בסקירת מאקרו ושווקים שבועית, ממליצים במיטב דש על חשיפה בינונית לאפיק המנייתי. אלכס זבז’ינסקי, כלכלן ראשי בבית ההשקעות, ממליץ בנוסף על מח"מ תיק האג"ח של כ-4-5 שנים, על הטיית התיק לטובת האפיק השקלי, וכן להגדיל בהדרגה חשיפה באפיק הקונצרני בדירוגים הגבוהים (מ-AA מינוס ומעלה).
עיקרי הדברים: מתגברים הסימנים במשק הישראלי המעידים על היחלשות הצריכה הפרטית. מסירות הרכבים בחודשיים הראשונים של השנה ירדו לראשונה מאז 2012. קצב הגידול באשראי הצרכני ממשיך להתמתן. קצב הגידול בשכר הממוצע במשק ירד בחודשים האחרונים. סקר הערכת מגמות בעסקים במשק מצביע על האטה בקצב השיפור לעומת אשתקד.
הכוחות הפועלים להתחזקות השקל ממשיכים להיות יציבים, כפי שעולה ממאזן התשלומים של ישראל לרבעון הרביעי. בנק ישראל הוריד קצב רכישות המט"ח בחודש מרץ והשקל שוב היה בין המטבעות החזקים.
שוק העבודה האמריקאי הציג דו"ח תעסוקה חזק מאוד. להערכתנו, זה רק עניין של זמן עד ששוב נראה התגברות בקצב עליית השכר. הסימנים המוקדמים במשק האמריקאי מראים שהאינפלציה נמצאת בעלייה. הדו"ח הפיננסי הרבעוני של ארה"ב משקף שהמצב הפיננסי של משקי הבית השתפר משמעותית בהשוואה לעבר. מצב החברות חלש הרבה יותר.
הסבב הנוכחי של מלחמת הסחר עלול להחריף בשבועות הקרובים. יחד עם זאת, קיימים סימנים שסין וארה"ב יכולות למצוא מוצא שישרת את שתי המדינות. הגידול ביחס החוב לתוצר בסין התמתן, בעיקר של הסקטור העסקי, מה שמקטין את הסיכון הפיננסי בכלכלת המדינה. חלק מהבנקים המרכזיים בעולם שידרו בשבוע שעבר שההתקדמות ליציאה מהמדיניות המרחיבה תהיה איטית.