עפר קליין ראש אגף כלכלה ומחקר בקבוצת הראל ביטוח ופיננסים בתגובה מיידית למדד הנמוך: "מדד המחירים לחודש דצמבר 2018 ירד ב-0.3 אחוז (מעט נמוך מהצפי ל-0.2%-) כאשר הירידה החדה במחיר הדלק (שגרעה קרוב ל-0.3 אחוז מהמדד) לצד הוזלת החופשות היו התורמים המרכזיים לירידה. בעקבות המדד האינפלציה בשנת 2018 ירדה ל-0.8 אחוז, מעט נמוך מיעדה שנה חמישית ברציפות.
על פי האומדנים הראשוניים שלנו גם מדד ינואר צפוי להיות שלילי (כמינוס 0.3 אחוז), בעיקר בשל ירידת מחירים עונתית בסעיף הדיור, ההלבשה וההנעלה לצד המשך הירידה במחיר הדלק. חלק מהירידה בינואר תקוזז עם העלייה במחיר החשמל והמים. מדד פברואר צפוי לנוע בין אפס למינוס 0.1 אחוז.
התחזית שלנו ל-2019 עלתה קלות ל-1.2 אחוזים בשל העלייה במחירי הנפט והשכר בקיזוז הייסוף בשקל. בנוסף, יש לציין שיש אי-וודאות לגבי עמידת הממשלה ביעד הגירעון השנה, אך אנו מאמינים שהממשלה החדשה שתקום תשמור על משמעת פיסקאלית ולא תאפשר לגירעון (כאחוז מהתוצר) לעלות באופן משמעותי מעל ליעד, דבר שיחייב אותה לרסן את קצב הגידול בהוצאות או לחלופין להעלות מיסים לאחר הבחירות – ולכך יהיו השלכות על האינפלציה כלפי מעלה.
מדד מחירי הדירות בבעלות (שאינו חלק ממדד המחירים לצרכן) ירד בשיעור קל של 0.4 אחוז (בין אמצע אוקטובר לאמצע נובמבר), נתוני החודשיים הקודמים עודכנו קלות כלפי מטה. ב-12 החודשים האחרונים מחירי הדירות ירדו ב-2.3 אחוזים. אנחנו לא צופים שקצב הירידה השנתי יגבר בעתיד. טענה זו נתמכת בנתוני המכירות של הדירות החדשות שרשמו עלייה נאה של 12 אחוזים בנובמבר (על פי נתונים מנוכי עונתיות) והירידה שנרשמה בהתחלות הבניה.
לגבי הריבית, בשל הקו המתון שנקט נגיד בנק ישראל החדש במסיבת העיתונאים האחרונה, האינפלציה הנמוכה מהיעד, הירידה בציפיות לאינפלציה בחודש האחרון והתחזקות השקל אנו לא צופים עלייה בריבית בחודשים הקרובים".