חברת דירוג האשראי S&P מעלות הודיעה היום על אשרור דירוג המנפיק ’-ilAA’ לחברת מליסרון, וכן לחברות אבנת השכרות ובריטיש ישראל. כמו כן העלו במעלות את דירוג סדרות האג"ח של החברות המובטחות בנכסי נדל"ן ל- ’ilAA’ בעקבות יישום מתודולוגיה להערכת שיקום חוב.
"בשנה האחרונה הורידה מליסרון את המינוף שלה והמשיכה לפעול להארכת מח"מ ההתחייבויות. השיפור במינוף תומך להערכתנו בהתמודדות החברה עם האתגרים הענפיים המאפיינים את מגזר מרכזי המסחר בישראל", הוסיפו המדרגים. "בעקבות יישום לראשונה של מתודולוגיה להערכת שיקום חוב של תאגידים לא-פיננסיים, אנו בוחנים את שיעור שיקום החוב של סדרות האג"ח השונות בקבוצת מליסרון בהינתן תרחיש כשל פירעון היפותטי.
"להערכתנו, שיעור שיקום החוב של סדרות האג"ח המובטחות בנכסי נדל"ן של מליסרון ושל אבנת השכרות יהיה 70%-90% (בחלק הגבוה של הטווח), שיעור ההולם דירוג הגבוה רמת דירוג ("נוץ’") אחת מדירוג המנפיק. שיעור שיקום החוב של סדרות האג"ח שאינן מובטחות בנכסי נדל"ן יהיה להערכתנו 50%-70% (בחלק הגבוה של הטווח), שיעור ההולם דירוג זהה לדירוג המנפיק.
"תחזית הדירוג היציבה משקפת את הערכתנו כי למרות הלחצים התחרותיים בענף הקניונים והקשיים של שוכרים בענף הקמעונאות, יחסי המינוף והכיסוי של מליסרון ב-12 החודשים הקרובים יהלמו את דירוג החברה", הוסיפו במעלות. "התחזית היציבה מתבססת גם על ההנחה כי החברה תשמור על מרווח מסוים של יחס המינוף מיחס המטרה, שיאפשר לה לספוג שערוכים שליליים או להשקיע במנועי צמיחה חדשים".