וליו בייס מפרסמים היום סקירה על מניית אספן גרופ: "החברה נוסדה בשנת 1978 ונרשמה למסחר בבורסה בתל-אביב בשנת 1992. החברה נמצאת בשליטתו של מר רוני צארום (כ- 47.7% בהצבעה). אספן עוסקת ברכישה, ייזום, השכרה ניהול והשבחה של נכסים מניבים בענפי התעשייה ולוגיסטיקה (37%), משרדים והיי-טק (47%) ומסחר (13%). תיק הנכסים של החברה בסוף שנת 2017 חולש על כ- 370 אלפי מ"ר שמתחלקים גאוגרפית בין גרמניה(31%), הולנד (45%), ישראל (20%) ושוויץ (4%). נכסי החברה מצויים בתפוסה של כ- 92%. בנוסף להנהלת החברה הממוקמת בישראל, יש לחברה מטה נוסף בהולנד אשר מתפעל את הפעילות הצומחת במערב אירופה.
"החברה סיימה את שנת 2017 עם צמיחה בכל הפרמטרים התפעוליים. בשנת 2017 באה לידי ביטוי האסטרטגיה של החברה תוך הרחבת הפעילות המניבה במערב אירופה, מימוש כמחצית מהפעילות הסולארית (עם אופציה למימוש מלא), ותחילת הנבה של מלון כפר הים בחדרה. עיקר ההשפעה של פעולות אלו יבואו לידי ביטוי בתוצאות שנת 2018.
"אנו נותרים בהמלצת קנייה לאספן ומעלים את מחיר היעד מ - 10.4 ₪ למנייה ל- 11 ₪ למנייה (אפסייד של כ-78%), לפי מודל שמרני למדי, הלוקח מכפיל נמוך של 10.5 על ה- FFO מהנכסים המניבים (לפי FFO של שנת 2017 בתוספת ה- FFO של שתי העסקאות שחתמה החברה במערב אירופה בגילום שנתי), לוקח את שאר הנכסים (סולאריים ,מלון רמדה בחדרה וקרקעות) לפי המחיר בו הם רשומים בספרים. אנו מעריכים כי החברה תצמח בפעילות המניבה במערב אירופה שם יש לה בסיס איתן, להערכתנו לחברה פלטפורמה טובה להמשך הרחבת פעילותה וכי היא נמצאת על קו הזינוק, תחת הנהגתם של יו"ר החברה גיא פרג ומנכ"ל החברה גיא אליאס."