אמיר כהנוביץ, הכלכלן הראשי של אקסלנס, מעריך בסקירתו השבועית כי "מחיר הנפט ממשיך לעלות ודוחף את התשואות וציפיות האינפלציה. מלבד השפעת הנפט על עליית מחיר הדלק, היא משפיעה באופן ישיר גם על מחירי התחבורה הציבורית, טיסות, ובאופן עקיף על מוצרים רבים דרך שרשרת היצור וכאלה שצמודים למדד המחירים לצרכן, כדוגמת הארנונה. שינוי במחיר הנפט משפיע גם על מערך הכוחות של המטבעות בעולם וכשארה"ב היא יצואנית נפט ואירופה וישראל יבואניות נפט - עלייה במחיר הנפט מכבידה על השקל ועל היורו ותומכת בדולר. כך קורה שעליית מחיר הנפט אחראית במידה מסוימת גם להיחלשות השקל ודרכו ללחצי אינפלציה נוספים. בשורה התחתונה, מחיר הנפט מסביר ככל הנראה חלק גדול מהתופעות הכלכליות והתנהגות השוק ומכאן חשיבותו להמשך".
מנגד, מציין כהנוביץ כמה סקטורים שסובלים מלחץ לירידות מחירים: "מחירי הדירות ירדו למרות מחיר למשתכן. עליית הריבית הארוכה יכולה להסביר את כל הירידה במחירי הדירות. תוכנית מחיר למשתכן יכולה לזקוף לזכותה, למעט חוסר צדק, ירידה בהתחלות הבניה בשוק החופשי, ובכך דווקא עליית מחירים (בניכוי הדירות המסובסדות של התכנית). למעשה ללא תכנית מחיר למשתכן סביר להניח שהיינו עדים לירידות מחירים משמעותיות יותר. מכיוון שלהערכתנו, כידוע, המנוע העיקרי לעליית הריבית הארוכה היה הזינוק במחירי הנפט, הוא למעשה יכול לזקוף לזכותו את התמתנות המחירים (אם בכלל היתה). אם מחיר הנפט יחזור לרדת, הוא יחזיר להערכתנו את מתווה הריבית לירידה ואת מחירי הדירות לעלייה.
כהנוביץ מתייחס גם להמשך הירידה במחירי הרכבים: "מחירי רכבים משומשים מתרסקים בקצב המהיר ביותר מאז 2009. סעיף הרכבים במדד המחירים לצרכן בישראל ירד בחודש אפריל ב-1.4%, הירידה החודשית החדה ביותר מאז מאי 2015. בארה"ב סעיף הרכבים המשומשים ירד בחודש אפריל ב-1.6%, הירידה החדה ביותר מאז 2009. משקל סעיף הרכבים במדד המחירים לצרכן בישראל הוא 4.2%. סעיף הרכבים מהווה את אחת המשקולות הכבדות על מדד המחירים לצרכן ויש כמה סיבות טובות להעריך שהוא ימשיך לרדת גם בשנים הבאות".
סקטור נוסף שסובל מלחץ שלילי על המחירים הוא ענף התיירות: "אירועים בטחוניים עשויים ללחוץ להאטת קצב עליית מחירי הנופש בישראל. הטילים האיראנים על רמת הגולן החודש הרחיקו נופשים, העימותים בעזה פגעו ככל הנראה בתיירות סביב עוטף עזה ושניהם משודרים לכל העולם. ניסיון העבר מלמד כי לאירועים כאלה קיימת השפעה ממתנת על קצב עליית מחירי הנופש בישראל, ובמיוחד בזמן האינתיפאדה השנייה אז המחירים אף עברו לירידה – ראו גרף. ככל שהמתיחות הביטחונית תימשך סביר לצפות שכך יגבר הלחץ להתמתנות מחירים, מה שיכביד על מדד המחירים לצרכן. עם זאת, מדובר בסעיף קטן יחסית "נופש, הארחה וטיולים" שעומד על 0.8%".
כהנוביץ מתייחס השבוע גם לחלון ההזדמנויות להעלאת הריבית בישראל: "אנו מתקרבים לחלון הזדמנויות עבור בנק ישראל להעלאת הריבית. עלייה מהירה ביצוא תעזור לבנק ישראל לוותר על השקל - נתוני היצוא החזקים שפורסמו בשבוע שעבר והעידו על עליה רבעונית של 7.2% במונחים שנתיים צפויים למתן את אחד החששות הגדולים ביותר של בנק ישראל מהעלאת ריבית והוא התחזקות השקל שתפגע ביצוא. נזכיר כי מהחלטת הריבית האחרונה עלה כי אחד מחברי הועדה המוניטרית מציע להפחית מהמשקל שהועדה מעניקה לשער החליפין בהשפעה על היצוא, שכן צפוי להערכתו שהיצוא ימשיך להיעשות פחות רגיש לשער החליפין, ככל שהמשק עובר מיצוא סחורות ליצוא שירותים ומפני שהסחר העולמי מתרחב".