היום מתפרסמת הסקירה השבועית של הכלכלן הראשי, המתמקדת בהצגת מדד לביצועי המגזר הציבורי בישראל בתחום החוק והסדר. מיקוד זה מציג מדד לביצועי המגזר הציבורי בישראל בתחום החוק והסדר. המדידה מתבססת על בחינת תפוקות לעומת חמשת מדינות השוואה.
התוצאות מצביעות על פערים בין מערכת החוק והסדר בישראל. נקודת החוזק המרכזית היא בתחום הביטחון האישי, אשר בו מצבה של מדינת ישראל טוב מהמצב במדינות ההשוואה, ונמצא במגמת שיפור מתמדת ב-10 השנים האחרונות. לעומת זאת, התחומים בהם קיימת חולשה ניכרת הם יעילות שרשרת הטיפול ותפקוד מערכת המשפט. בתחומים אלו מצבה של ישראל ירוד לעומת מדינות ההשוואה, ונמצא במגמת הרעה. הניתוח נועד להוות מצע לדיון ולספק תמונת מצב ראשונית. נדרש שיתוף פעולה של גופים רלוונטיים לגבי טיוב תתי המדדים על מנת שהמדד יוכל לשמש את קובעי המדיניות.
נתוני שוק העבודה לחודש דצמבר מצביעים על המשך מגמת השיפור בשוק העבודה. הנתונים מצויים ברמות שיא בקנה מידה היסטורי. כך, בחודש דצמבר נרשמה עלייה בשיעורי התעסוקה וההשתתפות לכדי רמת שיא, ובמקביל, שיעור האבטלה רשם ירידה לכדי 4.0 אחוזים - רמתו הנמוכה ביותר מאז שנות ה- 80, המצביעה על תעסוקה מלאה. מגמה דומה נרשמה בקרב האוכלוסייה בגילאי העבודה העיקריים.
בשנת 2017 נרשם שיפור משמעותי בשוק העבודה. כך, שיעור האבטלה רשם בשנת 2017 ירידה לכדי רמתו השנתית הנמוכה ביותר, ואילו שיעור התעסוקה, לרבות שיעור המועסקים במשרה מלאה מצויים ברמת שיא. שיעור ההשתתפות נותר יציב יחסית. השיפור בשוק העבודה בלט במיוחד במגזר הערבי. עלייה נרשמה בשנת 2017 במספר השכירים העובדים בהייטק, אך גם במספר השכירים המועסקים דרך חברות כוח אדם וקבלני משנה.
מדד הרכישות בכרטיסי רשם בחודש דצמבר ירידה מרמת השיא. בשנת 2017 נרשם גידול של 8.9 אחוזים בהיקף הרכישות בכרטיסי אשראי, גבוה מקצב הגידול שנרשם בשנים האחרונות.
לרגל ט"ו בשבט – בשנת 2017 חלה ירידה במחירי הפירות היבשים, המשך לירידה שנרשמה בשנת 2016.
הפד הותיר את הריבית במשק האמריקני ללא שינוי בטווח של 1.5-1.25 אחוזים. החלטת הריבית הנוכחית הינה האחרונה בקדנציה של הנגידה ילן, והצפי הוא כי הנגיד החדש - ג’רום פאוול, ימשיך בתוואי המדיניות שביצעה ילן. להערכת הפד, קצב האינפלציה צפוי להאיץ במהלך 2018 לרמה הקרובה ליעד האינפלציה של הפד – 2.0 אחוזים. להערכת חברי הוועדה המוניטארית, ההתפתחויות הצפויות בכלכלה האמריקנית יצדיקו העלאות ריבית נוספות ("further gradual increases").
דוח התעסוקה לחודש ינואר הסוקר את שוק העבודה האמריקני הציג תמונה חיובית, כאשר מספר המשרות החדשות שנוספו היה גבוה מהצפי, שיעור האבטלה נותר ברמתו הנמוכה ביותר מאז שנת 2000, וקצב הגידול של השכר רשם האצה לרמתו הגבוהה ביותר מאז שנת 2009.
