היום מתפרסמת סקירת המאקרו השבועית של אנשי אגף כלכלה בבנק לאומי בראשותו של ד"ר גיל בפמן: "ההאטה בקצב התחלות הבנייה במשק נמשכה גם בתחילת 2018. ברביע הראשון של השנה היקף התחלות הבנייה עמד על 9,215 דירות (נתון מנוכה עונתיות), שהוא הנתון הנמוך ביותר מאז הרביע השני של 2009, וסיכם שישה רביעים רצופים של ירידות. נתון זה משקף קצב בנייה שנתי נמוך במיוחד של כ-37 אלף יחידות דיור, הנמוך משמעותית מרמת ההתחלות המינימלית שעומדת, לפי אומדננו, על כ-50 אלף דירות בשנה. יש להדגיש כי תרחיש של תקופה ממושכת של בנייה בהיקף נמוך מהנדרש עלול להוביל להגדלת המחסור בהיצע הדירות, אשר עשוי להתבטא בטווח הארוך יותר בהתחדשות הלחצים לעליית מחירי הדיור.
"עם זאת, יש להדגיש כי לנתוני התחלות הבנייה יש נטייה להתעדכן כלפי מעלה לאחר האומדן הראשוני ולעיתים אף באופן משמעותי יחסית, זאת בדגש על 3-4 הרביעים האחרונים. לאור זאת, רמת התחלות הבנייה ברביע הראשון של השנה עשויה להתברר בהמשך כגבוהה יותר, ויתכן שאף תתקרב, במונחים שנתיים, לקו 50 אלף היחידות.
"הירידה בקצב התחלות הבנייה ברביעים האחרונים משקפת את התגברות מידת חוסר הוודאות בשוק הנדל"ן למגורים עקב מהלכי מדיניות המשפיעים על צד הביקוש לדיור והרכבו. נתון זה מתווסף לשורה ארוכה של נתונים אחרים שמצביעים אף הם על האטה בפעילות, ובכלל זה: ירידה בהשקעות בבנייה למגורים (ההיקף הכספי של עבודות בנייה למגורים) זה חמישה רביעים רצופים לרמה שהייתה באמצע 2015; האטה משמעותית בקצב המכירות של דירות חדשות; מספר עסקאות כולל (דירות חדשות + יד שנייה) נמוך ביחס לעבר; ושינוי המגמה בשיעור השינוי השנתי של מחירי הדיור, מעלייה לירידה מתונה. כמו כן, יש לציין את התארכות משך הבנייה ל-31 חודשים, אשר עשויה ללמד על קצב פעילות איטי יותר בהשוואה לעבר ונקיטת גישה זהירה יותר מצד הקבלנים והיזמים. במבט קדימה, המגמות שתוארו עשויות להימשך בטווח הקצר, ובטווח הזמן הארוך יותר תיתכן עלייה בהיקף התחלות הבנייה, בין היתר, עם הבשלת מכרזי התכנית "מחיר למשתכן" שיכנסו לשלבי בנייה.
"היקף גמר הבנייה ברביע הראשון של השנה עמד על 11,342 יחידות, נתון המשקף קצב שנתי של כ-45 אלף יחידות. מדובר בירידה מסוימת בהשוואה לרביעים קודמים, אולם ההיקף הנוכחי של גמר הבנייה הינו גבוה בהשוואה לממוצע ארוך הטווח (משנת 2010). במבט קדימה היקף גמר הבנייה צפוי להמשיך להיות גבוה יחסית גם בשנים הקרובות ולהתקרב לקו 50 אלף היחידות, זאת על רקע הרמה הגבוהה של דירות בבנייה פעילה – כ-113.5 אלף יחידות. כשתהליך הבנייה של יחידות אלה יגיע לסיום, תהיה לכך השפעה חיובית על היצע הדירות למגורים, התפתחות אשר עשויה להתבטא בבלימה ואף לירידה קלה של מחירי דיור, וזאת תוך שונות גאוגרפית משמעותית בין אזורי הביקוש המובילים ליתר אזורי הארץ. במבט כולל, הטווח הקצר מושפע מירידה זמנית של הביקוש לדיור, הטווח הבינוני יושפע מעלייה זמנית בהיקפי גמר הבנייה, והטווח הארוך יותר, ככל שרמת התחלות הבנייה תישאר נמוכה יחסית לנדרש, עלולה להתאפיין במחסור בהיצע, בפרט באזורי הביקוש.
"נתונים שפורסמו בימים האחרונים על-ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (הלמ"ס) מלמדים כי שיעור האבטלה בקרב גילאי העבודה 25-64 ירד מעט בחודש מאי השנה לרמה של 3.4% לעומת 3.5% בחודש הקודם (נתונים מנוכי עונתיות). ירידה זו, באה לאחר שלושה חודשים רצופים של עליות (ראה/י תרשים), בהם רשם שיעור האבטלה עלייה מצטברת של 0.4%. על אף התנודות בנתונים החודשים, נציין ששיעור האבטלה בקבוצת גילאים זו, לה ההשפעה העיקרית על שוק העבודה ועל הביקושים המקומיים במשק בעיקר מסיבות של גודל וכושר השתכרות, מצוי בסביבת שפל זה חודשים ארוכים.
