רגיעה בנושא מלחמת הסחר וציפייה לפשרות הביאו לעליית תשואות - כך עולה מסקירת מאקרו שבועית של של יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון. "למרות התנודתיות הרבה, שוקי המניות עלו בסיכום של השבוע האחרון, כאשר משקיעים התרכזו בדו"חות הכספיים והחשש למלחמת הסחר פחת", הוסיפו.
"התשואות הארוכות בארה"ב עלו ב - 7 נ.ב. ה- spread בין ה - 10 שנים לשנתיים ירד ל- 47 נ.ב. מחירי הנפט (WTI) עלו ב-11.9% על רקע חשש להסלמה בסוריה (מתקפת ארה"ב).
"בשבוע הקרוב בארה"ב: מחר יתפרסם המסחר הקמעונאי לחודש מרץ, נתון חשוב כדי לאמוד את השינוי בצריכה הפרטית. ביום שלישי: התחלות הבנייה והייצור התעשייתי למרץ.
"בישראל: מדד המחירים לצרכן יתפרסם היום. אנו צופים מדד של 0.2% , בדומה להערכות בשוק. המדד יושפע מעלייה עונתית במחירי ההלבשה (4.8%) ובדיור (0.7%), אך מנגד, גם מהוזלת מחירי הדלקים ב - 1.9%. מחר יתפרסם האומדן השלישי של הצמיחה ברבעון ד’ - אין אנו צופים שינוי מהאומדן הקודם של 3.6%. מחר גם צפויה החלטת ריבית ועדכון תחזית מאקרו של בנק ישראל. סביר להניח שתחזית העלאת הריבית הראשונה תידחה לרבעון א’ 2019 מרבעון ד’ 2018. לא צפוי שינוי משמעותי בשאר הפרמטרים".
נקודות מרכזיות נוספות מישראל: הוצאות הממשלה גדלות בקצב מהיר יחסית לשיעור המותר במסגרת התקציב; אין לפסול מצב שסך ביצוע ההוצאות השנה יחרוג מהתקציב המקורי. מצב זה איננו תומך במהלך משמעותי של הורדת מיסים, אם כי מדובר בהחלטה פוליטית; טוטו המחליף של פלוג עוד ילווה אותנו בחודשים הקרובים, פלוג גם עשויה להמשיך בתפקיד.
בהתייחסות לשוק האג"ח, ציינו בלידר כי "רגיעה מסוימת במתח סביב מלחמת הסחר החזירה את התשואות הארוכות בארה"ב ל- 2.83%. הסביבה הכלכלית בארה"ב תומכת בהמשך עליית תשואות ארוכות לכיוון 2.9%. ברקע, גם עלייה בקצב אינפלציית הליבה ל - 2.1% y/y תומכת בהמשך עליית ריבית. התשואה בשחר 327 עלתה ל - 1.74% מ - 1.66% לפני שבוע, רמה שעדיין לא מצדיקה הארכת מח"מ. אנו ממליצים לחכות לעליית תשואות נוספת לכיוון 1.8%".