תקציב ממשלת ארה"ב נסגר בסוף השבוע הזה, לאחר שבתי הנבחרים לא הגיעו להסכם. כולם שואלים האם הסגירה הזו שתשלח אלפי עובדי ממשלה הביתה תגרום לעצירה בעליות הבלתי פוסקות במניות של השוק האמריקאי?
מדובר בעוד אלמנט של אי-ודאות פוליטית לשוק גואה – שחושש בעיקר מהמתחים בין ארה"ב לצפון קוריאה, ומחקירתו של החוקר המיוחד רוברט מילר, שמתחקה אחרי ההתערבות הרוסית בבחירות לנשיאות בשנת 2016.
המשקיעים אולי לא צריכים לדאוג יותר מדי, סגירת תקציב המדינה בעבר לא גרמו לירידות משמעותיות בשוק המניות. הנתונים מראים כי השווקים חוו חולשה מתונה במהלך הסגירות, כאשר מדד S & P 500 ירד בממוצע ב -0.6% על פני תקופת חוסר התקציב.
התנודתיות נוטה לגדול סביב אירועים אלה, אבל באופן היסטורי אין להם השפעה מתמשכת על השווקים", כותבים אנליסטים בוולס פארגו. עד כה מדדי המניות הראו מעט חשש מפני האפשרות של סגירת תקציב הממשל. מדד הדאו ג’ונס, מדד S & P 500 והמדד המשולב בנאסד"ק נמצאים ברמות שיא, הנתמכות על ידי שיפור בנתונים הכלכליים, גידול ברווחי החברות, וחוק המס שעבר לאחרונה, אשר יקטין את שיעורי מס החברות, בין שאר השינויים.
נסיגה של 0.6% מהרמה הנוכחית לא תהיה קטסטרופלית למניות. עם זאת, הנסיבות המיוחדות של הממשלה הנוכחית, כמו גם סביבת ההשקעה כיום, יכולה לאותת כי השוק פגיע יותר מכרגיל. אי הוודאות סביב סגירת הממשל באה בתקופה שבה אי התנודתיות הייתה קרובה לרמת שיא, וה- S & P בשיא של כל הזמנים ללא ירידה של 5%, דבר שהוא נפוץ מאוד מבחינה היסטורית. מצב זה יכול להציע ביטחון למשקיעים כי השוק יהיה מספיק חזק כדי לעזור למדדי המניות להחזיק ברמה הנוכחית גם בתקופה סגירת התקציב. עם זאת, זה יכול גם להצביע על כך שהמשקיעים יותר מידי שאננים.
לסיכום, ראשית, המפלגה הרפובליקנית שולטת גם בבית הלבן וגם בשני בתי הקונגרס. הפעם האחרונה שהממשל הפדרלי נסגר זה היה עם מפלגה אחת בשליטה - לא פחות מחמש סגירות היו במהלך הממשל הדמוקרטי של ג’ימי קרטר - ההשפעה על השווקים הייתה חמורה יותר.
ההשפעה הסופית על שוק מסגירת הממשל עדיין לא ברורה, אך הדוגמאות האחרונות תומכות בשוק שוורי. מדד ה - S & P 500 עלה במהלך שלושת הסגירות האחרונות, דבר המצביע על כך ש "השווקים ייראו מעבר למריבות של וושינגטון, ללא תלות באורך הסגירה. בסגירה האחרונה, שנמשכה 16 ימים ב -2013 כשחקנים שמרנים ניסו לשבור את תוכנית הבריאות של הנשיא אובמה, מדד ה- S & P 500 עלה ב -3.1%, התשואה הטובה ביותר בכל הפעמים שהייתה סגירה.