"הסביבה נוחה והחברה ערוכה להמשך צמיחה חזקה" - כך אומרים היום ברוסאריו ייעוץ ומחקר, בהתייחסות לתוצאות 2017 של חברת המלט ועדכון תחזיות.
ערך יעקובי מעריך כי לחברה קיים פוטנציאל לצמיחה דו ספרתית בהכנסות בשנים הקרובות, והיא צפויה ליהנות ממנו לא רק בשורה העליונה, כי אם גם בשורות הרווח והרווחיות, דרך השגת היתרונות לגודל.
לדבריו, "הקמת המפעל החדש בסין מתקדמת לפי התכנית וקיים בו פוטנציאל גדול בחדירה לשוק המוליכים למחצה ובתמיכה בביקושים בשוק האנרגיה הגרעינית באסיה בכלל ובסין בפרט. המפעל החדש צפוי להכפיל את יכולות הייצור הקיימות כיום בחברה הסינית.
"המ לט נמצאת בעיצומו של תהליך קפיצת מדרגה ביכולת הייצור, כמענה לביקושים הגוברים בשווקים תוך אופטימיזציה רב מערכתית בתפעול וממשיכה לפעול במרץ להגדלת נתחי שוק".
שווי ומומנטום: יעקובי מוסיף כי "המומנטום העסקי והפיננסי של החברה ברור. על פי דו"חות 2017, החברה מיישמת את התכנית האסטרטגית להגדלת נתח השוק, תוך הידוק הקשר עם הלקוחות האסטרטגיים שהגדירה. במקביל מטמיעה החברה טכנולוגיות חדשות ופועלת להגדלת כושר הייצור. לאחר שמבחינתנו נסגרה האנומליה בתמחור המניה בחודשיים האחרונים, אנו מעדכנים בזהירות את המודל כלפי מעלה.
"ככל שעובר הזמן והתוצאות מתפרסמות, אנו מרגישים יותר ויותר נוח עם תחזית הצמיחה האגרסיבית ומאד מאמינים בהמשך צמיחה זו תוך שיפור הרווחיות. הכיוון הוא שיעור EBITDA של 18% לעומת כמעט 15% כיום. הרשינו לעצמנו להוריד את שיעור היוון במודל מ - 10% ל - 9.5% לאור תנאי הסביבה והתקדמות החברה. השווי ההוגן הנגזר מהמודל הוא 90 ש"ח, המגלם אפסייד של כ - 10% וגוזר מכפיל EBITDA של 12.4 בלבד לשנת 2019. למרות הזינוק האדיר במניה בשנה האחרונה, המ לט היא עדיין החזקה מצויינת בתיק, תוך תקווה לחלוקה גדולה יותר לבעלי המניות וייעול מימוני של המאזן", סיכמו ברוסאריו.