לאור הרמה הנמוכה של שיעור האבטלה בארה"ב, גידול בשיעור התעסוקה יתקשה להתממש ללא עלייה בשיעור ההשתתפות. עם זאת, לאור פרישת דור ה"בייבי –בום" לגמלאות, היציבות בשיעור ההשתתפות הינו נתון חיובי לדברי הנגידה.
בחודש דצמבר 2017 נרשם בארה"ב גידול דומה בהכנסה הפנויה ובצריכה הפרטית. כתוצאה מהגידול המהיר בצריכה הפרטית, נמשכה בארה"ב מגמת הירידה בשיעור החיסכון הפרטי, הנרשמת מסוף שנת 2015. כך רשם שיעור החיסכון הפרטי בחודש דצמבר 2017 את רמתו הנמוכה ביותר מאז שנת 2006.
בשנת 2017 נרשם בארה"ב גידול של 3.1 אחוזים בהכנסה הפנויה בהשוואה לשנת 2016. גידול מהיר יותר של 4.5 אחוזים, נרשם בצריכה הפרטית.
קצב האינפלציה (שיעור השינוי לעומת החודש המקביל אשתקד) של מדד מחירי הצריכה הפרטית בארה"ב רשם בחודש דצמבר ירידה קלה, בעוד קצב האינפלציה של מדד הליבה נותר ללא שינוי. שני קצבי האינפלציה מוסיפים להיות נמוכים מיעד האינפלציה של הפד, העומד על 2.0 אחוזים, אם כי המרחק מיעד האינפלציה, בעיקר ביחס לקצב האינפלציה של המדד הכולל, אינו גדול.
לאור זאת, ההערכה היא כי הפד ימשיך במדיניות העלאת הריבית בקצב מתון גם בשנת 2018. הערכה זו נסמכת, בין היתר, על דבריה של נגידת הפד היוצאת בנאומיה האחרונים, לפיהם העלאת הריבית תימשך כל עוד שוק העבודה האמריקאי חזק, הצמיחה איתנה והכלכלה העולמית יציבה.
מדד אמון הצרכנים האמריקנים של אוניברסיטת מישיגן רשם בחודש ינואר ירידה קלה, מתונה משמעותית מהתחזיות ומהאומדן המוקדם. הנתון הנוכחי נמוך במעט מהממוצע שנרשם בשנים הקודמות, אך הוא עדיין גבוה בקנה מידה היסטורי, ומייצג צפי לצמיחה ריאלית של 2.8 אחוזים בהוצאות משקי הבית על צריכה.
הגורמים העיקריים לרמתו הגבוהה של המדד הם כבר לא רמות הריבית הנמוכות ומחירי המבצע אלא רמת הביטחון התעסוקתי הגבוהה וקצב הגידול הצפוי בשכר ובנכסים הפיננסיים.
לפי האומדן המוקדם לנתוני החשבונות הלאומיים בגוש האירו, צמיחת התוצר בגוש האטה יחסית ברבעון הרביעי של 2017 ועמדה על 2.3 אחוזים בקצב שנתי. במקביל, קצבי הצמיחה לרבעון השני והשלישי של 2017 עודכנו משמעותית כלפי מעלה. על אף ההאטה, מדובר ברבעון ה- 19 ברציפות בו רושמת כלכלת גוש האירו צמיחה חיובית.
מהאומדנים המוקדמים מסתמן כי כלכלת גוש האירו צמחה בשנת 2017 בקצב המהיר ביותר מאז שנת 2007 - 2.5 אחוזים. אומדן הצמיחה לצד נתוני מאקרו נוספים ושורה של נתונים המעידים על הפעילות הריאלית, מחזקים את ההערכות כי כלכלת גוש האירו התאוששה מהמשבר הכלכלי, וכי היא לקראת תקופה של צמיחה כלכלית. יחד עם זאת, אי הוודאות הפוליטית ושיעורי האבטלה הגבוהים (במיוחד בקרב צעירים) עשויים להכביד על הצמיחה.
