לאומי שוקי הון מפרסמים הבוקר סקירה מיוחדת על רקע הירידות בשווקים. ליאור פאוסט, מנהל מסחר מט"ח בלאומי שוקי הון אומר: "כולם ידעו שזה מגיע, רק לא היו בטוחים מתי - אבל ינואר נגמר. עברנו את הודעות הבנקים המרכזיים באירופה ובארה״ב, והאופטימיות שם לגבי העלאות הריבית כבר התחילה לחלחל לבורסות. תשואות האגח האמריקאי ל-10 שנים העבירו את הריביות והמטבעות למושב האחורי.
"התשואות כבר עולות ותשואת האגח האמריקאי ל-10 שנים כבר מזמן חצתה את רמת ההתנגדות הקריטית ב-2.6%. ואז הגיעו נתוני התעסוקה של יום שישי בארה״ב - שיפור שחיכו לו זמן רב לא רק במספר המשרות שנוצרו אלא גם בשכר לשעה, אותת שהאינפלציה אוטוטו כבר כאן. תשואת ה-10 שנים זינקה ל 2.88% ולא נראה היה שיש מה שיעצור אותה בדרך לשלוש - בוודאי שלא הנגיד האמריקאי הנכנס ג’רום פאוול, שנחשב ניצי מיילן. זה היה האות מבחינת הבורסות שתפסו את מושב הנהג בשווקים, והעבירו בנתיים את שוק הריביות והמטבעות למושב האחורי. לכן אנחנו מקבלים שוק שרץ למזומן, וקונה דולרים וגם זהב, כדי להעריך מתי יעבור זעם.
"אבל - וזה אבל גדול. לפד יש כלים כעת וזה לא חייב להיות ארוך. המהלך ממילא בנוי על ציפיות להעלאות ריבית אגרסיביות בארה"ב השנה. כל מה שצריך הנגיד הנכנס לעשות ביומו הראשון לתפקיד (איזו קבלת פנים) זה למתן את ציפיות העלאת הריבית. הבעיה היא, שלא בטוח שהוא ירצה לוותר על המושכות כל כך מהר לידי וול סטריט. השוק ממתין לאיתות ממנו וימשיך לדמם עד שיונף דגל לבן. שאלת הטריליונים היא האם לפאוול רצון בכלל לייצב ומתי? אולי הוא מעדיף לתת לאוויר החם לצאת מהבלון? למהירות המהלך ולזליגה שלו לשווקים נוספים תהיה השפעה על ההחלטה שלו. הכלכלות בעולם נמצאות במקום יחסית טוב. אין סיבה שזה לא יגמר אפילו היום. המפתח אצל הפד ותלוי בנכונותו לאפשר אולי קצת אינפלציה על חשבון הפסקת הדימום בבורסות.
רוני יונסיאן, מנהל חדר עסקאות ני"ע זרים בלאומי שוקי הון: "עונת הדוחות שנמצאת בעיצומה כבר לא מעניינת את המשקיעים. אם לסכם בשתי מילים את המניע לירידות החדות בוול סטריט - אלו הן אינפלציה וריביות. שאלת השאלות - תיקון או התחלה של גל ירידות משמעותי?
"בדרך כלל שוק דובי מגיע יחד עם מיתון בכלכלה. מיתון בכלכלה האמריקאית לא נראה כרגע באופק, ולכן נשארת שאלת האינפלציה. גם כאן אנחנו לא צופים קפיצת מדרגה משמעותית. נקודת המוצא היא אינפלציה נמוכה מיעד הפד, של כ – 2%, ואין כרגע צפי להתפרצות אינפלציונית משמעותית. עלייה קלה באינפלציה לא בהכרח רעה לחברות שימכרו את המוצרים והשירותים שלהן במחירים גבוהים יותר.המסקנה היא שככל הנראה מדובר בתיקון ולא בתחילת הדרך לשוק דובי, המוגדר טכנית כירידה של 20% מהשיא."