"פוקס דיווחה על תוצאות חזקות לרבעון, בזמן שהשוק ציפה לרבעון חלש במיוחד, על רקע חורף שחון וסיקור תקשורתי קודר על הענף". כך עולה מתגובתו של גיל דטנר מלאומי שוקי הון לדוחות של חברת האופנה הישראלית.
לדברי דטנר, "תזת השקעה מתחילה בשאלה עקרונית – האם בכלל נכון להשקיע ברשת אופנה, בזמן שיותר ויותר מכירות בגדים והנעלה עוברים לחו"ל, לצד שמועות על כך שאמאזון תיכנס לשוק הישראלי? אם לשפוט על פי מחיר המניה, אזי התשובה שלילית. לדעתנו, זו מסקנה גורפת מדי.
"המגמות האמורות כבר קיימות, ולמרות זאת, ב 2017 פוקס הציגה (באיחוד מלא) צמיחה של 9.2% במכירות, גידול במכירות של חנויות זהות וצמיחה של 29% ברווח התפעולי. ברור לנו שצריך לעקוב אחר השפעת האינטרנט על עסקי החברה ולרסן את הציפיות, אך איננו רואים הצדקה לייצר מודל שווי המבוסס על הנחת משבר וודאי - שבפועל, לגבי פוקס, אינו קיים".
"בשורה התחתונה", אומר דטנר, "התוצאות של הרבעון הרביעי, הן של חברות האופנה והן של הקניונים, מראות כי הירידות החדות של המניות לאחרונה היו אגרסיביות מדי, תוך שהן מדגישות את הצורך לעשות דיפרנציאציה בתוך הסקטור - פוקס חברה מאוד איכותית, שלמרות האסטרטגיה האגרסיבית שלה, מקפידה לשמור על מאזן חזק וניהול הדוק של כלל פעילויותיה. כמו כן, הגידול במחזור הכנסות בשנים האחרונות יאפשר לה להתמודד בצורה טובה עם האתגרים שעומדים בפניה. לדעתנו, שוק ההון מחמיר עם החברה באופן משמעותי. מחיר היעד שלנו עולה מ-90 ש"ח ל-97 ש"ח, תוך שמירה על המלצת משקל יתר".