ווליו בייס מחדשים את הסיקור של החברה בהמלצת קנייה במחיר יעד של 25.5 ₪ למניה (אפסייד של כ-70%), לפי מודל שמרני שמהוון את הרווח הגולמי הצפוי של החברה בשנים הקרובות כשרובן המכריע של יח"ד בביצוע מכור.
אנו מוצאים את תחום הייזום למגורים כבעל סיכונים נמוכים לאור הביקוש הקשיח והתחלות בנייה הבלתי מספקות (גם עם מחיר למשתכן) ולאור מיקומן הגאוגרפי של הקרקעות שבבעלות החברה ואחוז המכירות בפרויקטים, כך גם אנו מעריכים את הסיכון בחברה כנמוך.
להערכתנו אחזקה בחברה המנוהלת היטב (בהובלה של אבישי בן חיים, מנכ"ל החברה ומבעלי השליטה), שנמצאת בתחום בעל צמיחה, יוזמת וצומחת בקצב נאה, היא תוספת רצויה לתיק ההשקעות.
מודל הערכת השווי יוצא מההון העצמי של החברה ונוקט גישה שמרנית למדי. את הפרויקטים בביצוע (64% כבר מכור) היוונו לפי 6% לשנה עד למסירה. פרויקטים בתכנון היוונו לפי 10% לשנה עד למסירה צפויה. בנוסף הפחתנו עלויות של שיווק, מימון והנהלה וכלליות עד לסוף שנת 2022 (מסירת עיקר הפרויקטים בביצוע). לא לקחנו במודל את האפשרות של מכירה של חלק מהקרקעות שהושבחו (קרית מלאכי לדוגמא).
חברת הנדל"ן רוטשטיין, שבשליטת יצחק מירילשוילי ואבישי בן חיים, עוסקת ביזום והקמת פרויקטים של בניה למגורים. מניות החברה נסחרות לפי שווי שוק של 200 מיליון ש"ח.