מעלות הודיעה היום על קביעת דירוג מנפיק סופי ilAAA בתחזית הדירוג יציבה לחברת נמלי ישראל. בנוסף, מעלות קובעים דירוג סופי ilAAA לשלוש סדרות אג"ח בהיקף כולל של כ-2.5 מיליארד ש"ח ע.נ..
חברת נמלי ישראל – נכסים ופיתוח היא חברה בבעלות מלאה של ממשלת ישראל שאחראית מתוקף חוק לפיתוח ולתחזוקה של נכסי נמלי הים של מדינת ישראל. החברה פועלת במודל של "בעל בית" והיא מקבלת תשלום מחברות התפעול של נמלי הים: חיפה, אשדוד ואילת כמו גם מהיבואנים, מהיצואנים ומגורמים אחרים הפעילים בנמלים. החברה נמצאת בעיצומו של פרויקט השקעה ענק להקמת שני נמלים חדשים, נמל הדרום בסמוך לנמל אשדוד ונמל המפרץ בסמוך לנמל חיפה. עלות הקמת נמלים אלה מסתכמת בכ-9 מיליארד ש"ח, והחברה מתכוונת לגייס כמחצית מסכום זה באמצעות הנפקת אג"ח ולקיחת הלוואות בנקאיות.
לאור החשיבות של נמלי הים לכלכלה המקומית, הנובעת מכך ש-99% מהסחורות הפיזיות הנכנסות אל המדינה או יוצאות ממנה עוברות דרכם, כלכלני מעלות סבורים שמעמדה הדומיננטי של החברה תומך מאוד בפרופיל הסיכון העסקי שלה.
כלכלני מעלות מעריכים כי על אף הפגיעה בפרופיל הסיכון הפיננסי של החברה כתוצאה מגיוס החוב, החברה תמשיך להציג יחס מתואם FFO לחוב של לפחות 10% הודות להכנסות סבירות מפעילות שוטפת ועלויות תפעול נשלטות.
כלכלני מעלות קובעים דירוג מנפיק סופי ilAAA לחברת נמלי ישראל – נכסים ופיתוח בע"מ, הפועלת בתחום נמלי הים בישראל. כמו כן הם קובעים דירוג סופי ilAAA לשלוש סדרות אג"ח סדרות א’, ב’, ג’ בהיקף כולל של כ-5.2 מיליארד ש"ח ערך נקוב.
תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכת מעלות שב-24 החודשים הקרובים תצליח החברה לשמור על יחס מתואם FFO לחוב של כ-10%, תוך שימור פרופיל הנזילות שלה כך שלא תזדקק כמעט להלוואות בנקאיות לטווח קצר. עם זאת, כלכלני מעלות צופים כי החברה תעמוד בתכנית ההשקעות הגדולה שלה.