"במקביל לירידת האבטלה בקבוצת גילאי העבודה 25-64, חלה עלייה חדה של 0.8 נקודת אחוז בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה (העלייה החודשית הגדולה ביותר מאז אוגוסט 2012) לרמת שיא היסטורי של 80.7%. בהקשר זה, נציין כי נתון זה מתאפיין בתנודתיות רבה יחסית בחודשים האחרונים, אולם בחינה ארוכת טווח של הנתונים מצביעה על עלייה הדרגתית בשיעור ההשתתפות של קבוצת גילאים זו. במבט כולל, נתוני התעסוקה לחודש מאי הינם חיוביים יחסית ומצביעים על ירידת האבטלה תוך עליית שיעור ההשתתפות, אם כי, קצב הגידול במספר המועסקים נותר מתון יחסית בהשוואה לשנים קודמות. התפתחויות אלה, עשויות לתמוך בגידול בביקושים המקומיים בחודשים הבאים.
"יש להדגיש כי בזמן ששוק העבודה המקומי מצוי בסביבה של תעסוקה מלאה, לפיה הירידה בשיעור האבטלה קרובה למיצוי, לגידול בשיעור ההשתתפות בכוח העבודה, שמשמעותו כניסה של יותר אנשים למעגל העבודה בין אם כמועסקים ובין אם כדורשי עבודה, ישנה חשיבות רבה להמשך ההתרחבות בפעילות הכלכלית במשק הישראלי ולאפשרות של עלייה ברמת החיים. במקביל, הנתונים מלמדים על רמה גבוהה מאוד של משרות פנויות במשק במגוון תחומים, 104,102 נכון לחודש מאי (נתון מנוכה עונתיות), אשר עשויה להצביע על חוסר התאמה בין המשרות הנדרשות במשק על-ידי מעסיקים לבין הכישורים של העובדים הפוטנציאליים. יש להדגיש כי מדיניות ממשלתית מתאימה למתן הכשרה ו/או הסבה מקצועית רלוונטית, עשויה לסייע בצמצום הפער הקיים. במבט קדימה, להערכתנו, במהלך השנה שיעור האבטלה צפוי לרדת באופן מתון יותר בהשוואה לשנים קודמות, על רקע הימצאותו של המשק בסביבה של תעסוקה מלאה.
"נתוני בנק ישראל מלמדים כי המדד המשולב לבחינת מצב המשק עלה בחודש מאי השנה ב-0.25%. זהו שיעור העלייה הנמוך ביותר מאז חודש ספטמבר 2017, המשקף התמתנות מסוימת בקצב התרחבות הפעילות הכלכלית בחודש מאי לעומת חודשים קודמים. לאור זאת, קצב הגידול השנתי של המדד המשולב (מאי 2018 לעומת מאי 2017) נותר ללא שינוי מהחודש הקודם ברמה של כ-3.7%. נתון זה, המשקף את סביבת הצמיחה הנוכחית של המשק הישראלי, הינו עקבי עם הערכתינו באשר לקצב הצמיחה הצפוי במהלך השנה.
"עליית המדד המשולב בחודש מאי נתמכה, בין השאר, בעליות של הרכיבים הבאים: יבוא מוצרי צריכה, יבוא תשומות לייצור והייצור התעשייתי (בחודש אפריל). מנגד, נרשמו ירידות ברכיבים: יצוא סחורות, והפדיון בענפי המסחר והשירותים, אשר קיזזו את עליית המדד המשולב בחודש מאי. דהיינו, בחינת השינויים ברכיבים מעלה כי הפעילות הכלכלית בסך הכול המשיכה להתרחב גם במהלך הרביע השני של השנה (אפריל-מאי), אולם התרחבות זו חלה, בין היתר, כתוצאה מעליית היבוא אשר מקזזת את קצב הצמיחה של התוצר המקומי הגולמי.
במבט קדימה, להערכתנו, התוצר המקומי צפוי לצמוח בשיעור ריאלי של 3.7% במהלך שנת 2018.
"בין הגורמים שצפויים לתמוך בצמיחה נציין את המשך התרחבות הצריכה הפרטית, הן של מוצרים והן של שירותים; המשך גידול מהיר ביצוא השירותים, בעיקר בתחומי ההיי-טק; עלייה ביצוא של רכיבים אלקטרוניים בחודשים הראשונים של השנה לאור חזרתה של אינטל לפעילות מלאה; ופרויקטים גדולים של השקעות – הרחבה נוספת של מפעל אינטל והשלב הראשון בפיתוח מאגר הגז הטבעי ’לווייתן’".