכה ביותר מאז פברואר בשנה שעברה, אך הירידה לוותה בירידה מקבילה בשיעור ההשתתפות ל-63.9 אחוזים. בגילאי העבודה העיקריים (25 עד 64) התמונה דומה כאשר שיעור האבטלה ירד ל-3.3 אחוזים. סך המשרות הפנויות במשק הפתיע לחיוב כאשר הן עלה ב-2 אחוזים באפריל (על פי נתונים מנוכים עונתיות), חודש שני ברציפות של עלייה.
הירידה בשיעור האבטלה בחודשים האחרונים לצד שיפור במספר המשרות הפנויות תומכים בהמשך העלייה בשכר הממוצע בסקטור העסקי, ובהכנסות גבוהות יותר ממיסים בהמשך השנה. דבר זה עשוי לשפר את נתוני הגירעון כאחוז מהתוצר בחודשים הבאים, שעדיין יישאר מעל ליעד האוצר.
בשל ירידת מחירי הנפט אנו מפחיתים את תחזית מדד יוני למינוס 0.2 אחוז. התחזית ל-12 החודשים הבאים נותרה ללא שינוי על 1.3 אחוזים בשל העלייה בארנונה בינואר 2020.
הציפיות לאינפלציה נותרו כמעט ללא שינוי בהשוואה לסקירה הקודמת, זאת למרות הירידה החדה במחירי הנפט בעולם. בעקבות זאת אנו צופים ירידה במחיר הדלק ביוני (שיפורסם לקראת סופ"ש). לכן, אנו מפחיתים את תחזית מדד יוני למינוס 0.2 אחוז. התחזית ל-12 החודשים הבאים נותרה ללא שינוי על 1.3 אחוזים בשל העלייה בארנונה בינואר 2020.