מיטב דש ממליצים על חשיפה בינונית לאפיק המנייתי. בסקירה שבועית מאקרו ושווקים, ממליץ הכלכלן הראשי אלכס זבז’ינסקי על מח"מ תיק האג"ח של כ-4-5 שנים; על הטיית התיק לטובת האפיק השקלי; ועל הגדלת חשיפה הדרגתית באפיק הקונצרני בדירוגים הגבוהים (מ-AA מינוס ומעלה).
עיקרי הדברים: סביבת האינפלציה במשק ממשיכה להיות מתונה. ירידה בקצב ההתייקרות במחירי השכירות עשויה לסמן שסעיף הדיור במדד המחירים מושפע מהירידה במחירי הדירות. תחזית האינפלציה ל-12 החודשים עומדת על 0.4%.
"נתוני סחר החוץ של ישראל היו בסה"כ חיוביים, אך ה-OECD הצביע על ירידה בתחרותיות היצוא הישראלי.
"ההיסטוריה מלמדת שהרחבת פערי הריביות בין ארה"ב לישראל צפויה ללחוץ גם על הרחבת הפער בין התשואות הארוכות.
"המגזר העסקי יחד עם בנק ישראל רכשו ב-2017 כ-4.7 מיליארד דולר יותר מהמכירות של המשקיעים הזרים והמוסדיים יחד. למרות זאת, השקל היה בין המטבעות החזקים בעולם.
"לפי הנתונים השוטפים המתפרסמים במשק האמריקאי, קצב הצמיחה ברבעון הראשון צפוי להיות מתון יחסית. בינתיים, השפעת הרפורמה במס על הפעילות מורגשת בצורה מועטה יחסית.
"סביבת האינפלציה בארה"ב נותרה מתונה, אך האינדיקאטורים המקדימים מצביעים על עלייתה הצפויה. ה-FED צפוי להערכתנו להציג תחזית לשלוש העלאות ריבית השנה.
"לפי מדד הסיכונים הגאופוליטיים בעולם, הם עלו לרמה שהייתה בפעם האחרונה בשנת 2003. המשקיעים צריכים לקחת זאת בחשבון בשיקולי ההשקעה שלהם".