מיטב דש ברוקראז’ ממליצים להוריד חשיפה לאפיק המנייתי לבינונית. "אחרי שמרבית החדשות החיוביות לגבי המשק האירופאי כבר ידועות, אך לא מתורגמות לביצועים עודפים של המניות, וכאשר במקביל קיים סיכון למדיניות ה -ECB מצמצמת יותר, אנו מורידים את ההמלצה למניות האירופאיות למשקל שוק", הוסיף אלכס זבז’ינסקי, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות, בסקירת מאקרו ושווקים שבועית.
המלצות עדכניות נוספות כוללות הארכת מח"מ של תיק האג"ח ל -4-5 שנים, והגדלת הטיית התיק לטובת האפיק השקלי. "לאור עליית המרווחים באג"ח הקונצרניות אנו ממליצים להגדיל בהדרגה חשיפה באפיק בדירוגים הגבוהים (מ -AA מינוס ומעלה). בדירוגים הנמוכים נדרשת גישה סלקטיבית יותר", הוסיף זבז’ינסקי.
עיקרי הדברים: "קצב הצמיחה במשק הישראלי במחצית השנייה של 2017 היה גבוה יחסית, אך במבט על הצמיחה לעומת התקופה המקבילה אשתקד והשינוי השנתי במדד המשולב, הצמיחה במשק נחלשת.
"הסכם יצוא הגז למצרים וההשקעה החדשה של אינטל בישראל תומכים בהתחזקות השקל ובאינפלציה וריביות נמוכות לאורך זמן. השפעת כניסת אמזון לפעילות באוסטרליה בשנת 2017 על מחירי ההלבשה, הריהוט והציוד לבית יכולה ללמד שהמחירים בסעיפים אלה עשויים לרדת בחדות לאחר כניסתה לישראל.
"האינדיקאטורים בארה"ב מצביעים על האצה בקצב הצמיחה במשק. מומנטום השיפור במשק האירופאי הואט.
"המרווחים באג"ח הקונצרניות בישראל עלו לאחרונה כאשר בדירוגים הגבוהים המרווח הממוצע חזר לרמה הממוצעת היסטורית. סך משקל האג"ח בתיקים של המוסדיים בישראל ירד בחמש השנים האחרונות מכ-50% לכ-40%".