קצב האינפלציה של מדד המחירים לצרכן במדינות גוש האירו רשם בחודש ינואר 2018 ירידה קלה בהתאם לצפי. קצב האינפלציה נע בטווח צר של 1.5-1.2 אחוזים מחודש מרץ 2017. הירידה בקצב האינפלציה מיוחסת ברובה המוחלט לירידה בקצב האינפלציה של מחירי האנרגיה והמזון הטרי. כתוצאה מכך, קצב אינפלציית הליבה רשם בחודש ינואר עלייה קלה. קצב האינפלציה בגוש האירו ומדד הליבה שלו נמוכים משמעותית מיעד האינפלציה של ה- ECB, והם תומכים בהמשך המדיניות המרחיבה שמנהיג הבנק המרכזי.
שיעור האבטלה במדינות גוש האירו נותר בחודש דצמבר, ללא שינוי. במהלך שנת 2017 ירד שיעור האבטלה ב- 1.0 נקודת אחוז, המשך למגמת הירידה הנרשמת משנת 2015. הירידה בשיעור האבטלה אפיין את כל מדינות הגוש למעט פינלנד, כאשר ירידה משמעותית יותר נרשמה במדינות בעלות שיעורי האבטלה הגבוהים יותר, ובפרט בלטו הירידות המשמעותיות שנרשמו בספרד ובפורטוגל.
מדד אמון הצרכנים בבריטניה רשם בחודש ינואר עלייה מרמת השפל שנרשמה בסוף שנת 2017. על אף העלייה, המדד מצוי זה קרוב לשנתיים ברמה שלילית המצביעה על פסימיות בקרב הצרכנים. רכיבי המדד משקפים סנטימנט שלילי של הצרכנים גם ביחס למצבם האישי הנוכחי, וגם ביחס לציפיותיהם ביחס להתפתחויות בכלכלת בריטניה.
הסנטימנט השלילי של הצרכנים בבריטניה מיוחס לאי הוודאות ולחששות מהאטה כלכלית בעקבות אי הוודאות האופפת את המו"מ על ה-Brexit, ולשחיקת השכר הריאלי. לחצים אלה התגברו בנובמבר לאור העלאת הריבית, ומשליכים על הוצאות הצרכנים. אנליסטים מעריכים כי הירידה במדד אמון הצרכנים בבריטניה תמשך גם במהלך שנת 2018.
שיעור האבטלה ביפן רשם בחודש דצמבר עלייה אך הוא מוסיף לעמוד על רמה נמוכה מאד. העלייה בשיעור האבטלה מיוחסת לגידול במספר העובדים אשר עזבו את מקום עבודתם מתוך בחירה, מה שמצביע על אמון מוגבר ביכולתם למצוא משרה חדשה.
בשנת 2017 נרשם ביפן שיעור אבטלה הנמוך מ- 3 אחוזים, ובמקביל זמינות העבודה רשמה את רמתה הגבוהה ביותר זה 44 שנים. יחד עם זאת, המחסור בעובדים עדיין איננו מתורגם בשכר, מה שמכביד על האינפלציה הרחוקה מיעדה.
המחסור בכוח העבודה ביפן מכביד על התרחבות הצמיחה ואנליסטים סבורים כי הצרכנים צריכים להגדיל את הוצאותיהם על מנת לתמוך בצמיחה, אך הגידול בהוצאות הצרכנים מוגבל בשל הגידול האיטי בשכר. שיעור האבטלה הנמוך ביפן מסמל במקביל את הצלחתה של יפן כמו גם את אתגריה - הגידול בביקוש לעובדים לצד הזדקנות האוכלוסייה.