"מדד המחירים לצרכן לחודש פברואר עלה ב 0.1%, מעט מעל ממוצע תחזיות השוק. התקררות שוק הדיור נמשכת ובאה לידי ביטוי, בנוסף על הירידה בכמות העסקאות, הן בירידה במחירי השכירות והן במחירי הדירות (שאינם נכללים במדד) שירדו זה החודש הרביעי ברציפות". כך עולה מסקירת מאקרו של דודי רזניק, מנהל מחקר מאקרו בלאומי שוקי הון. להלן עיקריה:
"מקרו: שנת 2018 צפויה להסתכם בגירעון נמוך מהיעד (2.9%), זאת בהמשך למגמה ב-3 השנים האחרונות (2015-2017). הפרסומים בעת האחרונה לגבי הסכם פשרה שמנע את הקדמת הבחירות, לצד הסכם המכירה של תע"ש מערכות, מהווים התפתחות חיובית מבחינה פיסקאלית, הן לגבי הגירעון ב-2018 והן לגבי הפחתת הצורך בגיוס חוב, מהלך אשר תומך בשמירה על יחס החוב/תוצר של ישראל ברמה של כ-60 אחוזי תוצר.
"בחודשיים הראשונים של 2018 יצוא הסחורות מצוי בהתאוששות מסוימת, בהובלת ענף הרכיבים האלקטרוניים. אנו מעריכים כי גם שנת 2018 תסתכם בהתרחבות הגירעון בחשבון הסחר, זאת על רקע צמיחה מהירה יותר ביבוא מאשר ביצוא, התפתחות אשר ייתכן ותמתן את העודף בחשבון השוטף כמשך למגמה בשנים 2016/7.
"העלייה בסביבת האינפלציה בארה"ב ממשיכה, אך היא עדיין מתונה. בכל הקשור לאינפלציית הליבה ניכרת יציבות בקצב העלייה במהלך מרבית השנה האחרונה.
"אג"ח ממשלתי: שוק האג"ח הממשלתי המקומי בלט בחודש האחרון בביצועים עודפים ביחס לביצועי שוקי אג"ח ממשלתיים אחרים בעולם הן על רקע ירידת התשואות המקומיות והן על רקע התחזקות השקל.
"לראשונה, אחד מששת חברי הוועדה המוניטארית הצביע בישיבה האחרונה בעד העלאת הריבית. עדיין, הסבירות להעלת ריבית בחודשים הקרובים נמוכה.
"אנו ממשיכים להמליץ על מח"מ אחזקות של 4 - 5 שנים. אנו ממשיכים להמליץ על אחזקה עודפת באפיק השקלי הלא צמוד. אנו נוטים להעדיף בכל האפיקים אחזקה סינתטית של מזומן ומק"מ בשילוב אג"ח בריבית משתנה באפיק השקלי הלא צמוד וחוזי אינפלציה OTC באפיק צמוד המדד, בשילוב איגרות חוב ארוכות יחסית על רקע מבנה העקום והתלילות הגבוהה מטווח של 10 שנים ומעלה בשני האפיקים.
"אג"ח קונצרני: התנודתיות הגבוהה בשוק האג"ח הקונצרני נמשכה השבוע כאשר מרבית המדדים רושמים השבוע עליות שערים וירידה ברמת המרווחים. מדד התל בונד גלובל ממשיך להפגין ביצועי חסר משמעותיים תוך הפגנת תנודתיות גבוהה במיוחד. אנו ממליצים על הגדלת החשיפה לאג"ח קונצרני צמוד דולר על רקע המרווחים הגבוהים יחסית לאג"ח שקלי (צמוד ולא צמוד) מקביל", סיכמו בלאומי שוקי הון.