הדאגה לעתיד תכביד על השנה הקרובה - כך אומר היום גיל דטנר, אנליסט תקשורת וקמעונאות בלאומי שוקי הון, בעדכון למניית שופרסל על בסיס דוחות 2017. ההמלצה למניה היא תשואת שוק במחיר יעד של 24 ש"ח למניה - אפסייד של 12% מעל מחיר השוק.
"2017 הייתה שנה סבירה בתוצאות החברה, עם שיפור ברווחיות, על רקע השיפור בשיעור הרווח הגולמי וגידול של כ 10% ברווח הנקי המתואם", ציין דטנר. "מנגד, המכירות בחנויות הזהות קטנו ב 0.6%, והתזרים החופשי ירד ב 12.4%. מה שהמשיך לדחוף את המניה ב 2017 (תשואה של 27%) היה האסטרטגיה שהתמקדה ביצירת מנועי צמיחה עתידיים מחוץ לחנויות הרשת, כולל כניסה לשוק רשתות הפארם, לשיווק סיטונאי, עסקת כאל ותכניות לגדול בצורה אגרסיבית באונליין ובתחום הנדל"ן.
"2018 תהיה שנה פחות מלהיבה בכל הקשור לתוצאות, סוג של שנת מעבר, כאשר ההשקעות וההוצאות הכרוכות בתכניות החברה, כמו גם העלייה בהוצאות השכר, יכבידו על התזרים".
בשורה התחתונה, מציינים בלאומי שוקי הון כי "לאחר שמניית שופרסל השלימה תשואה של כ-250%, מהשפל של תחילת 2015 ועד לשיא בפברואר האחרון, נראה לנו סביר להחזיק את המניה במשקל שוק - עד שנראה ניצנים ראשונים לאסטרטגיית החברה. מחיר היעד עומד על 24 ש"ח למניה".