"סקטור ה – Aerospace & defense צפויה להמשיך ולנציג צמיחה עקבית בשנים הקרובות כתוצאה מעליית תקציבי הביטחון וכן כתוצאה מהמשך ההביקושים לתעופה אזרחית. אנו ממליצים להיחשף אליו באמצעות ETF מתאים ו/או ע"י קניית מניית אירבאס – Air FP". כך עולה מהתייחסותו של רוני יונסיאן, מנהל דסק מחקר ני"ע זרים בלאומי שוקי הון, להתבטאויות נשיא ארה"ב טראמפ והשפעתן על חברות מסקטור הביטחון. להלן עיקרי הסקירה:
"הנשיא טראמפ נזף במדינות נאט"ו על כך שאינן עומדות ביעד ההוצאה התקציבית על הביטחון – 2% תוצר. הלחץ על מדינות נאט"ו להגדיל את תקציבי הביטחון הוא חיובי לחברות ה – Defense. גורמים נוספים התומכים בגידול רב שנתי בתקציבי הביטחון בעולם הם פחד באסיה בגלל סין וכן התחממות במפרץ הפרסי. מגמה נוספת התומכת בתעשייה היא ההמשך הצפוי בצמיחה בתעופה האזרחית.
יעד ה – 2% תוצר – תהליך שיימשך לפחות עד – 2024.
היעד שנקבע ע"י מדינות נאט"ו הוא להגיע לתקציב ביטחון של – 2% תוצר. יעד זה נקבע כבר ב – 2014, כאשר תאריך היעד להגיע לרף זה הוא 2024. גם במתכונת הנוכחית, רואים שהגידול בהוצאות הביטחון ב – 6 השנים הקרובות צפוי להיות גבוה מהגידול בתמ"ג. טראמפ לוחץ על מדינות נאט"ו להגביר את הקצב ולהגיע ליעד ה – 2% מוקדם יותר.
טראמפ תקף ישירות את גרמניה. טראמפ לא דייק לגמרי בפרטים אבל בעיקרון הוא צודק. עפ"י נתוני נאט"ו שהתפרסמו לפני שבוע רק 4 מדינות חברות נאט"ו (ולא 5) עומדות מעל יעד תקציב הביטחון ביחס לתוצר , כאשר ארה"ב מובילה בפער גדול. ותאריך היעד להגיע להוצאה ביטחונית של 2% תוצר הוא 2024 ולא 2025.
נדרשת עלייה של 38% בהוצאה השנתית על ביטחון, בהיקף של של 117 מיליארד דולר כדי להגיע להוצאה ביטחונית כשיעור מהתוצר מ 1.5% ל – 2%.
כמה מהמדינות הגדולות בנאט"ו רחוקות מיעד ה – 2%, ביניהן: גרמניה, קנדה, איטליה, ספרד.
הדרישה של טראמפ להגיע להוצאה תקציבית של 4% תוצר נראית תלושה , כמו גם תביעתו להגיע "מייד" להוצאות ביטחון בשיעור של– 2% תוצר, אבל הלחץ האמריקאי עשוי להשפיע לחיוב על תקציבי הביטחון של מדינות נאט"ו בשנים הקרובות.
אפשרויות השקעה:
1. ETFs העוקבים אחרי מדדי Defense&Aerospace
2. דרך אחרת היא ללכת לכיוון אירופה ולקנות את המנייה האירופאית הגדולה בתחום – אירבאס:
הרציונאל בקנייה של איירבאס נשען על כך שיכול להיות שהמתקפה הכוללת של טראמפ מול פחות או יותר כל מדינה בעולם, תסיט קונים פוטנציאליים מבואינג לאיירבאס.
איירבאס (וגם בואינג) יהנו בשנים הקרובות לא רק מהזמנות של מוצרי ביטחון אלא גם מגידול בתעופה אזרחית. בואינג ואירבאס הם דאופול עולמי בתחום התעופה ולכן כל הפרת איזון בין שתי השחקניות ופגיעה באחת מהן פועלת לטובת השנייה. יחד עם זאת יש לסייג ולומר שהשינוי לא יתבטא באופן מיידי: צבר ההזמנות הוא רב שנתי והשינוי אם יהיה, יהיה הדרגתי מאוד. בנוסף, מלחמת הסחר עשויה להסתיים תוך מספר שבועות או חודשים.
בתערוכת Farnborough air show המתקיימת השבוע בבריטניה, נשמע מנכ"ל חברת איירבאס אופטימי מאוד כשלטענתו, האתגר של החברה הוא לעמוד בביקושים.
המכירות האזרחיות של איירבאס צומחות כבר 15 שנים ברציפות ועדיין יחס ה – Book to Bill של החברה לסוף 2017 עמד על 1.5, זהו יחס הנחשב גבוה מאוד והוא מצביע על המשך הצמיחה הצפוי בשנים הקרובות".