בהמשך לתוצאות הטובות של נובה: המלצת קנייה מסטיפל עם העלאת מחיר היעד

בעקבות תוצאות טובות שהציגה נובה לאחרונה, בסטיפל מעלים את מחיר היעד ל-35 דולר למניית החברה, ובלייק סטריט קבעו למניה מחיר יעד של 33 דולר למניה. האנליסטים בסטיפל מציינים כי "אנו מעריכים כי שנת 2019 תהיה שנת צמיחה נוספת עבור נובה. לא הופתענו מהחוזקה בתחום הזיכרונות ברבעון הראשון של 2018. אנו מאמינים כי החברה מתקדמת גם ב-DRAM וגם ב-3D NAND וההוכחה לכך היא שני לקוחותיה הגדולים ברבעון מגיעים מתחום הזיכרונות. אנו מציינים כי גיוון הכנסות מהווה מפתח לצמיחת החברה ומאפשרת לה ליהנות מהביקושים בתחום הזיכרונות שצפוי להמשיך לתוך 2019.

"אנו מעודדים מהערות הנהלה על הנוכחות והתרומה מסין במהלך הרבעון. במיוחד אנו מאמינים כי לחברה חשיפה מאוזנת בין חברות רב לאומיות כגון סמסונג ו-SK-Hynix שיש להם מתקני ייצור בסין) לבין יצרני זיכרונות מקומיים (דוגמת SMIC). אנו מעלים את מחיר היעד ל-35 דולר למניה, המבוסס על מכפיל 12 לרווח למניה של 2.1 דולר בשנת 2019, בניטרול קופת מזומנים שצפויה לעמוד על 10 דולר למניה בסוף שנה זו."

האנליסטים בלייק סטריט קבעו כאמור את מחיר היעד של מניית נובה על 33 דולר למניה. הם מציינים כי נובה דיווחה על תוצאות שהיו מעבר להערכות השוק ושיעור רווח גולמי גבוה מהצפוי שהיוו המניע העיקרי לרווח למניה מעל תחזית החברה. התחזית לרבעון שני הינה מעט מתחת לתחזיות השוק, על רקע הוצאות מחקר ופיתוח גבוהות יותר שנועדו להבטיח את הצמיחה ארוכת הטווח של נובה ליעד מכירות של 300 מיליון דולר. אנו מאמינים כי המשך ביקוש מסין ובתחום הזיכרונות יובילו לצמיחה בשנה זו. תחזית לרבעון שני עומדת על 57-63 מיליון דולר, ורווח למניה של 35-45 סנט. שיעור הרווח הגולמי ברבעון עמד על 58.3%, עליה מ- 56.2% ברבעון הרביעי של 2017 ומעל תחזית של 56%. שיעור הרווח מעבר לתחזיות נבע מהכנסות גבוהות יותר, יעילות ותמהיל הכנסות. על אף שתחזית החברה לרבעון שני היא לשיעור רווח גולמי של 56%-57%, היעד ארוך הטווח עומד על 56%-59%.

"בתחום המוצרים דיווחה החברה על הכנסות של 50.2 מיליון דולר, 80% מההכנסות, עליה של 12% ביחס לרבעון קודם ועליה של 15% ביחס לרבעון מקביל. לחברה 4 לקוחות עם למעלה מ-10% מההכנסות: סמסונג – 22%, SK-Hynix – 19%, TSMC – 19% ו-SMIC -14%. תחום ה- Foundry היווה 25.1 מיליון דולר, 50% מההכנסות ותחום הזיכרונות היווה 25.1 מיליון דולר, 50% מההכנסות. הנהלת החברה רואה המשך צמיחה בשני התחומים, בתחום ה- Foundry על רקע מעבר לייצור בטכנולוגיות מתקדמות ובתחום הזיכרונות על רקע ביקוש של VNAND ו- DRAM. בתחום השירותים דיווחה החברה על הכנסות של 12.4 מיליון דולר, מעט מתחת ל-12.6 מיליון דולר ביחס לרבעון קודם, אך עליה של 14% ביחס לרבעון מקביל. החברה דיווחה על קופת מזומנים של 160.7 מיליון דולר, ללא חוב, המהווים 5.76 דולר למניה.

"מחיר היעד שלנו עומד על 33 דולר למניה ומבוסס על מכפיל רווח של 12.5 על בסיס הרווח למניה של 2.15 דולר, פרו-פורמה, לשנת 2019 וקופת מזומנים של 5.76 דולר", כך בלייק סטריט.