אמיר כהנוביץ, הכלכלן הראשי של אקסלנס, מעריך בסקירתו השבועית כי "נראה שרק ’ברבור שחור’ יוכל לעצור את השוק – כל האינדיקטורים ירוקים". הוא מציין את האינדיקטורים שפורסמו בימים האחרון - סקר אמון המשקיעים שנמצא בשיא של 14 שנה ו"מדד הפחד", ה-VIX, שנמצא בשפל מאז נולד.
"סקרי מדדי מנהלי הרכש בעולם המשיכו לאותת על צמיחה חזקה והמשקיעים גוזרים זאת גם לצמיחת רווחיות חזקה. האם הם צודקים? המתאמים מראים שכנראה שכן. מדד מנהלי הרכש בארה"ב מאותת שרווחיות החברות (EPS) צפויה לזנק ב-20%. אפילו שוק העבודה המתהדק הראה בשבוע שעבר שהוא לא מאיים על אף אחד, כשקצב עליית השכר נותר מרוסן. מה שכן, הזמנות מוצרי השקעה בנובמבר התכווצו (0.2%-) ומצד אחד ישאיר לחברות יותר רווח, אך יפגע בפוטנציאל צמיחת הרווחיות העתידית שלהן, מה שתומך במניות לצד מח"מ ארוך". כהנוביץ מציין ש"גם בישראל האינדיקטורים עדיין חזקים". כך, לדוגמה, סקר הערכת מגמות בעסקים. "האינדיקטור מלמד שלמרות סימני החולשה המקומית, העתיד גם פה צבוע עדיין בירוק".
כהנוביץ מתייחס גם להשפעה השלילית הגוברת של ההתפתחויות הטכנולוגיות על האינפלציה בישראל ובעולם, שגורמת ל"התרחבות הסעיפים הדיפלציוניים המבניים במדד המחירים לצרכן". "נאמר הרבה על השפעת הטכנולוגיה על האינפלציה, אבל אין כמו מראה עיניים. גרפים מאתר ’זאפ’ ממחישים את ירידת המחירים המבנית במוצרים טכנולוגיים. לצורך ההדגמה נבחרו קטגוריות מוצרים גדולות ונדגמה מהם היסטוריית המחירים של המוצר הפופולרי בכל קטגוריה.
"ניתן לראות שהשפעת שער החליפין על ירידת המחירים זניחה, שעליית השכר בסקטור הקמעונאי זניחה ושאפילו הפחתות המכסים הנקודתיות נבלעו בעוצמת ירידות המחירים שנגזרות מהשיפור הטכנולוגי, מדיניות הקניבלזציה של הדגמים החדשים ומדיניות התמחור של היצרניות. נראה שככל שטכנולוגיה תיכנס ליותר ענפים ויותר מוצרי יום יום יהפכו לעתירי טכנולוגיה, "האינטרנט של הכל" למשל, הסעיפים הדפלציונים המבניים במדד המחירים לצרכן יתרחבו".