מידרוג מותירה על כנו דירוג Aa3.il לאגרות חוב (סדרות ו’- י’) שהנפיקה אלוני חץ נכסים והשקעות בע"מ. אופק הדירוג יציב.
"דירוג החברה נתמך, בין היתר, בפרופיל העסקי והמיצוב הפיננסי הבולטים של החברות המוחזקות, ובעיקרן אמות השקעות בע"מ המדורגת בדירוג Aa2.il,PSP Swiss Property AG המדורגת בדירוג A3 ע"י Moody’s , וחברת CARR PROPERTIES HOLDINGS LP, באופן התומך ביכולתן לחלק דיבידנדים לחברה בעתיד ובהתאם לתחזיות החברה; אופי סולידי של השקעות הקבוצה, המאופיין ברובו בנדל"ן מניב בשווקים וכלכלות יציבות; יחסי איתנות טובים ויציבים לאורך זמן, נכון ליום ה- 31.12.2017 יחס המינוף עומד על כ-,29%.
"יחד עם זאת, נציין כי מידרוג בחנה תרחיש רגישות, אשר במסגרתם הדירוג לוקח בחשבון עלייה ביחס המינוף של החברה, בין היתר, לאור שחיקה אפשרית בשווי ההשקעות, אשר עלול לנוע בטווח של 31%-45%; הדירוג לוקח בחשבון גמישות פיננסית ונזילות נאותה, הכוללת, בסמוך למועד דוח זה: מסגרות אשראי חתומות ולא מנוצלות בהיקף של כ-500 מי ₪ ומניות סחירות לא משועבדות בהיקף משמעותי ביחס להתחייבויות החברה. כמו כן, לחברה ולחברות בהן היא מחזיקה, נגישות טובה למקורות גיוס הון וחוב; יחס כיסוי ריבית של 3.7-3.6 ההולם את רמות הדירוג.
"מנגד, לחברה אחזקה משמעותית במספר חברות מצומצם, באופן הפוגע בפיזור מקור תקבול הדיבידנדים. כך, שלושת האחזקות העיקריות של החברה, מהוות כ- 84% משווי אחזקות החברה; לחברה קיימת חשיפה לשוק ההון הישראלי שכן מרבית החוב של החברה הינו חוב אג"ח. נכון ליום ה- 31.12.2017, כ- 89% מהיקף החוב הפיננסי של החברה הינו אג"ח; חשיפות לפעילות ייזום, בעיקר ב- CARR, הפוגעת בפרופיל הסיכון שלה."